北京2月12日訊 盡管進(jìn)入到2019年，A股市場(chǎng)出現(xiàn)了些許反彈走勢(shì)，但對(duì)于依靠賺取絕對(duì)收益的私募基金公司來(lái)說(shuō)，剛剛過(guò)去的2018年仍然不堪回首。從百億級(jí)私募基金公司拾貝投資來(lái)看，旗下成立時(shí)間在2018年以前的25只基金悉數(shù)虧損，更嚴(yán)重的是，其中的24只虧損幅度都超過(guò)10%。而且在經(jīng)過(guò)了市場(chǎng)洗禮之后，有13只產(chǎn)品的累計(jì)單位凈值跌破1元，占比達(dá)半數(shù)之多。

　　拾貝投資業(yè)績(jī)慘淡 絕大多數(shù)產(chǎn)品跌超10%

　　縱觀2018年私募基金的業(yè)績(jī)走勢(shì)，雖然虧損者眾多，但像拾貝投資這樣，旗下產(chǎn)品全部虧損的仍然為數(shù)不多。根據(jù)中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者了解，在成立于2018年以前的25只有可比業(yè)績(jī)的基金中，有24只基金的虧損幅度都超過(guò)了10%，其中成立于2017年12月13日的拾貝精選19期與拾貝精選18期虧損幅度最大，分別為16.42%、16.35%。

　　據(jù)悉，這兩只基金的基金管理人都為海寧拾貝投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）（以下簡(jiǎn)稱(chēng)：海寧拾貝投資），該公司也是拾貝投資的主要平臺(tái)之一，基金托管人為中信證券(18.860,0.00,0.00%)。資料顯示，海寧拾貝投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）成立于2014年2月，辦公地點(diǎn)位于北京市金融街(7.160,-0.02,-0.28%)。兩只基金的認(rèn)購(gòu)起點(diǎn)都為100萬(wàn)元人民幣，運(yùn)作方式為封閉運(yùn)行。

　　除了2018年全年虧損均超過(guò)16%以外，拾貝精選19期與拾貝精選18期的累計(jì)單位收益率也分別虧損了10.6%和11.3%。當(dāng)然，如此糟糕的業(yè)績(jī)與去年全面下跌的A股走勢(shì)密不可分。

　　從歷史走勢(shì)看，拾貝精選19期、18期均成立于上一個(gè)藍(lán)籌股大牛市的尾部，其業(yè)績(jī)高點(diǎn)都在2018年1月底，此后A股重心逐步下移，兩只基金的業(yè)績(jī)也是每況愈下，最終以2018年全年低點(diǎn)告終。

　　雖然外界并不知曉其重倉(cāng)股，但從海寧拾貝投資的核心人員來(lái)看，也都是具有多年投資經(jīng)驗(yàn)的老將，比如拾貝投資的創(chuàng)始人、投委會(huì)主席胡建平。

　　資料顯示，胡建平曾任華夏回報(bào)基金經(jīng)理、成長(zhǎng)價(jià)值部投資總監(jiān)、投委會(huì)委員。20年從業(yè)經(jīng)歷，10年基金行業(yè)從業(yè)經(jīng)歷。另外還曾任鵬華基金研究員、基金經(jīng)理；3年天堂硅谷創(chuàng)投投資經(jīng)理；3年浙江證券研究員、投資經(jīng)理。

　　張劍作為拾貝投資合伙人，同時(shí)也是研究總監(jiān)，曾任中信建設(shè)(12.130,-0.18,-1.46%)證券有限責(zé)任公司行業(yè)研究員、泰達(dá)荷銀基金管理公司（現(xiàn)為泰達(dá)宏利基金管理公司）行業(yè)研究員。2007年9月加入華夏基金管理有限公司，歷任行業(yè)研究員、研究主管、基金經(jīng)理助理等職位，其在化工、醫(yī)藥等領(lǐng)域有深入研究。

　　李中海也是拾貝投資合伙人、投資經(jīng)理。曾任華夏基金宏觀研究員、債券研究員，歷任華夏債券投資基金基金經(jīng)理、華夏聚利基金基金經(jīng)理、鵬揚(yáng)投資投資經(jīng)理。

　　可以看出，拾貝投資的主要成員皆來(lái)自于原公募基金“老大”華夏基金公司，且成立時(shí)間位于2014年牛市時(shí)期。當(dāng)年基金經(jīng)理公轉(zhuǎn)私在業(yè)內(nèi)比比皆是，一時(shí)間竟成為風(fēng)氣，但牛市過(guò)后的殘酷現(xiàn)實(shí)也讓不少當(dāng)年“奔私”的基金經(jīng)理后悔，而作為投資行業(yè)永恒不變的真理，一切以業(yè)績(jī)說(shuō)話(huà)也讓私募基金公司在市場(chǎng)行情欠佳時(shí)倍感壓力。

