股價飆漲的故事未必與優(yōu)良的業(yè)績有關(guān)。
比如，中潛股份（300526.SZ），盡管上半年凈利潤同比下滑超過25%，但是年內(nèi)股價仍然漲了接近4倍。在剔除2019年新上市股票影響后，中潛股份今年以來截止9月10日的股價漲幅排在全市場第二名，累計漲幅達(dá)386.5%。 公司的業(yè)績表現(xiàn)并不亮眼，甚至可以用“糟糕”來形容。自2016年上市以來，中潛股份只在2017年的歸母凈利潤錄得正增長。但如果剔除非經(jīng)常性損益的影響，2017年也是同比下降。最新披露的2019年中期業(yè)績顯示，歸母凈利潤仍然延續(xù)著下滑趨勢，同比減少25.65%。另外一點值得注意的是，中潛股份今年下半年還發(fā)生了控股股東變更。原控股股東香港爵盟和深圳爵盟解除一致行動人身份，后者變更為唯一控股股東。至于香港爵盟，則把股權(quán)全部進行了轉(zhuǎn)讓，引入自然人劉勇先生以及港股上市公司藍(lán)鼎國際（0582.HK）的實控人仰智慧先生。這些股權(quán)層面的變更是否和股價上漲有所聯(lián)系？沒有業(yè)績支撐的上漲未來能夠持續(xù)嗎？中潛股份主營為生產(chǎn)潛水裝備產(chǎn)品及提供潛水服務(wù)，具體產(chǎn)品包括潛水服、漁獵服、浮力背心、蛙鞋、潛水鏡等，主要采取ODM與OBM相結(jié)合的方式進行銷售。自2016年上市以來，公司的營收增長出現(xiàn)停滯，只從當(dāng)時的3.71億上升至2018年4.01億；期間歸母凈利潤更是出現(xiàn)下滑，由0.36億下降至0.23億。最新的2019年半年報數(shù)據(jù)顯示，公司上半年實現(xiàn)營收2.33億，同比增長12.36%，相比過去幾年增速有所加快。但仔細(xì)分析可以發(fā)現(xiàn)，這一增長部分來自于收購資產(chǎn)后的并表。盈利方面，上半年實現(xiàn)歸母凈利潤1,194.42萬，同比減少25.65%，延續(xù)著下滑態(tài)勢。不過，從二季度單季來看，公司實現(xiàn)了營收和歸母凈利潤增速轉(zhuǎn)正，這是2018年三季度以來的首次。對于中潛股份來說，除了股價表現(xiàn)，近期頻繁的股權(quán)變更也頗為引投資者關(guān)注。2019年8月2日，由于上市滿三年，占公司總股本64.46%的股份解除限售，包括爵盟投資（香港）有限公司（下稱“香港爵盟”）的5,775萬股和深圳市爵盟管理咨詢有限公司（下稱“深圳爵盟”）的5,225萬股，兩者為一致行動人。值得一提的是，就在滿足解禁條件的當(dāng)天，香港爵盟便在8月2日晚間發(fā)布公告協(xié)議轉(zhuǎn)讓股份的計劃。最終，香港爵盟完成減持總股本的9.375%予自然人劉勇先生，轉(zhuǎn)讓價格為24.498元/股，價款總計約3.92億。經(jīng)過此次轉(zhuǎn)讓，香港爵盟由中潛股份的第一大股東變?yōu)榈诙蠊蓶|。到了8月底，中潛股份發(fā)布公告稱香港爵盟與深圳爵盟的一致行動協(xié)議到期不再續(xù)簽。同時，公司控股股東變更為深圳爵盟，實際控制人變更為深圳爵盟的控股股東張順先生、楊學(xué)君女士。就在近日，香港爵盟徹底轉(zhuǎn)讓了其持有的中潛股份剩余所有股份。根據(jù)信披資料，香港爵盟的股東方平章先生、陳翠琴女士（夫妻）于2019年9月3日與仰智慧先生簽署《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，前者將香港爵盟100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給后者，定價4,873.7萬美元。而經(jīng)過此次轉(zhuǎn)讓，仰智慧先生將通過持有香港爵盟100%股權(quán)間接持有中潛股份24.464%股權(quán)。經(jīng)過這一系列眼花繚亂的運作，中潛股份在1個月左右的時間便完成了控股股東、實控人變更。同時，原第一大股東香港爵盟也完成了股權(quán)轉(zhuǎn)讓。值得一提的是，仰智慧先生是香港上市公司藍(lán)鼎國際（0582.HK）的實際控制人，該公司主要業(yè)務(wù)為綜合度假區(qū)發(fā)展、博彩業(yè)務(wù)以及物業(yè)發(fā)展。公開信息顯示：藍(lán)鼎國際2013年借殼上市以來頻繁進行合股、供股以及配股。“財技”頗為高超。最新披露的2019年半年度業(yè)績顯示，藍(lán)鼎國際實現(xiàn)營收3.47億，同比大幅減少；歸母凈利潤為虧損約8.36億港元。仔細(xì)分析可以發(fā)現(xiàn)，藍(lán)鼎國際業(yè)績大幅下滑的主要原因是博彩業(yè)務(wù)營收大幅減少，由去年同期14.05億驟降至約0.8億港元。翻閱中潛股份今年以來的公告，另一個值得關(guān)注的事情或許是多個股東的減持。2019年4月，持有中潛股份4.59%股權(quán)的惠州祥福計劃以集中競價和大宗交易的方式減持不超過總股本3.09%的股份。2019年7月，多位高管宣布減持，擬在6個月內(nèi)減持不超過總股本的0.0229%。（CJT）
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