今日兩市均現大漲，上證指數收盤漲2.1%報2883.1點，深證成指漲2.96%報9328.97點，創業板指漲3.5%時隔三個半月重回1600點。兩市成交額突破5800億元，創7月2日以來新高。板塊方面，通信、計算機、電子等行業漲幅居前。

招商基金認為今日A股大漲主要受到周末改革信號密集釋放以及國外市場逐漸企穩的利好影響。其一，周末中央出臺支持深圳建設先行示范區的綱領性文件，其中對于科技創新、國企改革以及創業板并購重組等方面做出了部署，提振了市場風險偏好；其二，本周末央行出臺LPR報價機制改革，有利于進一步打通貨幣政策的傳導機制，倒逼銀行內部的FTP定價機制改革，降低“實際融資成本”，大型企業和中小優質民企有望受益；其三，貿易出現緩和信號，包括華為“臨時通用許可證”有望延長90天以及中美高層通話重啟，美股和港股在近兩日均出現明顯反彈，全球市場的避險情緒有所緩解。

對于后市，招商基金認為市場短期反彈的高度仍取決于政策是否持續發力、改革舉措能否加快落地以及中美貿易摩擦是否出現實質性緩解。整體而言，招商基金認為隨著A股近期持續調整，對于諸多利空已有所消化，此前已顯現出相對于全球市場的韌性；未來若托底和改革政策繼續推進，則市場風險偏好的提升仍有空間。中期來看，隨著全球債券收益率的走低和人民幣匯率的趨穩，權益市場對于國內外長線資金的配置性價比正在逐漸顯現。板塊方面，考慮到下半年經濟基本面仍將承壓，我們適當關注景氣度向上且估值合理的板塊，重點關注乘用車、創新藥和光伏行業的投資機會，同時券商、科技板塊等受益市場風險偏好提升的品種也適當關注。 （投資須謹慎）

《電鰻快報》