光線傳媒的避稅魔力轉(zhuǎn)圈圈
2019-08-07 11:00 | 來源:阿爾法工場 | 作者:覆紅雪 | [券商]
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本文由“虎視財研”授權(quán)轉(zhuǎn)載導語：光線傳媒堪稱影視圈“避稅之王”。影視公司和明星們的稅務(wù)問題其實由來已久，大概在2015年前后，位于西部邊陲的霍爾果斯發(fā)展成了影視公司的避稅圣地。各大影視公司紛紛奔赴霍爾果斯...
本文由“虎視財研”授權(quán)轉(zhuǎn)載
導語：光線傳媒堪稱影視圈“避稅之王”。
影視公司和明星們的稅務(wù)問題其實由來已久，大概在2015年前后，位于西部邊陲的霍爾果斯發(fā)展成了影視公司的避稅圣地。各大影視公司紛紛奔赴霍爾果斯設(shè)立殼公司進行避稅。一時間，避稅風潮在影視行業(yè)蔚然成風。筆者最近研究了A股幾家主要的影視制片公司，發(fā)現(xiàn)各路避稅大軍中，以光線傳媒(SZ:300251)最為兇悍，堪稱影視圈“避稅之王”。在探討光線傳媒的避稅路線之前，先來大概梳理一下國內(nèi)文化產(chǎn)業(yè)的稅收優(yōu)惠政策。2005年，財政部、海關(guān)總署、國家稅務(wù)總局發(fā)布了《關(guān)于文化體制改革試點中支持文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展若干稅收政策問題的通知》（財稅[2005]2號），對國內(nèi)的文化企業(yè)給予稅務(wù)上的支持。這個政策帶有試驗性，它僅適用部分地區(qū)和一些特定的試點企業(yè)，且到2008年12月31日失效。真正對國內(nèi)文化產(chǎn)業(yè)特別是影視行業(yè)的稅收影響較大的，是財稅[2009]31號文件，即《財政部、海關(guān)總署、國家稅務(wù)總局關(guān)于支持文化企業(yè)發(fā)展若干稅收政策問題的通知》，影響的稅種主要是增值稅和營業(yè)稅。這個政策后來得到了良好的延續(xù)。但是在企業(yè)所得稅方面，國家層面并沒有出臺具體的優(yōu)惠政策。不過一些地方政府為了支持本地文化影視產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，先后出臺了一些包括企業(yè)所得稅在內(nèi)的優(yōu)惠政策，包括上海、浙江東陽、江蘇無錫，主要是為了促進當?shù)赜耙暬嘏c文化產(chǎn)業(yè)的發(fā)展與繁榮。其中以浙江東陽的優(yōu)惠力度最大。政策出處是東陽市人民政府辦公室東政辦發(fā)（2010）101號文件。所以目前在國內(nèi)的影視行業(yè)里，“東陽派”具有舉足輕重的地位。與此同時，為了實施“西部大開發(fā)”戰(zhàn)略，國家對西部地區(qū)給予了一些稅收優(yōu)惠政策。對文化產(chǎn)業(yè)影響較大的，是財政部、國家稅務(wù)總局發(fā)布的《關(guān)于新疆喀什霍爾果斯兩個特殊經(jīng)濟開發(fā)區(qū)企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策的通知》（財稅[2011]112號）。這個政策并不是專門針對文化產(chǎn)業(yè)的，但是在2015年前后，大批影視公司為了避稅，紛紛奔赴霍爾果斯注冊殼公司，一時間，在影視圈里，能與“東陽派”分庭抗禮的，唯有“霍爾果斯派”。在影視圈避稅界，除了“東陽派”和“霍爾果斯派”兩大流派之外，還有一些規(guī)模稍小的流派，比如“喀什派”和“西藏派”。他們主要也是得益于西部大開發(fā)相關(guān)的稅收優(yōu)惠政策。而光線傳媒開始大規(guī)模避稅，就是始于西藏。
光線傳媒其實早在2010年就在浙江東陽拿下了一家影視公司，名叫東陽潤禾影視文化傳播有限公司，并將其更名為東陽光線影業(yè)有限公司。不過從光線傳媒歷年的財報來看，東陽光線一直沒做起來。據(jù)2012年財報數(shù)據(jù)，該公司當年營收僅16.95萬，凈利潤24.12萬。其后，光線傳媒再也沒披露過這家公司的具體財務(wù)數(shù)據(jù)。光線傳媒雖然在東陽敲了一榔頭，但是在避稅大業(yè)上還不成氣候。直到2013年10月23日，光線傳媒在西藏山南注冊了山南光線影業(yè)有限公司，避稅漸成燎原之勢。2014年，山南光線一舉砍下1.96億營收和1.28億凈利潤，在光線傳媒總利潤中占比超過三分之一，一躍成為光線傳媒盈利最多的子公司。這一年，山南光線執(zhí)行15%的企業(yè)所得稅稅率。2015年，山南光線更是神勇，當年砍下8.05億營收和4.04億凈利潤，占光線傳媒當年總營收和總利潤的比例分別是52.86%、96.88%。這一年，山南光線執(zhí)行9%的企業(yè)所得稅稅率。也就是從2015年開始，光線傳媒在避稅方面非常兇悍，火力點主要集中在山南光線身上。不過山南光線2015年的稅務(wù)評級是較差的，僅評了個“C級”。
