沒有漲跌幅限制了，首批25只科創(chuàng)板新股的開盤價(jià)會(huì)不會(huì)“飛上天，和太陽肩并肩”?

        下周一的9時(shí)15分，燒腦博弈就將開啟，各位投資者是否清楚開盤集合競價(jià)階段的申報(bào)要點(diǎn)?新股觸發(fā)臨停后又該怎么申報(bào)?

        對(duì)這些問題，或許仍有一些投資者搞不清楚。沒關(guān)系，一文讓你全都明白。

        關(guān)鍵問題1：開盤集合競價(jià)能隨便申報(bào)嗎?

        科創(chuàng)板股票前5天不設(shè)漲跌幅，是不是開盤集合競價(jià)就可以想報(bào)多高報(bào)多高了?

        先看目前A股的規(guī)矩：

        在新股上市首日，開盤集合競價(jià)階段的有效申報(bào)價(jià)格不得高于發(fā)行價(jià)格的120%且不得低于發(fā)行價(jià)格的80%;在開市期間的停牌階段和收盤集合競價(jià)階段，有效申報(bào)價(jià)格不得高于發(fā)行價(jià)格的144%且不得低于發(fā)行價(jià)格的64%。

        但是，科創(chuàng)板不一樣了，上交所今年6月發(fā)布的《上海證券交易所科創(chuàng)板股票異常交易實(shí)時(shí)監(jiān)控細(xì)則(試行)》的通知》明確：科創(chuàng)板股票不適用上述規(guī)定。

        這是不是說，科創(chuàng)板集合競價(jià)申報(bào)就沒有任何限制了?

        請(qǐng)注意，在上交所的科創(chuàng)板相關(guān)規(guī)則里，還有那么一句話：

        根據(jù)市場情況，本所可以調(diào)整科創(chuàng)板股票的有效申報(bào)價(jià)格范圍。

        那么，券商的交易界面又是怎么設(shè)置的?

        各家證券公司這周都在高頻測試科創(chuàng)板交易系統(tǒng)，中部地區(qū)某券商的網(wǎng)金部門負(fù)責(zé)人介紹，目前公司的交易系統(tǒng)里還沒有對(duì)集合競價(jià)階段的價(jià)格申報(bào)作出限制，但如果收到需要進(jìn)行申報(bào)價(jià)格限制的通知，會(huì)立刻與系統(tǒng)開發(fā)商商討解決方案。

        說完了價(jià)再說說量。

        集合競價(jià)階段，投資者在申報(bào)時(shí)，應(yīng)通過限價(jià)委托方式，其單筆申報(bào)數(shù)量不小于200股、不超過10萬股。

        限價(jià)申報(bào)頁面，來源：華安證券

        策略：上海證券的資深投資顧問趙曉歷表示，投資者在開盤集合競價(jià)階段進(jìn)行申報(bào)，需要提前研究新股發(fā)行市盈率與行業(yè)可比平均市盈率的差距。

        若差距不算大，在發(fā)行價(jià)的基礎(chǔ)上加價(jià)30%進(jìn)行申報(bào)屬于安全范圍;若市盈率顯著高于行業(yè)平均市盈率，需要謹(jǐn)慎出價(jià)，避免追漲后股價(jià)回落造成損失。

        在申報(bào)時(shí)，需要緊盯集合參考價(jià)和集合股數(shù)的變化，尤其是9時(shí)20分至9時(shí)25分的參考數(shù)據(jù)，以提高成交成功率。

        關(guān)鍵問題2：開盤價(jià)會(huì)上天嗎?

        科創(chuàng)板的開盤價(jià)會(huì)開多高，中簽和沒中簽的投資者想法肯定是不一樣的。

        投資者陳先生就擔(dān)心：“萬一開盤價(jià)上天了可咋辦?我打新一個(gè)也沒中，還想開盤買呢!”

        滬上某中型券商的一位投資顧問表示，雖然沒有嚴(yán)格限制開盤集合競價(jià)階段的申報(bào)范圍，但是，集合競價(jià)撮合的原則是可實(shí)現(xiàn)最大成交量的價(jià)格。而且上交所對(duì)開盤集合競價(jià)階段的異常情形會(huì)進(jìn)行重點(diǎn)監(jiān)控，投資者無需過度擔(dān)心極端價(jià)格申報(bào)對(duì)開盤價(jià)造成顯著影響。

        回顧創(chuàng)業(yè)板首批28家企業(yè)上市首日的開盤情況可以看出，在市場化定價(jià)的背景下，新股上市首日開盤集合競價(jià)階段經(jīng)過了激烈的博弈。

