近日，監(jiān)管部門加大力度整肅基金銷售亂象，多家基金銷售機(jī)構(gòu)因業(yè)務(wù)違規(guī)被罰，其中還不乏有“前科”的銷售機(jī)構(gòu)和商業(yè)銀行。中國(guó)證券報(bào)記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，違規(guī)宣傳、有獎(jiǎng)銷售等問題較為突出。業(yè)內(nèi)人士表示，銷售亂象一直是監(jiān)管治理重點(diǎn)，尤其是內(nèi)控不嚴(yán)、銷售流程不規(guī)范等行為。但目前處罰多是事后行為，有效的治理除了需要投資者樹立正確投資觀念外，未來(lái)還需加大事前和事中監(jiān)管力度。
銷售機(jī)構(gòu)頻頻被罰
據(jù)江蘇證監(jiān)局日前公告，大泰金石因存在宣傳推介、業(yè)務(wù)流程、信息技術(shù)、信息報(bào)送和適當(dāng)性管理五方面違規(guī)行為，決定暫停其公募基金銷售業(yè)務(wù)6個(gè)月。江蘇證監(jiān)局指出，大泰金石應(yīng)按照要求落實(shí)整改，進(jìn)一步梳理相關(guān)流程，強(qiáng)化合規(guī)守法意識(shí)。據(jù)記者了解，早在2016年6月，大泰金石就有過(guò)類似違規(guī)行為，并被采取整改監(jiān)管措施。
更有甚者，浙江某基金銷售機(jī)構(gòu)曾在一年內(nèi)被監(jiān)管部門4次點(diǎn)名。比如，2018年5月，該機(jī)構(gòu)因存在公開夸大宣傳等情形被暫停基金銷售業(yè)務(wù)6個(gè)月。但因二次整改未能達(dá)標(biāo)，其銷售業(yè)務(wù)在6個(gè)月后繼續(xù)暫停。2019年1月17日，該機(jī)構(gòu)再次被采取監(jiān)管措施，暫停辦理基金銷售相關(guān)業(yè)務(wù)12個(gè)月。
此外，銀行渠道也是違規(guī)多發(fā)區(qū)。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，因基金銷售未遵守投資者適當(dāng)性規(guī)定、風(fēng)控制度不完善、員工未取得資質(zhì)、代銷基金未進(jìn)行雙錄等問題，2018年就有多家基金銷售平臺(tái)被責(zé)令整改。
在私募基金領(lǐng)域，記者發(fā)現(xiàn)，從2017年11月起至今，有6家第三方基金銷售平臺(tái)因存在各類風(fēng)險(xiǎn)隱患被暫停私募基金業(yè)務(wù)。
劍指內(nèi)控與違規(guī)宣傳
部分銷售機(jī)構(gòu)存在內(nèi)控不嚴(yán)、銷售流程和經(jīng)營(yíng)管理不規(guī)范等問題。國(guó)內(nèi)某知名第三方代銷機(jī)構(gòu)研究部副總監(jiān)向記者表示，個(gè)別基金銷售機(jī)構(gòu)存在利用微信公開宣傳私募產(chǎn)品、宣傳材料過(guò)分突出歷史最優(yōu)業(yè)績(jī)、開展有獎(jiǎng)銷售、獲得貨幣基金份額獎(jiǎng)勵(lì)等違規(guī)行為，應(yīng)引起重視并予以禁止。
值得注意的是，大泰金石在宣傳推介方面存在夸大基金產(chǎn)品、產(chǎn)品業(yè)績(jī)比較不嚴(yán)謹(jǐn)?shù)炔粚?shí)情形，已被江蘇證監(jiān)局多次點(diǎn)名。具體來(lái)看，該公司部分宣傳推介材料未向證監(jiān)局報(bào)備，且部分產(chǎn)品的宣傳材料沒有完整披露過(guò)往業(yè)績(jī)，且未特別聲明“過(guò)往業(yè)績(jī)并不預(yù)示未來(lái)表現(xiàn)”等提示字眼。《證券投資基金銷售管理辦法》第三十五條指出，基金宣傳推介材料必須真實(shí)、準(zhǔn)確，與基金合同、基金招募說(shuō)明書相符，不得出現(xiàn)誤導(dǎo)性陳述、夸大或者片面宣傳等情形。
