????????經濟是肌體，金融是血脈。一系列金融數據顯示，當前我國金融風險總體可控，服務實體經濟力度顯著增強。中國證券報記者日前在調研長三角地區和東南沿海地區多個省份時發現，前四月，銀行信貸持續發力，支持重點基建民生項目、民營小微企業、戰略性新興產業等經濟重點領域。

????????專家和銀行業內人士認為，經過一季度天量信貸投放后，銀行信貸投放節奏正回歸正常。預計寬貨幣將持續，社會融資增速5月有望再度回升。中小企業將是銀行信貸支持重點。

信貸主渠道作用凸顯

????????銀保監會統計信息和風險監測部副主任劉志清介紹，一季度銀行業信貸投放實現平穩較快增長，對實體經濟發放人民幣貸款增加6.29萬億元，新增人民幣貸款占同期社會融資規模的76.9%。

????????重點領域和民生工程金融支持得到強化，銀保監會數據顯示，一季度，基礎設施貸款新增1.1萬億元，較去年同期多增948億元，為基礎設施領域補短板和穩投資發揮積極作用。制造業和零售業貸款保持增長勢頭，分別增加4603億元和4835億元，增速分別回升至4.8%和8%;單戶授信1000萬元及以下的普惠型小微企業貸款、保障性安居工程貸款同比分別增長24.7%和24.6%，明顯高于各項貸款增速。

????????在利率方面，五家大型銀行今年一季度新發放的普惠型小微企業貸款利率為4.76%，較去年四季度下降0.13個百分點。

????????對2019年4月新增人民幣貸款、新增社融規模均低于前值和市場預期，不少券商分析人士認為，一季度貸款集中投放，之后月份的信貸投放節奏將回歸正常，全年社融和信貸增長預期并未發生改變，銀行信貸主渠道作用料進一步凸顯。

????????對下一步貨幣信貸走勢，央行貨幣政策司司長孫國峰表示，一方面，從作為貨幣創造核心環節的銀行角度看，去年以來相關部門采取多方面貨幣政策措施，緩解銀行流動性約束、資本約束和利率約束，促進銀行主動增加信貸，支持實體經濟。另一方面，從資金需求端看，隨著供給側結構性改革推進和經濟轉型升級，信貸需求比較強。從供求兩端來分析，貨幣信貸還會保持平穩增長態勢。

????????西南證券首席宏觀分析師楊業偉說，預計隨著逆周期政策再度發力及低基數效應體現，社融增速從5月開始再度回升。

????????中信建投銀行業首席分析師楊榮也認為，二季度定向降準和降準概率仍較大。

“第二支箭”同步發力

????????在銀行信貸外，直接融資工具在持續為實體經濟“造血”“輸血”。自“第二支箭”——民企債券融資支持工具創設以來，民營企業債券融資逐步企穩和恢復。

????????央行數據顯示，自支持工具創設以來，共創設信用風險緩釋憑證87只，支持56家民營企業發行債務融資工具398.6億元。前4個月民營企業發行債券2053億元，與2017年和2018年同期相比均處在較好水平。4月民企債券發行661億元，環比增長10%，凈融資159億元，實現2019年以來首次轉正。

????????從成本看，民企債券發行利率有所下行，4月民企債券加權發行利率是5.56%，相比1月下降64個基點。

????????央行金融市場司副司長鄒瀾介紹，民企債券融資支持工具創設效果明顯。有19家民營企業此前出現困難，債券發不出去，在民企債券融資支持工具的支持下順利完成發行，避免資金鏈斷裂，后續融資已不需要再配以支持工具。前后的對比反映出支持工具起到了作用。

????????“進入2019年CRMW發行趨緩，但3月以來發行再度升溫?！泵裆C券分析師李鋒表示，針對目前民企債券融資支持工具發行進展較為緩慢的問題，他建議，一是拓展核心交易商與創設機構名單，給予更多機構參與民企債券融資支持工具發行與交易的權限;二是完善定價模型，提高民企債券融資支持工具定價合理性。三是進一步提升民企債券融資支持工具的市場透明度，完善信息披露機制。

????????鄒瀾稱，盡管今年春節前后，民企債券融資支持工具發行有所放緩，但4月支持工具發行較年初有所回升，支持的企業家數也在增長。

????????鄒瀾表示，人民銀行一直在與司法部門、市場機構以及相關組織進行大量的工作，通過市場主體自身努力、社會組織發揮作用、與司法部門有效銜接，使整個債券違約處置過程變得更加清晰、透明、公正和可預期。“隨著這些工作逐步到位，相信整個市場在應對債券違約方面可能會做得更好，使市場變得更加健康?！?/p>

金融科技助力融資梗阻疏通

????????各路資金要高效、及時地進入實體經濟領域，離不開投放渠道的通暢。中國證券報記者在調研中了解到，借助金融科技手段，銀行針對輕資產、少抵押等小微企業融資難點，在擴面增量、提高信用貸款比重方面已形成較為成熟模式，進一步疏通了融資梗阻。

????????例如，建設銀行發揮數據資源和信息系統優勢，借助“互聯網+”整合行內金融數據與政府部門企業數據，研發全流程線上操作、系統自動識別風險、評分審批小微企業貸款產品。建行“小微快貸”到2018年末累計為55萬戶提供超過7100億元的純信用、線上操作的貸款支持。

????????臺州銀保監分局黨委書記曹光群介紹，該局推廣“跑街+跑數”信貸方法，開發臺州市“掌上辦貸”數字金融平臺，推廣PAD辦貸模式，提高小微企業信用貸款比重。

????????臺州銀行建設了客戶服務移動工作站，實現移動辦貸、送貸上門，客戶經理手持PAD，走村入戶，深入田間地頭和企業生產一線，實時為客戶辦理金融業務，一筆新增貸款最短僅需90分鐘，能夠做到讓客戶一次也不用跑銀行。截至3月末，移動工作站共辦理信貸業務30.81萬筆，總授信金額937.26億元。

《電鰻快報》