聯通樣本

  成立于1994年7月19日的中國聯通，前20年的發展用“高速”來形容再貼切不過，但進入4G階段后，受多方面因素影響，相較于另外兩家運營商而言，其發展稍顯疲態。

  數據顯示，中國聯通2016年的營業收入為2741.97億元，同比下降1.0%；實現凈利潤6.25億元，同比驟降94.1%。“前幾年中國聯通業績下滑明顯，與其在4G發展之初戰略決策考慮不充分有很大關系。”國資委研究中心研究員胡遲對《證券日報》記者表示，彼時，中國聯通正處于生存發展的關鍵期，實施大力度混合所有制改革勢在必行。

  2016年，中國聯通與東航集團、哈電集團、南方電網、中國核建、中國船舶工業集團以及浙江省國資企業一同入選中央企業首批混改試點企業。

 中國信息通信研究院法律研究部副主任石立娜在接受《證券日報》記者采訪時表示，從歷史上看，中國聯通一直是電信業改革的排頭兵，在歷次重要電信業改革中都有聯通的身影。由于中國聯通規模遠小于中國移動和中國電信，它也符合先行先試的條件。根據中國聯通混改方案，募集780億元資金規模創下A股之最。在新引進的戰略投資者中，除了有BATJ四大互聯網巨頭外，還有中國人壽、蘇寧云商、興全基金、結構調整基金等。為進一步激發企業活力，中國聯通還向核心員工首期授予不超過約8.48億股限制性股票。

  在石立娜看來，中國聯通作為基礎電信企業的混改試點，一方面是為了籌集資金加快通信網絡建設，尤其是5G網絡建設；另一方面，通過混改能夠進一步完善企業治理結構，加快商業模式創新，推動電信業務的異質競爭，培育壯大創新發展的新動能。

  如今，混改紅利正初步顯現。公司2018年全年實現主營業務收入2637億元，同比增長5.9%；利潤總額達到121億元，歸屬于母公司的凈利潤達41億元，同比增長858%，盈利呈V型反彈。

  展望未來，中國聯通董事長王曉初表示，中國聯通將縱深推進混合所有制改革，包括組織機構、人力資源、劃小承包、子企業混改等各領域的創新變革，在破解體制機制障礙、激發微觀主體活力方面攻堅克難，壯大發展內生動力。

  縱深推進

  作為本輪國企改革的突破口，混合所有制改革自提出之日起，就被賦予“提高經濟效益、促進各種所有制經濟融合發展、優勢互補”的定位。從中國聯通的混改方案來看，一方面兼顧了國有資本與非國有資本的融合發展；另一方面，作為第一家央企集團層面的“混改”試點企業，其也承擔著探索麖路、積累經驗的使命。 

  中國企業聯合會研究部研究員劉興國對《證券日報》記者表示，客觀上看，當前電力、石油、天然氣、鐵路、民航、電信及軍工領域確實存在推進混改的必要性，即為了應對激烈的市場競爭，企業通過混改來達到完善治理、改善經營業績以及增強企業活力等目的。

  事實上，自2016年重點領域混合所有制改革試點啟動以來，電力、石油、天然氣、鐵路、民航、電信、軍工等“七大領域”企業皆邁出實質性步伐。如在電力領域，國家電網、南方電網、中國華能、中國華電、國家電投集團、三峽集團、國家能源集團、中國電力建設集團等，均對混改作出部署。

  以國家電網為例，其混改范圍正向更多領域開放。電網領域，在前期增量配電、交易機構和抽水蓄能電站等方面探索混改的基礎上，將試點擴大到特高壓直流工程、綜合能源服務等領域。產業領域，除了推進電工裝備分板塊上市，還將在電動汽車、信息通信、通航業務等新興領域推進混改。金融領域，從英大信托擴展到覆蓋金融全部業務的混合所有制改革。

  再比如對社會和經濟活動有重要影響的鐵路領域。中國鐵路總公司在2017年提出，將按照“非運輸企業-鐵路局-總公司”這三步來完成公司制改革。隨著2019年6月18日中國鐵路總公司改制成立的中國國家鐵路集團有限公司在京掛牌，標志著原鐵總公司制改制完成最后一躍，這也為日后公司推進股份制改造創造基礎條件。

  在今年年初召開的中國鐵路總公司工作會議上，中國鐵路總公司總經理陸東福表示，2019年要實施鐵路領域混改三年工作計劃，擇優推進混改試點；加強與大型央企的合作，引入戰略投資者；加快推進所屬有關重點企業的股改上市工作，研究推進科創板的股改上市方案。“從重點領域推進混改的力度和進度來看，傳遞出一個明顯的信號，即不僅競爭性商業領域可以開展混改，一些略帶壟斷性質的重點領域也確實下了決心推進混改。”劉興國稱。

  央地互動

  整體上看，目前中央企業混改的占比約70%，其中商業一類占比達73.6%，中央企業到四級及以下企業混改比例超過90%，絕大部分都進行了混合所有制改革。從試點企業來看，累計共有四批、210家混改試點相繼落地，包括136家中央企業，74家地方國有企業。

  劉興國表示，混合所有制改革已經從面上逐步鋪開，預計未來在進一步擴圍的同時，會更加注重企業內部改革。即在實現國有資本與非公資本混合的基礎上，進一步落實企業體制機制改革。

  在混改的推進過程中，資本市場無疑是重要的實施平臺之一，從方式上來看，通常會采取股權轉讓或增資擴股等來實現。

《證券日報》記者注意到，隨著改革的持續深入，央企與地方國企在混改方面不斷優化合作模式。具體表現為以央企為主導，地方國企實現不同程度的央企化，包括戰略重組、整合并購、換股、交叉持股等。據不完全統計，從2018年底截至目前，云鋁股份、馳宏鋅鍺、江中藥業、海峽股份、馬鋼股份、貴研鉑業、錫業股份等多家A股上市公司的實際控制人已經或正在籌劃從地方國資委變更為國務院國資委。

  與此同時，遼寧省與招商局集團圍繞“遼寧省港口資源”的重組事宜再獲實質性進展。根據大連港、營口港、錦州港6月2日公告，遼寧省國資委擬將其持有的遼港集團1.1%股權無償劃轉給招商局遼寧，本次劃轉完成后，大連港、營口港的實際控制人將由遼寧省國資委變更為招商局集團。

  “央企合作有利于實現優勢互補。”國資委研究中心研究員周麗莎在接受《證券日報》記者采訪時表示，根據市場發展的需求，推動中央企業與地方國有企業實現專業化整合，有利于產業集中度提升，加快去產能任務落實，從而有效優化資源配置，提升整個產業的資源利用率；另外，從地方角度來說，通過與中央企業合作，能進一步優化資金中長期結構，為消化地方債提供發展機會。

《電鰻快報》