爆款基金年年有！提起今年的爆款，大多數(shù)人想到的關鍵詞可能是陳光明、傅鵬博、丘棟榮、周應波……這些明星基金經(jīng)理憑借積攢多年的業(yè)績和口碑，吸金數(shù)十億甚至上百億。

　　事實上，如果不以話題流量作為評判標準，而是以首募規(guī)模來論，債券指數(shù)基金才是今年當之無愧的爆款。這類基金之所以缺乏關注度，是因為配置需求主要來自機構投資者，散戶參與度較低。

　　“百億”爆款頻出

　　4月18日，債券指數(shù)基金“富國中債1-5年農(nóng)發(fā)行”發(fā)布成立公告，267個有效認購戶數(shù)合計募集67.56億元，僅花了9天時間。

　　今年以來，債券指數(shù)基金吸金能力突出。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至4月18日，年內(nèi)共成立267只基金（份額合并計算，下同），首募規(guī)模合計2620.75億元。其中，16只債券指數(shù)基金首募規(guī)模合計達789.65億元，平均首募規(guī)模49.35億元。

　　此外，債券指數(shù)基金還包攬了年內(nèi)僅有的4只“百億級”基金：中銀1-3年國開債、鵬華1-3年國開債、國壽安保1-3年國開債、交銀中債1-3年農(nóng)發(fā)債，首募規(guī)模分別為124.5億元、116億元、115.31億元、102.05億元。

　　年內(nèi)“百億級”基金

　　“主要是機構投資者在配置債券指數(shù)基金。”北京一位公募市場人士告訴記者，機構的大類資產(chǎn)配置追求穩(wěn)健，所以通常都是選擇固收類資產(chǎn)，而債券指數(shù)基金比較標準化，代表了市場平均收益。

　　的確，從上述4只“百億級”債券指數(shù)基金成立時的認購戶數(shù)來看，均不超過400戶。“散戶參與度較低，所以這類基金的市場關注度并不高。”上述公募市場人士解釋道。

　　盡管如此，基金公司對債券指數(shù)基金的布局熱情不減。證監(jiān)會官網(wǎng)最新披露的數(shù)據(jù)顯示，截至4月4日，年內(nèi)僅有3只債券指數(shù)基金獲批，排隊等候“準生證”的數(shù)量達18只。

　　機構投資需求不減

　　通常，股債市場存在“蹺蹺板”效應，當股市開始轉(zhuǎn)好，債市就會走弱。那么，為何在股市回暖的情況下，債券指數(shù)基金的發(fā)行卻異常火爆？

　　“一方面，由于保險、社保等機構股票投資倉位有上限，因此，即便在股市行情很好的時期，這些機構對債券投資依然有很大的需求；另一方面，點對點金融等大量爆雷，也促使不少投資者回歸相對穩(wěn)健的債券基金，因此債券基金出現(xiàn)爆款也就不足為奇。”恒豐泰石董事總經(jīng)理韓瑋在接受《國際金融報》記者采訪時表示。

　　好買基金研究中心研究員謝首鵬認為，資管新規(guī)出臺后，金融機構尤其銀行資金投向受限，而商業(yè)銀行理財子公司從設立到運營也需要時間。債券指數(shù)型基金與主動型債券基金相比費率低、透明度高，與金融機構投資需求契合。股市雖然火爆，但波動性也大，與銀行、保險等機構資金需求不符。

　　從投資標的來看，爆款債基指數(shù)基金主要投向國開債、農(nóng)發(fā)債、政策性金融債等。

　　“標的集中在政金債，主要是國開、農(nóng)發(fā)所發(fā)行債券流動性好，不容易出現(xiàn)申贖問題。同時，2018年利率債走強，資本利得疊加票息收益使得相關的利率債指數(shù)表現(xiàn)明顯好于市場平均水平。”謝首鵬判斷，雖然政金債今年的收益表現(xiàn)大概率弱于去年，資本利得也將下降，但仍有望獲得較為穩(wěn)定的收益。

　　韓瑋認為，由于國開債、農(nóng)發(fā)債、政策性金融債等債券比普通公司債、企業(yè)債的風險低很多，在投資者對違約風險高度警惕的大環(huán)境下，這類低風險債券自然受到投資者青睞。

《電鰻快報》