5月以來A股市場持續(xù)震蕩走軟，主要股指弱勢探底。在此背景下，來自第三方機構(gòu)的最新倉位監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，5月當(dāng)月，股票策略私募倉位水平大幅下滑超過12個百分點，并創(chuàng)近5個月新低。與此同時，由于近期市場持續(xù)在2900點上下反復(fù)窄幅震蕩，投資者心理持續(xù)糾結(jié)，目前一些股票私募的減倉意愿仍然沒有徹底終結(jié)。而另一方面，有私募業(yè)內(nèi)人士指出，隨著私募股票倉位水平的急劇下滑，A股市場的“物極必反”效應(yīng)或已不遠。

大幅減倉

        私募排排網(wǎng)昨日公布的數(shù)據(jù)顯示，截至5月末，股票策略型私募基金的平均倉位水平為62.00%，相比4月末的74.09%，環(huán)比大幅下降逾12個百分點，為2018年12月末以來的新低。但相較于2018年12月末(即2019年A股市場春季攻勢啟動前)57.00%的倉位水平，仍高出5個百分點。整體來看，在5月份市場震蕩下行的調(diào)整中，大部分股票私募均進行了幅度不等的減倉操作。這是在3月末平均倉位水平到達74.87%的近一年多高位之后，連續(xù)第二個月出現(xiàn)下降。

        具體來看，截至5月末，有76.19%的股票策略私募處于高倉位水平(即倉位在五成或五成以上)，與4月末的88%相比，大幅下降逾11個百分點;有15.24%的股票私募倉位在三成至五成;而5月末倉位處于輕倉(倉位小于三成)和空倉的股票私募基金，占比分別為5.71%和2.86%。

倉位增減意愿仍顯分歧

        值得注意的是，在5月A股市場全月震蕩走軟、6月開局表現(xiàn)仍相對較弱的背景下，目前股票策略私募對倉位的增減意愿則不夠明朗。

        私募排排網(wǎng)4日公布的數(shù)據(jù)同時顯示，5月末股票私募基金經(jīng)理對于A股的信心指數(shù)為110.57點，環(huán)比再次下跌了4.78%，為連續(xù)第二個月下滑。而受這一謹慎預(yù)期影響，股票私募機構(gòu)持股心態(tài)的穩(wěn)定性也有所松動。數(shù)據(jù)顯示，截至5月末，有69.52%的私募基金經(jīng)理表示將維持現(xiàn)有股票倉位不變，這一比重較4月末時的72.41%下降近3個百分點。而5月末有加倉意愿的私募基金經(jīng)理占比為20.95%，該數(shù)值較4月末時19.83%的比例則略有上升。

        結(jié)合近幾個交易日A股市場的運行表現(xiàn)看，目前私募在倉位管理的傾向方面也有較大分歧。

        新富資本表示，綜合相關(guān)因素來看，A股上市公司的“盈利底”預(yù)計將在三季度確認，但短期內(nèi)市場并沒有中報等業(yè)績催化因素驅(qū)動，未來A股仍然會大概率保持震蕩格局。在此背景下，該機構(gòu)將保持輕倉，更加關(guān)注收益回撤風(fēng)險。

        上海某中型私募機構(gòu)投資總監(jiān)則表示，公司在5月大幅減倉之后，旗下產(chǎn)品倉位水平已經(jīng)降至五成左右。“目前公司主要的倉位管理還是以觀望為主。不過從積極的角度來看，5月份私募全行業(yè)集體大幅度減倉，有助于推動A股市場物極必反、逐步探底成功。”

《電鰻快報》