????????控制數(shù)家新三板公司的永柏系陷入兌付危機(jī)事件持續(xù)發(fā)酵，實(shí)際控制人或被捕、或在逃，高管們紛紛離職。今年3月份以來(lái)，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司對(duì)英飛網(wǎng)絡(luò)、歐泉科技、嘉成股份、建宏股份等公司下發(fā)問(wèn)詢函，矛頭直指永柏系在新三板市場(chǎng)織就的錯(cuò)綜復(fù)雜資本網(wǎng)絡(luò)。而這些被牽連的掛牌公司不約而同地陷入了業(yè)務(wù)脫實(shí)向虛、業(yè)績(jī)大幅下滑的境地。

資本版圖錯(cuò)綜復(fù)雜

????????在全國(guó)股轉(zhuǎn)公司下發(fā)的問(wèn)詢函中，與永柏系有關(guān)聯(lián)的新三板掛牌公司有6家，按照問(wèn)詢函發(fā)布的先后順序，它們分別是：英飛網(wǎng)絡(luò)、金朋健康、嘉成股份、歐泉科技、寶鑫瑞、建宏股份。

????????查看全國(guó)股轉(zhuǎn)公司相關(guān)公告和天眼查數(shù)據(jù)，記者發(fā)現(xiàn)，前4家公司有一個(gè)共同的特點(diǎn)：它們的收購(gòu)者雖然名稱不同，但在股東或管理層名單中都有一個(gè)名叫“周偉淼”的人。英飛網(wǎng)絡(luò)的收購(gòu)者上海三淼貿(mào)易有限公司(簡(jiǎn)稱“三淼貿(mào)易”)的持股結(jié)構(gòu)為：高天99.9%，周偉淼0.1%;嘉成股份收購(gòu)者上海高淼網(wǎng)絡(luò)科技有限公司(簡(jiǎn)稱“高淼網(wǎng)絡(luò)”)的持股結(jié)構(gòu)為：董曉磊99%、周偉淼1%;歐泉科技收購(gòu)者上海眸曦醫(yī)療科技有限公司(簡(jiǎn)稱“眸曦醫(yī)療”)的持股結(jié)構(gòu)為姜昊晨99.9%、周偉淼0.1%。而金朋健康的收購(gòu)者上海藤華化工有限公司(簡(jiǎn)稱“藤華化工”)雖然全部由張?jiān)⒇S持股，但是周偉淼是除張?jiān)⒇S以外唯一一位高管，任職職位為監(jiān)事。

????????在這個(gè)資本版圖里，盡管“周偉淼”也許只是個(gè)“小角色”，卻把這4家公司聯(lián)系在了一起。另外，根據(jù)天眼查信息，這4家公司中有3家的注冊(cè)地址緊密相連，眸曦醫(yī)療注冊(cè)地址為上海市寶山區(qū)寶楊路1800號(hào)2幢A2657室，高淼網(wǎng)絡(luò)注冊(cè)地址為上海市寶山區(qū)寶楊路1800號(hào)2幢A2658室，藤華化工注冊(cè)地址為上海市寶山區(qū)寶楊路1800號(hào)2幢A2659室。可以說(shuō)是實(shí)打?qū)嵉母舯卩従印?/p>

????????值得注意的是，歐泉科技2017年3月27日披露的《收購(gòu)報(bào)告書(shū)》提及，收購(gòu)者眸曦醫(yī)療的大股東姜辰“2015年3月至今在上海紅歆財(cái)富投資管理有限公司(簡(jiǎn)稱‘紅歆財(cái)富’)工作”。

????????嘉成股份被收購(gòu)以后，旗下僅剩一家子公司上海秦天資產(chǎn)管理有限公司(簡(jiǎn)稱“上海秦天”)。主辦券商?hào)|吳證券今年6月24日發(fā)布的風(fēng)險(xiǎn)提示公告提及，“近日我司前往上海秦天位于上海市浦東新區(qū)商城路506號(hào)新梅聯(lián)合廣場(chǎng)B座20樓E的辦公地點(diǎn)進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)檢查，發(fā)現(xiàn)目前該辦公地點(diǎn)大門(mén)緊閉，內(nèi)部已被搬空，無(wú)人員工作。”門(mén)口張貼的上海新梅雙塔物業(yè)管理有限公司于2019年6月5日發(fā)布的公告顯示，上海立駒文化傳播有限公司(簡(jiǎn)稱“立駒文化”)已拖欠2019年5月至6月租金及6月的物業(yè)費(fèi)。”記者通過(guò)天眼查發(fā)現(xiàn)，立駒文化的高管即為藤華化工大股東張?jiān)⒇S和紅歆財(cái)富法定代表人曹寅。

