2月18日晚間，

　　記者發現，這樁關聯交易中存在突擊入股股東，但后者并未在此次交易中賺到錢。

　　不賺錢的突擊入股

　　需要指出，本次威華股份欲收購盛屯鋰業100%股權構成關聯交易。

　　據了解，截至預案簽署日，盛屯鋰業的股東包括：盛屯集團（持有31.98%的股權）、前海睿澤（持有29.54%的股權）、福建華閔（持有29.27%的股權）、盛屯貿易（持有7.05%的股權）、東方長豐（持有2.17%的股權）。

　　盛屯鋰業的第一大股東盛屯集團同時兼任威華股份第一大股東，對后者的合計持股比例為21.3%，且盛屯鋰業的第四大股東盛屯貿易也被盛屯集團控制，因此上述交易構成關聯交易。

　　記者還發現，上述盛屯鋰業的股東名單中，有多位股東屬突擊入股。

　　2018年10月19日，威華股份公告稱，前海睿澤、福建華閩和東方長豐合計向盛屯鋰業增資32250萬元，認購盛屯鋰業新增注冊資本4837.5萬元。

　　至此，威化股份的股東名單由盛屯聚源、前海睿澤、福建華閩和東方長豐構成，持股比例如下：

　　數據來源：威華股份公告

　　天眼查顯示，2018年11月，盛屯鋰業股東名單中正式新增前海睿澤和東方長豐。

　　從股權變更登記可知，2018年10月，前海睿澤認購了盛屯鋰業4087.5萬元的出資額，東方長豐認購了盛屯鋰業300萬元的出資額，福建華閩認購了450萬元的出資額，記者初步計算發現，本次增資盛屯鋰業每1元注冊資本需要6.66元增資額。

　　照此比例計算，前海睿澤和東方長豐則對應出資27222.75萬元和1998萬元。

　　與此同時，此次威華股份欲以9.23億元收購盛屯鋰業100%股權，那么前海睿澤和東方長豐持有盛屯鋰業的股權價值為27265.42萬元和2002.91萬元。

　　也就是說，前海睿澤和東方長豐僅持有盛屯鋰業4個月的股權將獲利42.67萬元和4.91萬元。

　　既然不賺錢，為何前海睿澤和東方長豐為何要將其持有的盛屯鋰業的股權出售？

　　對此，一位業內人士向IPO日報表示，對于標的公司的股東來說，一般將標的公司的股權賣給上市公司，其必然會溢價出售，若不溢價出售，標的公司的股東也沒必要將其持有的股權賣給上市公司，特別是對于突擊股東的股東來說。

　　超高增值率值嗎？

　　記者發現，盛屯鋰業還存在估值過高的情況。

　　預案顯示，截至2018年9月30日，盛屯鋰業凈資產賬面價值為11883.91萬元，預評估值為60000萬元，評估增值率為404.88%。由于此次的交易對價為9.23億元，盛屯鋰業最終的評估增值率將為676.68%。

　　盛屯鋰業值676.68%的增值率嗎？

　　據了解，盛屯鋰業的主要資產為子公司奧伊諾礦業75%的股權。奧伊諾礦業主要從事鋰輝石礦的采選和鋰精礦的銷售業務，目前處于礦區建設階段，尚未正式投產。待采選業務正式開展后，奧伊諾礦業的主要產品為鋰精礦。

　　也就是說，此次威華股份收購盛屯鋰業100%股權，實際上是為了獲得奧伊諾礦業的控制權。

　　2017年-2018年，盛屯鋰業均未實現營業收入，凈利潤分別為-3732.35萬元、-1239.66萬元；奧伊諾礦業也均未實現營業收入，凈利潤分別為-1481.5萬元、-1905.57萬元。

由此可知，盛屯鋰業和奧伊諾礦業均還未開始正式“營業”，2018年，奧伊諾礦業業績虧損多于威華股份。

　　與此同時，截至預案簽署日，奧伊諾礦業約存在2.1114公頃臨時用地，暫未取得國有土地使用權證，以及自建房屋中3處（約761平方米）尚未辦理房屋產權證書。

　　雖然，奧伊諾礦業已取得業隆溝鋰輝石礦采礦權和太陽河口鋰多金屬礦探礦權，并且獲得了四川省國土資源廳頒發的《采礦許可證》登記的年開采量為40.5萬噸，但是奧伊諾礦業是否增676.68%的增值率還有待商榷。

　　對此，一位注冊會計師向IPO日報表示，從財務角度上來看，盛屯鋰業就是一家還未開業的公司，而威華股份向要控制的奧伊諾礦業業績情況與盛屯鋰業不相上下，因此盛屯鋰業的股權根本就不值600%多的增值率，但是對于礦業企業來說，業績的好壞并不是評判的標準，礦物的儲備才是評判的標準，所以奧伊諾礦業是否值如此高的增值率還是要看其儲備的礦物資源。

　　（國際金融報記者 鄧皓天）

《電鰻快報》