股價(jià)下跌給萬邦德（002082.SZ）帶來了連鎖反應(yīng)。根據(jù)1月28日公告，萬邦德擬將發(fā)行股份購買資產(chǎn)定價(jià)基準(zhǔn)日，由2018年6月15日調(diào)整為2019年1月28日，發(fā)行價(jià)格由此前的12.55元/股調(diào)整為7.18元/股，下調(diào)幅度高達(dá)42.79%。

　　21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者注意到，盡管1月28日萬邦德股價(jià)下挫4.98%，報(bào)收7.64元/股，但調(diào)整后的定增發(fā)行價(jià)依舊低于當(dāng)日收盤股價(jià)。

　　而萬邦德控股股東萬邦德集團(tuán)所持占18.88%的4494.34萬股，一直處于滿倉質(zhì)押狀態(tài)。據(jù)2018年6月14日公告，萬邦德集團(tuán)所持股票解除質(zhì)押后全部質(zhì)押給杭州崚壹投資管理合伙企業(yè)（有限合伙），質(zhì)押用途是融資擔(dān)保，但迄今7個(gè)多月，萬邦德股價(jià)已經(jīng)下跌45.31%。

　　“控股股東質(zhì)押的股票如果出現(xiàn)情況，會(huì)按照交易所規(guī)則披露，目前還沒有。”萬邦德相關(guān)人士1月28日向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示。

　　將下調(diào)標(biāo)的交易價(jià)

　　購買資產(chǎn)發(fā)行價(jià)下調(diào)5.37元/股，按照標(biāo)的資產(chǎn)預(yù)估交易價(jià)格33.98億元計(jì)算，萬邦德需要發(fā)行的股份數(shù)量，將從此前的2.71億股提高到4.73億股。

　　目前，萬邦德的總股本為2.38億股，而調(diào)整發(fā)行價(jià)所增加的股份就達(dá)到逾2億股。

　　“發(fā)行價(jià)一般來說不會(huì)再調(diào)了。”對于未來是否因股價(jià)調(diào)整而相應(yīng)調(diào)整發(fā)行價(jià)的問題，前述萬邦德相關(guān)人士如此對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者說。

　　而萬邦德還在1月28日的公告中表示，公司將根據(jù)本次重大資產(chǎn)重組標(biāo)的資產(chǎn)審計(jì)、評估工作完成后實(shí)際情況，預(yù)計(jì)將調(diào)整發(fā)行股份購買資產(chǎn)的交易價(jià)格。

　　按照此前披露的發(fā)行股份購買資產(chǎn)暨關(guān)聯(lián)交易預(yù)案（修訂稿），萬邦德擬定增購買的萬邦德制藥100%股份，以2018年4月30日為評估基準(zhǔn)日，預(yù)估值為33.95億元，預(yù)估增值率為490.74%，但交易價(jià)格確定為33.98億元。

　　“預(yù)案是2018年6月出的，二級市場從去年6月份到現(xiàn)在也是單邊下滑的狀態(tài)，整體的市場市盈率也在調(diào)整，因此從公司和股東的角度考慮，調(diào)整交易價(jià)格是合理的，但具體調(diào)整多少現(xiàn)在還不知道。”上述萬邦德相關(guān)人士稱，“至于承諾的標(biāo)的業(yè)績會(huì)不會(huì)調(diào)整，現(xiàn)在回答不了。”

　　據(jù)重組預(yù)案，交易對方承諾，萬邦德制藥2018年至2020年扣非后凈利潤分別不低于1.85億元、2.4975億元和3.2467億元。

　　但這個(gè)3年和合計(jì)7.59億元的承諾業(yè)績，僅為標(biāo)的交易價(jià)格的22.35%，與A股市場常見的3年承諾業(yè)績占并購標(biāo)的交易價(jià)格1/3至1/4的做法存在差異。

　　“公司接下來會(huì)盡可能把方案做得完善一點(diǎn)，讓投資者看得清楚透徹，增加過會(huì)幾率。”上述萬邦德相關(guān)人士說。

　　21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者查詢發(fā)現(xiàn)，萬邦德目前擬并購的萬邦德制藥，早前曾謀求在創(chuàng)業(yè)板上市，但在2013年11月被證監(jiān)會(huì)終止審查，而萬邦德此前也曾先后兩次籌劃收購萬邦德制藥。

　　第一次是2015年9月，萬邦德擬發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買萬邦德制藥100%股權(quán)同時(shí)募集配套資金，但中途終止。第二次是2017年1月，萬邦德除了準(zhǔn)備發(fā)行股份購買萬邦德制藥100%股權(quán)，還擬出售上市公司全部或部分資產(chǎn)與負(fù)債，同樣無果而終。

