上交所4月16日發(fā)布《上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行與承銷業(yè)務指引》(簡稱《指引》)。《指引》基于證監(jiān)會《關于在上海證券交易所設立科創(chuàng)板并試點注冊制的實施意見》的框架基礎，按照市場主導、強化約束的原則，對科創(chuàng)板股票發(fā)行中戰(zhàn)略投資者、保薦機構相關子公司跟投、新股配售經紀傭金、超額配售選擇權、發(fā)行定價配售程序等作出明確規(guī)定和安排。

　　跟投比例分檔確定

　　《指引》對科創(chuàng)板企業(yè)發(fā)行引入戰(zhàn)略投資者做出規(guī)范，支持科創(chuàng)板發(fā)行人有序開展戰(zhàn)略配售。《指引》根據(jù)首次公開發(fā)行股票數(shù)量差異，限定了戰(zhàn)略投資者家數(shù)，并從概括性要素與主體類別兩方面設置了條件資格，并明確禁止各類利益輸送行為。

　　《指引》明確了保薦機構相關子公司跟投制度。為落實“科創(chuàng)板試行保薦機構相關子公司跟投制度”的規(guī)定，貫徹資本約束要求，促進保薦機構盡職履責，《指引》明確參與跟投的主體為發(fā)行人的保薦機構依法設立的另類投資子公司或者實際控制該保薦機構的證券公司依法設立的另類投資子公司，使用自有資金承諾認購的規(guī)模為發(fā)行人首次公開發(fā)行股票數(shù)量2%-5%的股票。具體跟投比例根據(jù)發(fā)行人首次公開發(fā)行股票的規(guī)模分檔確定，發(fā)行規(guī)模不足10億元的，跟投比例為5%，但不超過人民幣4000萬元；發(fā)行規(guī)模10億元以上、不足20億元的，跟投比例為4%，但不超過人民幣6000萬元；發(fā)行規(guī)模20億元以上、不足50億元的，跟投比例為3%，但不超過人民幣1億元；發(fā)行規(guī)模50億元以上的，跟投比例為2%，但不超過人民幣10億元。

　　《指引》明確，跟投股份的鎖定期為24個月，期限長于除控股股東、實際控制人之外的其他發(fā)行前股東所持股份。保薦機構相關子公司未按照《指引》及其作出的承諾實施跟投的，發(fā)行人應當中止本次發(fā)行。

　　“綠鞋”不超首發(fā)15%

　　《指引》規(guī)定了科創(chuàng)板新股配售經紀傭金安排。為引導承銷商在定價中平衡兼顧發(fā)行人與投資者利益，促進一級市場投資者向更為專業(yè)化的方向發(fā)展，《指引》規(guī)定，承銷商向獲配股票的戰(zhàn)略配售者、網下投資者收取的傭金費率應當根據(jù)業(yè)務開展情況合理確定。

　　根據(jù)《指引》，科創(chuàng)板設置超額配售選擇權(“綠鞋”)制度，采用超額配售選擇權發(fā)行股票數(shù)量不得超過首次公開發(fā)行股票數(shù)量的15%。發(fā)行人股票上市之日起30個自然日內，市場交易價格低于發(fā)行價格的，獲授權的主承銷商有權使用超額配售股票募集的資金，以不超過發(fā)行價的價格買入股票。

　　上交所強調，設置超額配售選擇權的主要作用是穩(wěn)定新股價格，能否達到預期效果與主承銷商的職業(yè)操守和業(yè)務能力密切相關。《指引》強化了主承銷商在“綠鞋”操作中的主體責任，對行使安排、全流程披露、記錄保留、實施情況報備等方面作出要求，并規(guī)定主承銷商不得在“綠鞋”操作中賣出為穩(wěn)定股價而買入的股票(“刷新綠鞋”)。

　　《指引》細化了發(fā)行定價配售程序。為促進網下投資者理性報價，發(fā)行人和主承銷商審慎定價，《指引》強化了網下投資者詢價報價約束，允許發(fā)行人和主承銷商合理設置詢價條件與細化分類配售，同時為充分揭示個別新股定價偏高的投資風險，設置了梯度風險警示機制。

《電鰻快報》