????????在這個(gè)緊密關(guān)聯(lián)、錯(cuò)綜復(fù)雜的資本版圖背后，凸顯出永柏系資本的身影。

????????據(jù)上海市公安局黃浦分局和長(zhǎng)寧分局6月6日發(fā)布的警情通報(bào)，永柏資本實(shí)控人金某已被抓捕歸案，紅歆財(cái)富高管錢(qián)某某被警方采取刑事強(qiáng)制措施。根據(jù)媒體近期相關(guān)報(bào)道，永柏資本的另一位疑似實(shí)控人潘峻收購(gòu)了上述多家新三板公司，并處于“刑拘在逃狀態(tài)”。

????????而在寶鑫瑞和建宏股份的股權(quán)結(jié)構(gòu)中，似與前述4家公司有著千絲萬(wàn)縷的瓜葛，且其持股的方式更為隱蔽。

????????寶鑫瑞的第一大股東永柏文化傳媒有限公司，由宣澤(上海)資產(chǎn)管理有限公司(簡(jiǎn)稱“宣澤資產(chǎn)”)全資控股。宣澤資產(chǎn)的股東和高管的名單中，均出現(xiàn)了永柏資本合伙人錢(qián)旭東的名字。

????????建宏股份的第一大股東為杭州力拓投資有限公司(簡(jiǎn)稱“力拓投資”)，而力拓投資的股權(quán)結(jié)構(gòu)為：上海山覽實(shí)業(yè)有限公司(簡(jiǎn)稱“山覽實(shí)業(yè)”)99.99%、丁志秀0.01%，而山覽實(shí)業(yè)則由丁志秀全資控股;建宏股份的第四大股東上海翊焰化工有限公司(簡(jiǎn)稱“翊焰化工”)的股權(quán)結(jié)構(gòu)為：胡睿99.9%、胡涵慶0.01%，這2人又同時(shí)通過(guò)上海眸熙化工有限公司、上海縱品箱包有限公司分別持股掛牌公司嘉成股份、英飛網(wǎng)絡(luò)、歐泉科技。

????????記者進(jìn)一步通過(guò)天眼查發(fā)現(xiàn)，由丁志秀控股40%、并擔(dān)任董事長(zhǎng)的上海馨柏企業(yè)管理咨詢有限公司的股東名單中，同時(shí)出現(xiàn)了張?jiān)⒇S、姜昊辰、曹寅的名字，上述三人分別持股10%。

????????根據(jù)媒體報(bào)道，永柏資本疑似實(shí)控人潘峻在新三板上干了一件“大事”，收購(gòu)了歐泉科技、金朋健康、寶鑫瑞、關(guān)愛(ài)通、建宏股份、致生聯(lián)發(fā)、嘉成股份、英飛網(wǎng)絡(luò)等公司。天眼查顯示，其中不少公司都曾出現(xiàn)在紅歆財(cái)富的投資報(bào)告里。

????????永柏系的套路在新三板并不陌生。全國(guó)股轉(zhuǎn)公司官網(wǎng)顯示，2018年4月12日，上海永柏聯(lián)投投資管理公司-永柏聯(lián)投新三板成長(zhǎng)優(yōu)選私募證券投資基金、咸陽(yáng)碁揚(yáng)貿(mào)易有限責(zé)任公司、咸陽(yáng)富開(kāi)合瀛科技有限公司、上海譽(yù)舫醫(yī)療器械有限公司4家機(jī)構(gòu)，因聯(lián)手操縱歐泉科技、英飛網(wǎng)絡(luò)、金朋健康等股票價(jià)格，被罰停止交易3個(gè)月。今年，永柏系資本再次故伎重演，再次被罰。

業(yè)務(wù)脫實(shí)向虛

????????通過(guò)資本一輪輪對(duì)這些中小企業(yè)的“入侵”，這些企業(yè)又發(fā)生了哪些變化呢?

????????記者查閱相關(guān)資料發(fā)現(xiàn)，這些掛牌公司被收購(gòu)以后，大多數(shù)出現(xiàn)現(xiàn)有主營(yíng)業(yè)務(wù)與原有主營(yíng)業(yè)務(wù)南轅北轍、業(yè)績(jī)大幅下滑、高管頻繁更換以及員工大量離職等現(xiàn)象。

????????值得關(guān)注的是，上述6家掛牌公司中有4家公司的主業(yè)不約而同地變?yōu)榕c“投資”相關(guān)的業(yè)務(wù)，同時(shí)伴隨著的是業(yè)績(jī)大幅下滑。

????????以建宏股份為例，公司2018年年報(bào)稱，報(bào)告期內(nèi)公司處于業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型階段。公司于2017年12月轉(zhuǎn)讓了子公司德清建宏100%股權(quán)，逐漸縮減原有鏈條材料等業(yè)務(wù)，將公司存貨逐漸出售，應(yīng)收賬款逐漸回收，導(dǎo)致報(bào)告期內(nèi)公司各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)較預(yù)期有所下降。公司于2018年11月將公司經(jīng)營(yíng)范圍變更為投資、咨詢、控股公司服務(wù)，將公司主營(yíng)業(yè)務(wù)變更為控股公司服務(wù)。

