2018年股市震蕩調整，A股ETF規模卻實現逆市增長，吸金效應明顯。其中，南方中證500ETF全年份額增長達167%，累計資金凈流入246億元，資金凈流入位居全市場股票ETF之首。2019年，南方中證500ETF投資價值如何？南方基金資深指數基金經理周豪認為，隨著成長新經濟的發展帶來新機遇，中證500指數有望重筑歷史優勢行情，南方中證500ETF長期配置價值明顯。

　　回顧過去兩年，在嚴監管、打破剛性兌付和退市常態化的環境下，A股市場“雷”股數量激增，投資者的避險情緒升溫。2018年，發生風險事件的股票數量高達552只，其中已實施暫停上市和終止上市的股票高達10只，創歷年新高。個股風險不僅出現在中小市值股中，大盤藍籌股也不能例外。

　　周豪認為，指數基金由于采用的是分散化的投資方式，有助于規避“雷股”風險，降低組合收益波動，因此受到投資者的青睞。以南方中證500ETF為例，2018年上半年機構和個人紛紛借道南方中證500ETF進行布局。南方中證500ETF的機構持有份額從26億份（173億元）增至39億份（214億元），份額增幅48%；個人持有份額從1.85億份（12億元）增長至5.00億份（28億元），份額增幅170%；持有人戶數從3.0萬戶增至6.5萬戶，增幅117%。

　　對于2019年的行情走勢，周豪表示，今年中證500指數有望在新一輪下行區間重筑歷史優勢行情。從歷史數據來看，中證500走勢與宏觀政策息息相關，在政策利好刺激下中證500指數表現要明顯好于大盤。比如從2012年起，GDP增速創新低，PMI跌破50%，經濟面臨明顯衰退壓力。央行通過不斷調整貨幣政策釋放流動性，疊加2013-2015年并購重組熱潮，市場風險偏好提升，中證500表現顯著優于大盤。2015年，全年中證500收益率攀升至43.12%，比上證50高49%。

　　今年，隨著經濟下行壓力不減，內憂疊加外患，內需仍待政策提振。目前，全面降準號角吹響，并購重組政策逐漸放松，科創板推出在即，中小市值企業或將釋放較大成長彈性。周豪指出，這一系列的政策利好與2015年推出的降準降息，調降短端政策利率，以及并購重組熱潮和促進企業創新的政策都十分相似，有助于提升市場風險偏好，中證500有望再次走出優勢行情。

　　此外，周豪認為，中證500指數作為交易所的核心指數，也是目前金融期貨市場上僅有的中盤標的，覆蓋滬深兩市500家中盤藍籌公司。中證500成分股主要覆蓋醫藥生物、化工、計算機和電子等行業，多為新經濟行業。行業分布齊全，覆蓋面廣，權重分散。而且其中多為藍籌成長股和細分行業的龍頭股，成長屬性更為突出。

　　從收益來看，中證500指數的歷史收益在幾大指數中位居前列。截至2018年底，中證500指數發布以來累計收益超121%，超越滬深300指數83%，超越上證綜指128%。而且從估值來看，中證500指數進入低估區域。自2007年至今，中證500指數的市盈率歷史平均值為42.05，市凈率為3.03。而當前中證500指數的市盈率僅為16.00倍，創下歷史新低；當前市凈率僅為1.52，處于歷史分位P1以下，接近指數發布以來的歷史最低值，加之業績穩定上漲，指數被嚴重低估，具有較高的安全邊際。

　　周豪表示，對于投資者而言，2019年中證500指數的長期投資價值凸顯。南方中證500ETF作為國內首批跟蹤中證500指數的ETF，在指數跟蹤方面表現出色。南方中證500ETF上市以來跟蹤誤差小，在保證基金跟蹤誤差的同時，獲得了顯著的累計正偏。南方500ETF無論從成交量、盤口深度、折溢價指標，成為目前市場上規模最大、活躍度最高的中證500ETF產品。

　　值得一提的是，南方基金指數投資團隊實力雄厚。核心基金經理團隊人員平均從業年限10年，5人具有海外工作學習經歷。南方基金指數投資團隊還搭建起專業全面的量化研究平臺和指數產品管理系統，實現科學化、流程化、標準化的精細管理，保持優秀的跟蹤精度。目前，南方基金指數投資團隊管理37只指數基金，規模達500億元；其中18只股票ETF，全市場數量最多。南方基金指數基金形成以南方中證500ETF為龍頭，涵蓋全市值、多行業、多主題、Smart Beta、跨境、增強等工具型產品布局，覆蓋A股絕大部分市值。南方基金指數團隊和旗下基金獲得國內多項基金獎項，更多次榮獲國內權威獎項金牛獎。

《電鰻快報》