　　半數(shù)產(chǎn)品累計(jì)凈值虧損 私募?jí)毫ι酱?/p>

　　除了2018年的滿(mǎn)盤(pán)皆輸以外，拾貝投資在目前25只產(chǎn)品中，累計(jì)單位凈值跌破1元的基金數(shù)量為13只，占比達(dá)到了一半。

　　從成立時(shí)間看，這些累計(jì)虧損的產(chǎn)品全部是在2017年時(shí)成立，而成立時(shí)間越晚的產(chǎn)品累計(jì)虧損幅度也越大，比如，前文提到的兩只基金拾貝精選19期、拾貝精選18期，其累計(jì)單位凈值都在0.8元左右。

　　值得注意的是，在這些累計(jì)虧損的基金中，有2只基金的公開(kāi)資料顯示，基金經(jīng)理為胡建平，這2只基金分別為拾貝投資8號(hào)和拾貝精選8期。

　　拾貝投資8號(hào)成立于2017年5月12日，認(rèn)購(gòu)起點(diǎn)為100萬(wàn)元人民幣。基金管理人顯示為寧波拾貝投資管理合伙企業(yè)（有限合伙），而這又是拾貝投資的另一家運(yùn)作平臺(tái)，法人代表同樣為胡建平，只不過(guò)成立日期是2015年7月22日。拾貝精選8期成立于2017年6月6日，基金管理人為海寧拾貝投資。

　　截止2018年12月31日，拾貝投資8號(hào)在2018年虧損了12.37%，累計(jì)單位凈值增長(zhǎng)率虧損達(dá)5.96%，累計(jì)單位凈值為0.9404元。而拾貝精選8期在2018年虧損了15.54%，截止去年底，累計(jì)虧損幅度達(dá)3.8%，累計(jì)單位凈值為0.9620元。從兩只基金的凈值表現(xiàn)看，高點(diǎn)均在2018年1月26日，隨后震蕩下跌。

　　而根據(jù)某第三方數(shù)據(jù)顯示，拾貝投資旗下所有產(chǎn)品的2018年平均收益率為-12.12%，在百億級(jí)私募基金公司中處于中等水平。

　　拾貝投資的持股風(fēng)格比較謹(jǐn)慎，很少有進(jìn)入到上市公司前十大流通股的時(shí)候，盡管如此，中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者還是找到了一些線(xiàn)索。在2018年二季度時(shí)，海寧拾貝投資旗下的拾貝回報(bào)5號(hào)、拾貝精選、拾貝回報(bào)三只基金分別買(mǎi)入科森技術(shù)(7.390,0.09,1.23%)，合計(jì)持有473.94萬(wàn)股，到了三季度，雖然進(jìn)行了小幅減持，但仍然持有科森科技417.15萬(wàn)股。

　　不過(guò)從科森科技的二級(jí)市場(chǎng)走勢(shì)看，情況卻并不樂(lè)觀。雖然科森科技在去年四月份進(jìn)行了10轉(zhuǎn)4股的擴(kuò)股，但復(fù)權(quán)后股價(jià)依然在二季度下跌了18.59%，隨后又在三季度下跌了23.04%，四季度更是繼續(xù)大跌了31.81%，在這樣的跌幅下，拾貝投資想要盈利的希望十分渺茫。

　　另外，創(chuàng)業(yè)板上市公司科銳國(guó)際(29.910,-0.16,-0.53%)的2018年一季度顯示，拾貝回報(bào)5號(hào)持有62.11萬(wàn)股，到二季度時(shí)，拾貝精選又買(mǎi)入了56.48萬(wàn)股，但緊接著在三季度時(shí)，兩只基金就全部退出了流通股東的行列。

　　但從走勢(shì)上看，2018年一季度時(shí)科銳國(guó)際下跌了16.32%，二季度小幅反彈4.26%，三季度依舊反彈1.11%。雖然重心小幅反彈，但該股的波動(dòng)卻非常大，在二、三季度，震蕩都超過(guò)了50%。也就是說(shuō)，如果拾貝投資能夠在高位精準(zhǔn)拋售，還是有機(jī)會(huì)獲利離場(chǎng)的。

　　但無(wú)論如何，私募基金在過(guò)去一年的業(yè)績(jī)壓力都非常巨大，這對(duì)于轉(zhuǎn)型時(shí)間不長(zhǎng)的投資人士來(lái)說(shuō)是個(gè)不小的考驗(yàn)。

　　拾貝投資2018年旗下部分基金業(yè)績(jī)

《電鰻快報(bào)》