楊玲玲、劉頌輝

　　近日，“老八股”之一的上海申華控股股份有限公司（600653.SH，以下簡稱“申華控股”）公告稱，鑒于目前公司存在少量房地產業務，根據非公開發行的相關政策，公司需進一步處理房地產相關業務，公司申請中止2018年度非公開發行A股股票的審核，公司將適時申請恢復審核。

　　事實上，上市近29年的申華控股近年來經營狀況并不理想，2010年至2017年連續8年扣非凈利潤虧損累計達到21.71億元。另外，2017年申華控股虧損金額達5.71億元。2018年前三季度，申華控股凈利潤為-1.07億元。

　　日前，申華控股公告表示，擬將其持有的廣發銀行1.45%股份轉讓給華晨集團，轉讓價格超過16億元，預計增加公司稅前凈利潤7億~11億元。分析人士指出，轉讓廣發銀行股權的交易，可以讓申華控股2018年的業績實現“翻身”，避免因連續兩年虧損而“披星戴帽”。

　　針對中止非公開發行股票審核事項以及企業業績發展等問題，《中國經營報》記者致電致函申華控股董秘辦，相關工作人員表示：“公司中止非公開發行股票的相關事項以公告披露為準，至于公司接下來是否存在被實施退市風險警示的可能，可關注近期即將發布的2018年業績預告。”

　　負債率攀升 償債壓力凸顯

　　初創于1986年的申華控股，1990年成為首批在上海證券交易所上市交易的股票之一，是著名的“老八股”之一。上市以來，申華控股實際控制人和主營業務多次變更。華晨集團2003年11月成為其控股股東以后，申華控股逐步確立了以汽車消費相關產業為主導的業務格局。

　　近年來，申華控股的業績表現并不理想。數據顯示，2000年至2017年，申華控股僅2009年和2010年扣非凈利潤為盈利，其他16年均為虧損。同時，自2010年以來，公司扣非凈利潤連續8年為負，累計扣非凈利潤虧損達21億元。

　　根據交易所相關規定，滬深兩市的主板和中小板上市公司，若連續兩年虧損，將會被實施退市風險警示；若連續三年虧損，將會被暫停上市；若連續四年虧損，將會由交易所作出是否強制終止上市，也就是強制退市的決定。

　　數據顯示，申華控股2014年全年虧損2.38億元，不過2015年盈利5200多萬元，成功避免被實施退市風險警示。然而值得一提的是，申華控股2015年通過二級市場減持金杯汽車(3.240, 0.00, 0.00%)股票共計3454.14萬股，其中2015年3月、4月和12月減持的數量分別為1473.52萬股、1080.62萬股和900萬股。申華控股2015年因上述減持股份行為實現投資收益約1.78億元，占公司2014年經審計凈利潤-1.8億元絕對值的近100%，且導致其2015年度扭虧為盈。

　　根據《上海證券交易所股票上市規則》的有關規定，上述資產出售事項應當提交股東大會審議并對外披露，但申華控股未履行股東大會審議程序，也未及時履行信息披露義務，直至其披露2015年年度報告時才予以披露。因信披不及時，申華控股還遭到了上交所通報批評。

　　另外，申華控股2017年年報數據顯示，2017年1~12月公司實現營業收入58.02億元，同比下降33.64%；歸屬于上市公司股東的凈利潤-5.71億元，同比下降957.01%。虧損金額達5.71億元。

　　同時，申華控股2018年前三季度季報的情況也不容樂觀。其三季報顯示，前三季度公司營業收入51.1億元，同比增長39.84%；歸屬于上市公司股東的凈利潤-1.07億元，同比增長63.03%，再度面臨“保殼”大考。

　　記者還注意到，2015年、2016年、2017年及2018年1～9 月，公司流動比率分別為 0.75、0.87、0.76 及 0.86，速動比率分別為 0.57、0.66、0.53 及 0.59，母公司資產負債率分別為 78.71%、69.71%、71.69%及 78.96%，合并層面的資產負債率分別為 75.02%、71.62%、75.89%及 76.15%。2016 年以來，公司流動比率及速動比率均處于較低水平，并且資產負債率水平逐年上升，顯示公司償債壓力逐步增加，財務風險有所上升。

　　對于后續將如何緩解較高的償債壓力和財務風險，記者聯系申華控股董秘辦，相關負責人并未正面回應記者問題。

　　華晨集團頻頻“輸血”

　　去年以來，面對經營困境，申華控股多次“斷臂求生”。2018年年中，申華控股就重大資產重組與華晨集團達成初步意向。

　　據了解，截至目前，華晨集團已支付11億元的首期轉讓價款，同時，廣發銀行 1.45%股份已過戶至華晨集團名下。

　　不過，在申華控股積極醞釀“保殼”動作的同時，監管的步伐也緊隨其后，上交所要求公司結合自身經營情況、主營業務盈利能力、標的資產質量等，補充披露公司進行本次交易的主要考慮。

　　同時記者注意到，2018年以來，這并不是申華控股第一次將所持股權轉讓給控股股東華晨集團，以回籠資金。

　　根據記者查詢梳理，2018年年初，申華控股將全資子公司華安投資持有的華晨東金20%股權協議轉讓給華晨集團，轉讓價格為1000萬元。轉讓完成后，華安投資不再持有華晨東金股權，交易預計影響公司當期凈利潤117萬元左右。同時，公司還將全資子公司華安投資持有的晨達公司50%股權協議轉讓給華晨集團，轉讓價格為140萬元，交易預計影響公司當期凈利潤155萬元左右。

同時，2018年6月1日，申華控股披露非公開發行股票預案稱，擬向華晨集團非公開發行股票，募資不超過13億元，扣除發行費用后擬全部用于償還銀行貸款。彼時，申華控股指出：“與同行業上市公司相比，公司的資產負債率較高，存在一定的財務風險。較高的資產負債率水平一定程度上限制了公司未來債務融資空間，因此，本次非公開發行有利于改善公司資本結構，增強財務穩健性，防范財務風險。”

　　不過，近日申華控股再次發布公告稱，鑒于目前公司存在少量房地產業務，根據非公開發行的相關政策，公司需進一步處理房地產相關業務，經與保薦機構海通證券(10.060, 0.00, 0.00%)股份有限公司討論，公司擬申請中止公司2018年度非公開發行A股股票的審核。

　　申華控股中止非公開發行股票事項審核，是否會對財務狀況帶來影響？接下來，它具體將對房地產相關業務作何處理？針對上述問題，申華控股董秘辦相關工作人員對記者表示：“中止非公開發行股票的相關情況已在公告中予以說明，根據上市公司信披的相關規定，更詳細的情況暫不方便對媒體披露。”

責任編輯：李鋒

《電鰻快報》