主營豬口蹄疫疫苗的申聯(lián)生物醫(yī)藥(上海)股份有限公司(以下簡稱“申聯(lián)生物”)去年年初擬在滬市主板IPO失敗，一年后向科創(chuàng)板發(fā)起沖擊。

　　招股書顯示，2018年，公司營收凈利潤分別較上年下滑9.2%、8.7%，這與申聯(lián)生物高度依賴政府招標(biāo)采購，而去年部分省份采購未中標(biāo)不無關(guān)系。2016年至2018年，公司來自于政府采購的金額占總營收比例分別高達(dá)98.71%、94.62%、94.8%。

　　長江商報記者注意到，這些問題在去年年初申聯(lián)生物沖擊上交所主板被否時也曾被監(jiān)管部門重點關(guān)注。

　　值得一提的是，在銷售模式高度依賴政府采購的情況下，申聯(lián)生物曾涉及多起行賄案件，無疑為其轉(zhuǎn)板之路再次蒙上了一層陰影。

　　政府采購量占總營收95%

　　招股書顯示，申聯(lián)生物前身為申聯(lián)有限，成立于2001年6月，由美國聯(lián)合生物醫(yī)藥公司(UBI)以美元現(xiàn)匯和設(shè)備出資設(shè)立。2015年公司經(jīng)過股權(quán)轉(zhuǎn)讓并改制為外商投資股份有限公司。目前公司從事獸用生物制品研發(fā)、生產(chǎn)、銷售，主營產(chǎn)品為豬口蹄疫疫苗。

　　截至招股書披露日，公司第一大股東楊玉芳持有9006萬股，占比25.04%；UBI持有6823萬股，占比18.97%，為第二大股東。本次發(fā)行前，聶東升、楊玉芳、楊從州、王東亮合計直接和間接控制公司 40.89%的股份，為公司控股股東和實際控制人。

　　長江商報記者注意到，產(chǎn)品主要集中于豬口蹄疫疫苗領(lǐng)域的申聯(lián)生物，不僅在報告期內(nèi)出現(xiàn)業(yè)績下滑，同時還面對產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一以及大客戶集中的風(fēng)險。

　　財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2016年至2018年，申聯(lián)生物分別實現(xiàn)營業(yè)收入2.68億、3.03億、2.75億，凈利潤分別為7347.18萬、9867.8萬、8758.03萬；扣非后凈利潤分別為7067.07萬、9009.07萬、8219.54萬。其中，去年公司營收凈利潤較上年分別有一定程度下滑，降幅分別達(dá)9.2%、8.7%。

　　三年間，公司每年都保持一定比例的分紅。2016年至2018年，申聯(lián)生物現(xiàn)金分紅金額分別為991.5萬、1487.24萬、991.5萬。

　　報告期內(nèi)，申聯(lián)生物主要產(chǎn)品為豬口蹄疫疫苗，主營業(yè)務(wù)收入分別為2.68億、3.02億、2.75億，占總營收的比例分別為100%、99.96%、99.97%。

　　而從銷售模式來看，政府采購為公司最主要也是最為核心的銷售方式。報告期內(nèi)，政府采購金額分別為2.64億、2.86億、2.6億，占比分別為98.71%、94.62%、94.8%。雖然公司亦向豬場進(jìn)行直接銷售，但對業(yè)績影響甚微，直接銷售占比分別為1.29%、5.38%、5.2%。

　　這一點也在公司前五大客戶中體現(xiàn)。報告期內(nèi)，申聯(lián)生物向前五大客戶的銷售金額分別為1.37億、1.39億、1.25億，占比分別為51.22%、46.13%、45.47%，主要為各省畜牧局或動物疾病預(yù)防控制中心。

　　但在此銷售模式下，公司的業(yè)績也因此受到波動。招股書披露，2018年公司主營業(yè)務(wù)收入較上年下滑8.9%，主要公司2018年在黑龍江省未中標(biāo)，導(dǎo)致公司當(dāng)年在黑龍江省銷售額下降。不僅如此，河南省于2018年下半年開始采購O型、A型二價疫苗，而公司O型、A型二價合成肽疫苗產(chǎn)品批準(zhǔn)文號于2018年12月取得，導(dǎo)致公司當(dāng)年在河南省的銷售額下降1603.21萬元。