　　此番萬邦德第三次啟動(dòng)收購萬邦德制藥，亦頗費(fèi)周折，從其2017年12月15日收市后停牌至今，已經(jīng)歷時(shí)超過13個(gè)月，但資產(chǎn)審計(jì)、評估工作尚未完成。

　　大股東浮虧76.34%

　　萬邦德收購?fù)豢毓晒蓶|控制下的萬邦德制藥費(fèi)時(shí)費(fèi)力，母公司萬邦德集團(tuán)也不輕松。

　　21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者了解到，中途入主萬邦德的萬邦德集團(tuán)，其所受讓并持有的股份，目前處于大幅浮虧狀態(tài)。

　　根據(jù)歷史公告，萬邦德原名棟梁新材，2016年3月，其原實(shí)控人陸志寶將所持占9.44%的2247.17萬股，以7.3億元轉(zhuǎn)讓給萬邦德集團(tuán)，折合每股作價(jià)為32.49元。2017年6月，陸志寶又將剩余所持占9.44%的2247.17萬股，作價(jià)7.2億元轉(zhuǎn)讓給萬邦德集團(tuán)，每股轉(zhuǎn)讓價(jià)為32.04元。

　　引起關(guān)注的是，萬邦德集團(tuán)分兩次受讓占萬邦德18.88%的4494.34萬股，合計(jì)出資14.5億元，每股受讓價(jià)格分別比簽署協(xié)議上一個(gè)交易日收盤價(jià)溢價(jià)229.51%和66.53%。

　　如今，隨著萬邦德股價(jià)繼續(xù)向下調(diào)整，萬邦德集團(tuán)的賬面虧損也在擴(kuò)大。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至1月28日收盤，萬邦德集團(tuán)所持股票的市值僅為3.43億元，相較其受讓價(jià)的浮虧額度高達(dá)11.07億元，占比為76.34%。

　　查詢可知，萬邦德集團(tuán)自從受讓萬邦德9.44%股權(quán)開始，其所持股票就全部持續(xù)處于質(zhì)押狀態(tài)。

　　而為了將萬邦德制藥裝入上市公司，萬邦德此前對此進(jìn)行了鋪墊，于2017年11月以3.06億元現(xiàn)金收購萬邦德集團(tuán)控股的萬邦德醫(yī)療51%股權(quán)。有市場人士分析認(rèn)為，其此舉是為了避免隨后收購萬邦德制藥而產(chǎn)生跨界異議。

　　“進(jìn)入醫(yī)療器械，是公司整體發(fā)展戰(zhàn)略的布局，公司原有主營雖然穩(wěn)定，但不是很理想，相對來說新引進(jìn)的產(chǎn)業(yè)比較朝陽一些。”前述萬邦德相關(guān)人士告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者，“收購萬邦德制藥，也是把公司的經(jīng)營優(yōu)化，制藥是比較好的傳統(tǒng)行業(yè)。”

　　但萬邦德此番收購萬邦德制藥，亦引發(fā)公司是否將原有主營鋁合金型材置出的爭論，畢竟公司之前曾公告計(jì)劃出售全部或部分資產(chǎn)。而萬邦德表示，未來公司將形成以醫(yī)療器械產(chǎn)業(yè)、醫(yī)藥制造產(chǎn)業(yè)、鋁加工產(chǎn)業(yè)和其它新興產(chǎn)業(yè)并駕齊驅(qū)的綜合性企業(yè)集群，能夠保證足夠長期限內(nèi)不置出原主業(yè)。

　　萬邦德還稱，其力爭在三至五年內(nèi)，通過對產(chǎn)業(yè)鏈延伸增加產(chǎn)品附加值，積極開發(fā)綠色建筑鋁模板、工業(yè)新材及其鋁合金新材料等細(xì)分領(lǐng)域，成為鋁材行業(yè)龍頭企業(yè)。

　　與此相對應(yīng)的是，萬邦德2018年9月7日公告，其全資子公司棟梁鋁業(yè)與湖州市吳興區(qū)織里鎮(zhèn)政府簽訂意向協(xié)議書，擬投資建設(shè)年產(chǎn)25萬噸高性能鋁合金異型材產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目，規(guī)劃建設(shè)用地約710畝。但協(xié)議簽署至今已超過4個(gè)月，目前尚無下文。

　　“意向性協(xié)議沒有法律約束力，至于后面的具體安排，現(xiàn)在還不知道。”上述萬邦德相關(guān)人士說。

《電鰻快報(bào)》