        創(chuàng)業(yè)板首批上市企業(yè)中，華誼兄弟發(fā)行價(jià)28.58元/股，開盤價(jià)為63.66元/股，開盤價(jià)較發(fā)行價(jià)的漲幅高達(dá)123%，也是首批創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)中開盤溢價(jià)最高的股票。

        開盤溢價(jià)幅度最低的一家公司為中元股份，其發(fā)行價(jià)32.18元/股，開盤價(jià)為47.00元/股，開盤價(jià)較發(fā)行價(jià)的漲幅為46%。

        首日，這28只新股開盤價(jià)較發(fā)行價(jià)的平均漲幅為76.46%。

        關(guān)鍵問題3：盤中臨停時(shí)該如何申報(bào)?

        在科創(chuàng)板新股上市后的前5個(gè)交易日，為防止開市初期過度投機(jī)等極端情況，上交所設(shè)計(jì)了臨停機(jī)制來平抑波動(dòng)，每次臨停時(shí)間為10分鐘。

        那么，臨停了還能繼續(xù)申報(bào)嗎?后悔了可以撤回申報(bào)嗎?

        答案是：統(tǒng)統(tǒng)可以!復(fù)牌時(shí)將對(duì)已接受的申報(bào)實(shí)行集合競價(jià)撮合。

        臨停期間的申報(bào)有無價(jià)格限制呢?

        答案是：開市期間臨時(shí)停牌階段的限價(jià)申報(bào)，不適用連續(xù)競價(jià)階段的報(bào)價(jià)限制。

        科普一下，集合競價(jià)時(shí)成交價(jià)格的確定原則：可實(shí)現(xiàn)最大成交量的價(jià)格;高于該價(jià)格的買入申報(bào)與低于該價(jià)格的賣出申報(bào)全部成交的價(jià)格;與該價(jià)格相同的買方或賣方至少有一方全部成交的價(jià)格。集合競價(jià)的所有交易以同一價(jià)格成交，該價(jià)格成為(臨停后的)復(fù)牌價(jià)格。

        策略：趙曉歷表示，科創(chuàng)板新股不僅上市首日可能觸發(fā)臨停，上市前5日都可能出現(xiàn)臨時(shí)停牌，因此投資者出價(jià)時(shí)需要格外謹(jǐn)慎。可以參考兩個(gè)指標(biāo)，一是科創(chuàng)板股票市盈率與行業(yè)平均市盈率相比是否已經(jīng)發(fā)生較大偏離，二是新股的價(jià)格與發(fā)行價(jià)相比是否已發(fā)生較大偏離，當(dāng)新股被爆炒時(shí)，投資者應(yīng)該放棄出價(jià)或減量參與，以控制風(fēng)險(xiǎn)。

        關(guān)鍵問題4：收盤后才能進(jìn)行收盤定價(jià)申報(bào)嗎?

        科創(chuàng)板的盤后固定價(jià)格交易，顧名思義，就是在收盤后以固定價(jià)格即收盤價(jià)進(jìn)行撮合成交的交易，是科創(chuàng)板交易的創(chuàng)新之處。

        盤后固定價(jià)格交易的撮合成交時(shí)間為15時(shí)05分至15時(shí)30分，按照時(shí)間優(yōu)先的順序撮合成交。這意味著越早進(jìn)行申報(bào)會(huì)越早獲得成交，那在多早以前可以進(jìn)行申報(bào)呢?

        答案是：從9時(shí)30分起!意不意外?

        上交所接受交易參與人收盤定價(jià)申報(bào)的時(shí)間為每個(gè)交易日9時(shí)30分至11時(shí)30分、13時(shí)至15時(shí)30分。在接受申報(bào)的時(shí)間內(nèi)，未成交的申報(bào)可以撤銷。單筆申報(bào)數(shù)量不小于200股，且不超過100萬股，低于200股的需一次性賣出。

        盤后交易界面，來源：華安證券

        策略：雖然進(jìn)行盤后固定價(jià)格申報(bào)可以撤單，但有市場人士認(rèn)為，除非投資者完全沒有時(shí)間在正常盤中交易時(shí)段盯盤，否則不建議過早掛單，可抓住收盤后的前幾分鐘進(jìn)行申報(bào)，作為收盤集合競價(jià)階段未能成交的補(bǔ)救。

        掌握了開盤集合競價(jià)、盤中臨停、盤后固定價(jià)格交易的申報(bào)奧秘，讓我們一起靜待科創(chuàng)板鳴鑼開市吧!

        科創(chuàng)小圓桌

《電鰻快報(bào)》