2019年6月28日，晉商銀行在港交所發(fā)布了招股說(shuō)明書(shū)，該行是山西省唯一的省級(jí)法人城市商業(yè)銀行。

招股書(shū)顯示，晉商銀行本次全球發(fā)行共計(jì)約8.6億股H股，每股H股3.98港元，股票代碼為：2558.HK。公司表示擬將全球發(fā)售所得款項(xiàng)凈額用于強(qiáng)化公司的資本基礎(chǔ)，以支持業(yè)務(wù)的持續(xù)增長(zhǎng)。

本次港股發(fā)行的承銷商包括建銀國(guó)際金融有限公司、中國(guó)國(guó)際金融香港證券有限公司、招銀國(guó)際融資有限公司、尚乘環(huán)球市場(chǎng)有限公司等11家公司。另外，本次招股預(yù)計(jì)在7月17日公布發(fā)售分配結(jié)果，18日正式在香港聯(lián)交所開(kāi)始買賣。

以下為招股書(shū)中披露的核心數(shù)據(jù)（截至2018年）：

 前身為太原市商業(yè)銀行，山西國(guó)投為第一大股東   

1998年10月16日經(jīng)中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)，晉商銀行的前身“太原市商業(yè)銀行股份有限公司”成立，由太原市財(cái)政局、太原市47家城市信用合作社及太原市城市信用合作社聯(lián)合社的原有股東共同發(fā)起設(shè)立，公司為股份制商業(yè)銀行，成立時(shí)的注冊(cè)資本為1.94億元。

2008年12月30日，經(jīng)中國(guó)銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，公司由太原市商業(yè)銀行股份有限公司更名為“晉商銀行股份有限公司”。此外，經(jīng)過(guò)6次增資后，截至最后實(shí)際可行日期，晉商銀行的注冊(cè)資本已達(dá)到48.68億元。以下為公司重要的發(fā)展歷程及增資情況：

另外，在本次全球發(fā)售完成后（不考慮超額配售），山西國(guó)投將間接持有14.06億內(nèi)資股，占公司總股本的24.55%，為第一大股東；山西金融控股集團(tuán)有限公司持有7.15億內(nèi)資股，占總股本的12.48%，為第二大股東；而華能集團(tuán)持有6億內(nèi)資股，占公司總股本的10.47%，為第三大股東。

 受IFRS9影響：凈利潤(rùn)增速下降，非利息凈收入增長(zhǎng)較快 

招股書(shū)顯示，截至2018年末，晉商銀行有160個(gè)營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)了對(duì)山西省全部11個(gè)地級(jí)市的覆蓋。公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入47.53億元，較上年增加3.67億元，增幅為8.37%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)13.1億元，較上年同期增加0.83億元，增幅為6.76%。

數(shù)據(jù)顯示，晉商銀行的歸母凈利潤(rùn)增速出現(xiàn)了明顯下滑，由2017年增長(zhǎng)19.59%下降至2018年增長(zhǎng)6.76%，而該變化部分是由于會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的變更而導(dǎo)致的。晉商銀行在招股書(shū)中表示，2018年公司開(kāi)始采用IFR9會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，新準(zhǔn)則下公司的逾期信用損失減值模型導(dǎo)致資產(chǎn)減值增加，而該項(xiàng)差異使得2018年公司的凈利潤(rùn)增速出現(xiàn)了下滑。

目前，晉商銀行的主要業(yè)務(wù)包括公司銀行業(yè)務(wù)、零售銀行業(yè)務(wù)及金融市場(chǎng)業(yè)務(wù)，其中以公司銀行業(yè)務(wù)為主。截至2018年末，公司銀行業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收34.57億元，占總營(yíng)收的72.7%，其次是零售銀行業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收10.74億元，占總營(yíng)收的22.6%。

從具體收入來(lái)看，利息凈收入是公司營(yíng)業(yè)收入中最大的組成部分，截至2018年底，公司凈利息收入為31.78億元，較上年同期下降了20.83%，該項(xiàng)收入占總營(yíng)收的66.9%。較2017年相比，公司的營(yíng)收增速及營(yíng)收占比均出現(xiàn)了明顯下降。一方面是公司受到IFRS9的影響，如果仍采用原先的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（IAS39），2018年晉商銀行的利息凈收入將變?yōu)?7.57億元，較上年同期相比下滑將縮窄至6.4%。另一方面，公司的利息支出較上年同期增加了23.5%。以上兩大主要原因?qū)е鹿纠羰杖氤霈F(xiàn)明顯下降。