（資料來源：天眼查，點擊看大圖）
2016年，光線傳媒兵分兩路，除西藏山南之外又開辟了霍爾果斯戰(zhàn)線。當年山南光線營收和凈利分別是4.03億和2.72億，仍執(zhí)行9%的企業(yè)所得稅稅率。2016年是山南光線避稅的收官之戰(zhàn)。之后，光線傳媒的避稅主力部隊開進了霍爾果斯，山南光線退出了光線傳媒的“主要控股參股公司”行列。03 避稅中軍：霍爾果斯青春光線影業(yè)有限公司
霍爾果斯“五免五減半”的稅收優(yōu)惠政策，對影視企業(yè)而言堪稱“避稅天堂”。2015年7月3日，光線傳媒在霍爾果斯設(shè)立了霍爾果斯青春光線影業(yè)有限公司（以下簡稱“青春光線”），在霍爾果斯開辟了第二條避稅戰(zhàn)線。2016年，青春光線實現(xiàn)營收4.11億，凈利潤1.99億，是光線傳媒除了山南光線之外的第二大利潤來源，當期所得稅是全免的。2017年，青春光線營收猛增至10.78億，凈利潤高達4.19億，這個利潤占光線傳媒當年扣非后凈利潤的比例高達90.69%。當然，這些利潤全部都是免稅的，避稅（所得稅）金額上億。從2017年起，青春光線成為了光線傳媒避稅最主要的工具。2018年青春光線營收11.26億，凈利潤4.23億，避稅（所得稅）金額超過1億。根據(jù)霍爾果斯“五免五減半”的政策，青春光線的免征期截止到2020年底。除此之外，光線傳媒在霍爾果斯還有“預備兵團”，一個是霍爾果斯彩條屋影業(yè)有限公司，免征期自2016年4月1日至2020年4月30日；另一個是霍爾果斯五光十色影業(yè)有限公司，它的免征期自2018年1月1日至2022年12月31日。也就是說，在2023年之前，光線傳媒的避稅大業(yè)是高枕無憂的。
A股影視公司開始大規(guī)模避稅大概出現(xiàn)在2015年前后，以“霍爾果斯派”崛起為代表。下面，我們選取A股最有代表性和知名度的五家影視公司，分別是光線傳媒、華誼兄弟(SZ:300027)、華策影視(SZ:300133)、慈文傳媒(SZ:002343)、唐德影視(SZ:300426)，將其2015年至2018年的稅費情況進行對比。注：當期稅費=（應(yīng)交稅費期末余額-應(yīng)交稅費期初余額+當期支付的各項稅費，點擊看大圖）
2015年至2017年，光線傳媒當期稅費總額分別是0.9億、0.88億、0.4億，都不足1個億，尤其是2017年低至0.4億，綜合稅負率只有2.17%，遠低于其他四家影視公司。其中當期企業(yè)所得稅只有240萬元，而光線傳媒當期的稅前利潤高達8.21億，綜合所得稅率低至0.29%。看到2018年的數(shù)據(jù)，可能有人會說了，你看嘛，人家2018年稅費金額高達6.19億哦！這其實跟它當年的主業(yè)沒有關(guān)系，主要是2018年光線傳媒將參股公司新麗傳媒27.642%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給騰訊，實現(xiàn)投資收益22.69億。這筆收益光所得稅就要繳納5.67億，刨去這筆股權(quán)轉(zhuǎn)讓產(chǎn)生的巨額稅費，其主營業(yè)務(wù)產(chǎn)生的稅費不會超過5000萬。再從其2018年的非經(jīng)常性損益明細表數(shù)據(jù)來看：
（資料來源：2018年年報，點擊看大圖）
2018年光線傳媒非經(jīng)常性損益產(chǎn)生的所得稅金額即高達6.25億，而同期稅費總額只有6.19億，說明其主營業(yè)務(wù)基本上沒產(chǎn)生啥稅費。如果我們刨去2018年轉(zhuǎn)讓新麗傳媒產(chǎn)生的5.67億所得稅，光線傳媒2015年至2018年稅費累計總額為2.7億，僅略高于唐德影視的2.19億，而唐德影視的營收規(guī)模和利潤規(guī)模都無法跟光線傳媒相提并論。而同期華誼兄弟、華策影視、慈文傳媒的稅費金額分別是17.06億、11.35億、6.18億，均遠高于光線傳媒。所以，光線傳媒是A股影視公司中當之無愧的“避稅之王”。
《電鰻快報》
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