　　沖擊滬市主板IPO被否

　　這并非申聯(lián)生物首次籌劃IPO，去年年初公司就曾向上交所主板發(fā)起沖擊，但被證監(jiān)會否決。

　　據(jù)了解，2016年末，申聯(lián)生物披露招股書，擬登陸上交所主板，公開發(fā)行股份不超過3306萬股，募集資金6.02億元，其中5.02億元用于懸浮培養(yǎng)口蹄疫滅活疫苗項目，另外億元用于補充流動資金。去年1月初，申聯(lián)生物IPO被否。

　　此次申聯(lián)生物擬登陸上交所科創(chuàng)板，擬公開發(fā)行股份不超過5000萬股，募集資金4.5億元全部用于投入懸浮培養(yǎng)口蹄疫滅活疫苗項目，該項目總投資8.68億元。

　　長江商報記者注意到，彼時除了質(zhì)疑申聯(lián)生物與UBI之間的專利紛爭之外，發(fā)審委要求公司說明研發(fā)及銷售體系建設(shè)情況及是否具有獨立市場開拓能力，是否對政府采購存在重大依賴、如何化解產(chǎn)品單一的風(fēng)險。而此前公司內(nèi)部人員涉及的行賄案件也成為監(jiān)管部門關(guān)注的重點之一。

　　據(jù)相關(guān)媒體報道，2005年下半年至2012年12月期間，申聯(lián)生物銷售經(jīng)理王某華曾對時任四川省動物防疫監(jiān)督總站站長余勇進(jìn)行行賄，涉及共計106萬元人民幣、5萬英鎊。2013年年底，余勇又收受申聯(lián)生物業(yè)務(wù)員邵某所送現(xiàn)金5萬元人民幣。

　　2011年至2014年，公司市場總監(jiān)王某對時任四川省畜牧食品局重大動物疫病疫苗招標(biāo)工作領(lǐng)導(dǎo)小組組長姜文康進(jìn)行新會，所送財物共計31萬元人民幣、1萬美元以及面值1萬元人民幣的購物卡。

　　而在去年上會審核時，發(fā)審會就要求公司說明前市場總監(jiān)王某行賄案件是否與申聯(lián)生物相關(guān)及依據(jù)，申聯(lián)生物報告期內(nèi)是否已建立相關(guān)內(nèi)控制度并有效執(zhí)行。

　　從財務(wù)數(shù)據(jù)來看，2016年至2018年，申聯(lián)生物包括銷售費用、管理費用、研發(fā)費用、財務(wù)費用等在內(nèi)的期間費用分別為1.19億、1.32億、1.23億，占當(dāng)期營收的比例分別為44.46%、43.87%、44.66%。

　　其中，銷售費用分別為6291.36萬、7347.75萬、6342.53萬，占營收的比例分別為23.5%、24.34%、23.06%。2016年和2017年，行業(yè)平均銷售費用率分別為23.09%、23.49%，申聯(lián)生物略高于平均水平。

　　需要注意的是，銷售費用中除了常規(guī)的交通運輸費、業(yè)務(wù)招待費、市場推廣費之外，防疫服務(wù)費金額也不小，去年發(fā)審委也對此項費用進(jìn)行重點關(guān)注。

　　2016年至2018年，公司防疫服務(wù)費分別為1613.23萬、2045.92萬、1521.31萬，占銷售費用的比例分別為25.64%、27.84%、23.99%。

　　申聯(lián)生物稱公司防疫服務(wù)費主要為達(dá)到預(yù)期防疫效果而產(chǎn)生的疫苗副反應(yīng)費、腎上腺素費、培訓(xùn)費等。公司根據(jù)與各省/市級獸醫(yī)防疫部門合同及標(biāo)書中約定的售后相關(guān)條款實施對應(yīng)的防疫服務(wù)行為。

　　有意思的是，在前次的招股書中，申聯(lián)生物特別指出該費用為公司收到各地獸醫(yī)防疫主管部門的需求指令后，根據(jù)標(biāo)書及合同中關(guān)于防疫服務(wù)費的約定實施對應(yīng)的防疫服務(wù)行為，不存在涉及商業(yè)賄賂的費用支出。

《電鰻快報》