此外，現(xiàn)行《證券投資基金銷售管理辦法》第九條指出，基金銷售機(jī)構(gòu)不僅要具備健全的治理結(jié)構(gòu)、完善的內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)管理制度，并且相關(guān)制度還要得到有效執(zhí)行。北京錢景基金銷售有限公司近日就因內(nèi)控問題被處罰。監(jiān)管部門指出，其未按要求填報(bào)公司和高管相關(guān)信息，且出現(xiàn)較大規(guī)模的從業(yè)人員離職情況，內(nèi)控和人員管理方面存在較大隱患。記者了解發(fā)現(xiàn)，早在2017年11月9日，該公司就因內(nèi)控與信息安全等方面風(fēng)險(xiǎn)被暫停銷售業(yè)務(wù)6個(gè)月。
記者還了解到，部分私募基金第三方銷售平臺(tái)存在人員資質(zhì)不夠、投資者適當(dāng)性管理不合規(guī)、有獎(jiǎng)銷售、與無(wú)基金銷售資質(zhì)機(jī)構(gòu)合作等問題。上海某私募基金銷售平臺(tái)近期因從業(yè)人員存在有獎(jiǎng)銷售與公開宣稱推薦等情況被點(diǎn)名。
對(duì)于基金銷售亂象頻出背后的原因，北京大成律師事務(wù)所高級(jí)合伙人婁秋琴認(rèn)為，基金銷售以提取傭金獲利，為吸引投資者，往往容易放松投資者適當(dāng)性管理，并發(fā)送夸大和誤導(dǎo)宣傳；而基金公司也為降低基金銷售成本，放松對(duì)銷售機(jī)構(gòu)的資格和牌照審查，并承諾相關(guān)利益輸送；另外，“有保障、高收益、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)”等表述也誤導(dǎo)了一些投資者，從而助長(zhǎng)了違規(guī)銷售。
加強(qiáng)監(jiān)管大勢(shì)所趨
記者了解到，自2016年以來(lái)，監(jiān)管部門開始收緊第三方基金銷售機(jī)構(gòu)審批，除了騰訊和百度旗下的基金銷售公司外，其余機(jī)構(gòu)的申請(qǐng)均未獲批。
婁秋琴表示，目前情況下，加強(qiáng)監(jiān)管和防控風(fēng)險(xiǎn)是大趨勢(shì)，多部法律法規(guī)都對(duì)基金銷售提出要求，但治理核心在于落實(shí)，不要成為“一紙空文”。
蘇寧金融研究院高級(jí)研究員左俊義表示，監(jiān)管在加大合格投資者適當(dāng)性管理，要求機(jī)構(gòu)只能向相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)和投資能力的人銷售產(chǎn)品；其次，打擊虛假宣傳則向投資者正確傳達(dá)產(chǎn)品信息。
另有分析人士對(duì)記者表示，一般來(lái)說(shuō)，投資產(chǎn)品的收益和風(fēng)險(xiǎn)是成正比的，非對(duì)稱的收益機(jī)會(huì)往往是陷阱。投資者應(yīng)對(duì)自身風(fēng)險(xiǎn)偏好有客觀了解，面對(duì)“抽獎(jiǎng)”等銷售行為時(shí)不要貪小便宜，根據(jù)自身情況和正規(guī)的投資咨詢做好風(fēng)險(xiǎn)管理。
同時(shí)，上述分析人士表示，投資者除了形成正確投資觀念外，選擇合規(guī)銷售機(jī)構(gòu)更為重要。1月16日，陜西證監(jiān)局發(fā)《關(guān)于警惕不法分子偽造我局公文的聲明》稱，該局近期發(fā)現(xiàn)有不法分子偽造“關(guān)于核準(zhǔn)國(guó)立眾合基金銷售（陜西）有限公司首次公開申請(qǐng)基金銷售許可證的批復(fù)”，但該機(jī)構(gòu)并不具有基金銷售資格。陜西證監(jiān)局聲明，該局從未收到該公司的資格申請(qǐng)材料，也未作出相關(guān)核準(zhǔn)，投資者應(yīng)通過(guò)官方渠道查明機(jī)構(gòu)真?zhèn)危?jǐn)防上當(dāng)受騙。
基金銷售涉及機(jī)構(gòu)、投資者、監(jiān)管等多方主體，但實(shí)際治理效果如何，需要各方面合力。業(yè)內(nèi)人士稱，違規(guī)處罰的案例目前看多屬事后行為，隨著市場(chǎng)復(fù)雜程度增加，監(jiān)管治理還要加大事前和事中監(jiān)督。
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