當前，中日資本市場合作正迎來巨大的發展機遇，4月22日中日簽署ETF互通協議。在此背景下，5月23日，南方頂峰TOPIX交易型開放式指數證券投資基金(QDII)(以下簡稱：南方東京證券指數ETF)正式獲批。南方東京證券指數ETF是國內首批投資于日本市場的ETF產品，同時也是國內第一只跟蹤東京證券指數(TOPIX)的指數基金，開啟了中日ETF互通的新紀元。目前，東京證券指數(TOPIX)是日本ETF跟蹤規模最大，最受投資者歡迎的標的指數，跟蹤TOPIX指數的ETF占據了日本所有ETF近一半的規模。

跟蹤東京證券指數（TOPIX） 捕捉日本股市長期價值

        東京證券指數(TOPIX)由世界上最大的證券交易中心之一——東京證券交易所編制，全面覆蓋日本主板所有股票，包含東京交易所上市的所有大盤股，是日本市場的核心主流指數。截至2019年4月26日，東京證券指數(TOPIX)成分股共2126只，總市值約為630萬億日元，指數樣本覆蓋范圍廣，能夠準確反映日本股票市場的總體走勢。

        ETF產品具有費用低廉、運作透明、交易便捷等優勢，開發跟蹤境外主流指數的ETF產品能夠反映該地區市場的總體走勢，是境外投資和資產配置的良好工具。南方東京證券指數ETF將絕大部分資產投資于跟蹤同一標的指數的日本市場ETF(以下簡稱“目標ETF”)，實現對境外標的指數的跟蹤。

        從投資優勢來看，日本股市目前整體估值較低，但多方面因素正推動日本企業盈利和股市估值的抬升，具備長期投資機會。目前日本產業的轉型步伐在明顯提速，經濟的穩健性也有所增強，從而帶動了日本股市盈利能力的提升。彭博數據顯示，MSCI日本指數的ROE從2012年的5.80%提升到2018年的9.82%。這些基本面上的變化都有利于日本股市估值的抬升。

        同時，日本股市背后還有日本央行的強大支撐。去年，日本央行宣布繼續增持6萬億日元ETF資產，其中增持東京證券指數(TOPIX)ETF相關資產的規模占年度增持量的66.7%。此外，作為全球三大避險貨幣之一，日元的匯率較為穩定，且東京證券指數與A股相關性較低，能夠滿足投資者多元化配置和分散避險的需求。

強強聯手 中日資本市場合作深化

        從此前證監會披露的信息來看，中日資本市場合作正迎來巨大的發展機遇。去年5月，中方向日方提供2000億元人民幣合格境外機構投資者額度，日本金融機構積極參與，相關工作進展順利。去年10月，中國證監會與日本金融廳簽署《合作諒解備忘錄》以來，雙方圍繞推動ETF(交易所交易基金)互通、加快市場準入、加強監管協作等開展了一系列務實合作。

        今年4月22日，在首屆中日資本市場論壇上，上海證券交易所與日本交易所集團簽署了ETF互通協議，標志著中日兩國的資本市場開放步伐進一步提速，而我國投資者對外投資的方式也會隨著ETF互通機制的打通更加多樣化。

        據悉，南方東京證券指數ETF的目標ETF是頂峰TOPIX ETF。頂峰TOPIX ETF是由日本頂峰資產管理有限公司(以下簡稱“頂峰資管”)擔任管理人、在東京證券交易所上市交易的、跟蹤TOPIX的ETF產品。頂峰資管是日本最大的資產管理機構之一，當前資產管理總規模超過5000億美元。截止2018年底，頂峰資管公募基金管理規模在日本市場排名第五。

        南方基金是中國最大的資產管理公司之一，擁有著雄厚的投資研究實力和完整的產品線戰略布局。截至2019年2月底，南方基金母子公司資產管理規模已超萬億元，公募基金管理規模已超5634億元，擁有客戶數量超過8744萬人。

        此次，南方基金與頂峰資管的強強聯手，將有利于豐富我國跨境公募基金產品體系，同時也開啟了中日ETF互通的新紀元，是中日兩國資本市場深化合作的實質性體現，對于促進雙方資本市場的長遠發展具有重大的戰略意義。

《電鰻快報》