今年的“春季躁動(dòng)”行情，先消費(fèi)后周期，科技股貫穿全過(guò)程。5G臨時(shí)牌照有望頒發(fā)、科創(chuàng)板加快落地、“5G+柔性屏”手機(jī)官宣等相關(guān)概念熱點(diǎn)頻出。在此背景下，科技股、成長(zhǎng)股成為開(kāi)年行情的主力軍。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至3月12日，計(jì)算機(jī)、電子元器件、通信指數(shù)漲幅分別達(dá)到56%、48%和43%，在29個(gè)中信一級(jí)行業(yè)指數(shù)中排名前4。

機(jī)構(gòu)看好相關(guān)科技產(chǎn)業(yè)投資機(jī)會(huì)。中信證券指出，科技是經(jīng)濟(jì)進(jìn)步的核心驅(qū)動(dòng)力，美股市場(chǎng)，科技股的市值占比已從十年前不足20%快速提升至28%以上，預(yù)計(jì)A股科技股數(shù)量和市值占比都將持續(xù)提升。富國(guó)基金認(rèn)為，投資應(yīng)當(dāng)順應(yīng)大時(shí)代背景，國(guó)家產(chǎn)業(yè)布局的調(diào)整及居民消費(fèi)習(xí)慣的變遷均指向5G產(chǎn)業(yè)鏈。據(jù)悉，富國(guó)基金順勢(shì)打造主題產(chǎn)品富國(guó)互聯(lián)科技股票基金，旨在挖掘由5G引領(lǐng)的通信底層技術(shù)革新周期下的長(zhǎng)期投資機(jī)會(huì)。

回顧互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新歷程，始于2009年的3G時(shí)代，引發(fā)了手機(jī)游戲、智慧醫(yī)療、在線(xiàn)教育、電商等細(xì)分行業(yè)的蓬勃發(fā)展，開(kāi)啟TMT行業(yè)投資的大周期；立足當(dāng)下，隨著5G在全球范圍內(nèi)開(kāi)始商用，新一輪信息基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)正在大規(guī)模啟動(dòng)，穿戴設(shè)備、汽車(chē)電子、智能家居、物聯(lián)網(wǎng)等初露頭角，5G正在將過(guò)去3G、4G建立起的人與人的連接延伸至“萬(wàn)物互聯(lián)”時(shí)代。

此外，政策環(huán)境給相關(guān)科技創(chuàng)新帶來(lái)更多的機(jī)會(huì)。中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議明確，加快5G商用步伐，加強(qiáng)人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)等新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，既不走老路又托底經(jīng)濟(jì)，符合政策意圖。此外，許多高科技領(lǐng)域迎來(lái)針對(duì)性定向減稅，去年的留抵稅政策帶來(lái)上千億稅額返還，今年對(duì)制造業(yè)、服務(wù)業(yè)的增值稅又有所降低，這對(duì)毛利率和凈利率差大的通信行業(yè)尤為有利，有望進(jìn)一步優(yōu)化基本面。

然而，機(jī)構(gòu)指出，5G全產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)，各個(gè)細(xì)分行業(yè)的景氣周期也不盡相同，特別是科創(chuàng)板的推出，將對(duì)科技股、成長(zhǎng)股估值體系進(jìn)行重構(gòu)，屆時(shí)，科技龍頭、優(yōu)質(zhì)企業(yè)與炒作類(lèi)公司之間的分化將進(jìn)一步加大。富國(guó)互聯(lián)科技擬任基金經(jīng)理許炎曾先后擔(dān)任興業(yè)證券通信行業(yè)研究員和富國(guó)基金通信行業(yè)研究員，在TMT領(lǐng)域有著豐富的投研經(jīng)驗(yàn)。許炎自2016年8月24日起管理富國(guó)天益價(jià)值混合型基金，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至3月12日，其任職回報(bào)率為31.21%，在同期501只偏股混合型基金中排名前1/10。

《電鰻快報(bào)》