????????記者查閱建宏股份2016年、2017年年報(bào)發(fā)現(xiàn)，公司被收購(gòu)之前業(yè)績(jī)還“說(shuō)得過(guò)去”，這兩年的營(yíng)收和凈利潤(rùn)分別為1.38億元、1.99億元和678.60萬(wàn)元、1634.46萬(wàn)元。而被收購(gòu)之后，建宏股份的營(yíng)收從近2億元迅速下滑到777萬(wàn)元，凈利潤(rùn)也由盈轉(zhuǎn)虧至-191萬(wàn)元。對(duì)此，主辦券商于今年7月12日發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)提示，截至公告發(fā)布之日，建宏股份未開(kāi)展實(shí)質(zhì)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，目前公司經(jīng)營(yíng)處于停滯狀態(tài)，公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力存在重大不確定性。

????????金鵬健康被藤華化工收購(gòu)之后，原來(lái)納入2018年年報(bào)統(tǒng)計(jì)范圍的3家子公司——山東金朋健康服務(wù)有限公司(簡(jiǎn)稱“金朋健康服務(wù)”)、山東金朋檢測(cè)技術(shù)有限公司(簡(jiǎn)稱“金朋檢測(cè)技術(shù)”)和上海中通玄華股權(quán)投資基金管理有限公司(簡(jiǎn)稱“中通玄華”)中，占營(yíng)業(yè)收入“大頭”的金朋健康服務(wù)和金朋檢測(cè)技術(shù)的100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給了原實(shí)際控制人林立堂，而與原有主營(yíng)業(yè)務(wù)毫不相干、經(jīng)營(yíng)私募基金業(yè)務(wù)的中通玄華，卻被追加了400萬(wàn)元的投資。

????????嘉成股份和英飛網(wǎng)絡(luò)被收購(gòu)后，轉(zhuǎn)變主營(yíng)業(yè)務(wù)的“手法”與金鵬健康十分類似。

????????嘉成股份于2017年將子公司嘉成新材料出售后，變更后的主營(yíng)業(yè)務(wù)是控股公司業(yè)務(wù)，具體經(jīng)營(yíng)模式為：作為投資者，通過(guò)投資有良好發(fā)展前景的公司和業(yè)務(wù)，分享經(jīng)濟(jì)發(fā)展的紅利，獲取投資收益。目前，公司通過(guò)唯一的子公司——上海秦天經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)。更加“詭異”的是，主辦券商?hào)|吳證券6月20日與嘉成股份法定代表人戴樂(lè)取得聯(lián)系，后者表示其本人已無(wú)法履職。

????????英飛網(wǎng)絡(luò)原實(shí)際控制人通過(guò)被收購(gòu)“出局”，公司收購(gòu)了以私募基金為主營(yíng)業(yè)務(wù)的上海立章投資管理有限公司(簡(jiǎn)稱“立章投資”)，且2018年年報(bào)顯示，公司當(dāng)年實(shí)現(xiàn)基金管理收入比上一年翻了1倍。全國(guó)股轉(zhuǎn)公司在問(wèn)詢函中，要求英飛網(wǎng)絡(luò)說(shuō)明公司未來(lái)的經(jīng)營(yíng)發(fā)展方向，私募基金業(yè)務(wù)的發(fā)展計(jì)劃，掛牌公司是否計(jì)劃進(jìn)一步增加私募基金業(yè)務(wù)比重，是否計(jì)劃將私募基金業(yè)務(wù)變更為公司主營(yíng)業(yè)務(wù)。

????????另2家公司歐泉科技和寶鑫瑞，盡管主營(yíng)業(yè)務(wù)未改變成與投資相關(guān)，但業(yè)績(jī)卻讓人“看不懂”。寶鑫瑞被永柏傳媒文化有限公司收購(gòu)之后，出售了原全資子公司昆山寶鑫瑞包裝科技有限公司，新收購(gòu)的上海立駒文化傳播有限公司(簡(jiǎn)稱“立駒文化”)的文化傳媒業(yè)務(wù)尚處于探索階段，業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)較少，公司經(jīng)營(yíng)狀況存在不確定風(fēng)險(xiǎn)。2019年上半年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)陷入停滯。歐泉科技的主營(yíng)業(yè)務(wù)雖未變更，但是業(yè)績(jī)大幅下滑，新的實(shí)際控制人失聯(lián)。

????????這些資本進(jìn)入新三板公司后，大多數(shù)公司原本屬于制造業(yè)的主業(yè)被剝離，脫實(shí)向虛，變成了以投資為主，結(jié)果玩壞了公司，也破壞了新三板市場(chǎng)的生態(tài)。

《電鰻快報(bào)》