另外，公司的非利息凈收入業(yè)務(wù)均出現(xiàn)明顯增長(zhǎng)。截止2018年末，晉商銀行的手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入為4.24億元，較上年同期增長(zhǎng)27.7%。而交易收益凈額和投資證券所得收益凈額均受到IFRS9的影響，出現(xiàn)大幅上升。截止2018年末，晉商銀行的交易收益凈額為2.32億元，較前兩年的虧損來(lái)說(shuō)，實(shí)現(xiàn)了盈利。公司投資證券所得收益凈額為8.87億元，較上年同期相比增加了7.96億元，增幅為871.96%。

 總資產(chǎn)超過(guò)2200億元，公司貸款為主，個(gè)人貸款增長(zhǎng)較快 

招股書(shū)顯示，截止2018年末，晉商銀行的總資產(chǎn)達(dá)2272.48億元，較上年同期增加203.78億元，增幅為9.85%。

在總資產(chǎn)擴(kuò)大的同時(shí)，公司的貸款發(fā)放總額也在不斷增長(zhǎng)。截止2018年末，晉商銀行發(fā)放貸款及墊款總額為1016.38億元，較上年末增加44.48億元，增幅為4.58%。其中，以公司貸款業(yè)務(wù)為主，但個(gè)人貸款業(yè)務(wù)增長(zhǎng)較快。

截至2018年末，晉商銀行的公司貸款發(fā)放共計(jì)739.28億元，占總發(fā)放貸款的72.7%。其中以中長(zhǎng)期貸款為主。從行業(yè)來(lái)看，制造業(yè)、采礦業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、批發(fā)零售業(yè)及租賃及商務(wù)服務(wù)業(yè)為主要的五大貸款行業(yè)，其貸款余額合計(jì)占到總貸款85.5%。

個(gè)人貸款業(yè)務(wù)方面，截止2018年末，晉商銀行個(gè)人貸款業(yè)務(wù)發(fā)放貸款總額為150.38億元，占總發(fā)放貸款的14.8%，較上年增長(zhǎng)16.92%。其中以住房按揭貸款為主。由于個(gè)人消費(fèi)貸款的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高，公司降該業(yè)務(wù)的貸款占比由2016年末的70.5%逐步降至2018年末的19.4%，貸款總額由47.4億元降至29.21億元。

 不良貸款余額不良率雙升，撥備覆蓋率與資本充足率提升 

招股書(shū)顯示，截止2018年末，晉商銀行的不良率為1.87%，較上年同期增加0.23個(gè)百分點(diǎn)。雖然略低于山西省商業(yè)銀行不良率的平均水平，但卻高于全國(guó)城市商業(yè)銀行的平均不良率水平。

招股書(shū)顯示，截止2018年末，公司的不良貸款余額為18.99億元，較上年同期增長(zhǎng)了18.84%。而不良貸款余額和不良率的增加主要由于部分制造業(yè)和批發(fā)零售業(yè)的公司借款人經(jīng)營(yíng)困難及還款能力減弱所致。

另一方面，公司的貸款減值損失準(zhǔn)備及撥備覆蓋率持續(xù)提升。截止2018年末，晉商銀行發(fā)放貸款減值損失準(zhǔn)備40.39億元，較上年同期增加近11億元。撥備覆蓋率為212.68%，較上年同期增長(zhǎng)28.72個(gè)百分點(diǎn)。

除此之外，招股書(shū)顯示，近三年公司的三項(xiàng)充足了指標(biāo)都有明顯的提升。

截至2018年底，晉商銀行的資本充足率為12.99%，一級(jí)資本充足率和核心一級(jí)資本充足率均為10.63%，而三項(xiàng)充足率指標(biāo)較上年同期相比均提升了0.49個(gè)百分點(diǎn)。（JW）

本文作者：面包財(cái)經(jīng)

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