突然暴跌400億！那個(gè)“送槍又送刀”的聯(lián)邦快遞涼了：凈利少了，股價(jià)創(chuàng)10年最大單日跌幅！

　　頻頻失信于中國，業(yè)績(jī)不達(dá)預(yù)期，聯(lián)邦快遞路在何方？

　　聯(lián)邦快遞股價(jià)上演“大跳水”。昨夜美股盤中，聯(lián)邦快遞(FEDEX)股價(jià)一路斷崖式下跌，盤中一度跌幅超14%，收盤跌幅12.93%，報(bào)收150.91美元，總市值蒸發(fā)約58億美元(合計(jì)人民幣412億元)創(chuàng)下2008年12月以來最大單日跌幅。

　　營收及每股盈余均不及預(yù)期

　　聯(lián)邦快遞于2019年9月18日早間公布了財(cái)報(bào)，根據(jù)財(cái)報(bào)顯示，聯(lián)邦快遞第一季度營收均相比去年同期有所減少，且不及市場(chǎng)預(yù)期。

　　具體來看，按照美國通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則計(jì)算(GAAP)，聯(lián)邦快遞第一財(cái)季凈利潤為7.45億美元，相比去年同期的凈利潤8.35億美元，減少了10.8%。每股攤薄收益為2.84美元，相比去年同期的為3.1美元，減少了8.4%；營業(yè)利潤為9.77億美元，相比去年同期的營業(yè)利潤10.71億美元，減少8.8%；第一財(cái)季營業(yè)利潤率為5.7%，而相比去年同期的營業(yè)利潤率為6.3%。

　　不僅如此，聯(lián)邦快遞第一財(cái)季經(jīng)調(diào)整每股盈余(EPS) 3.05美元，市場(chǎng)預(yù)期為3.15美元。第一財(cái)季營收為170.5億美元，市場(chǎng)預(yù)期為170.6億美元。

　　聯(lián)邦快遞首席執(zhí)行官Frederick Smith表示：因外圍局勢(shì)變化，聯(lián)邦快遞下調(diào)了2020財(cái)年的盈利指引公司預(yù)期全年經(jīng)調(diào)整后每股收益為 11-13美元，而市場(chǎng)預(yù)期為14.73美元。

　　有消息表明，聯(lián)邦快遞下調(diào)盈利預(yù)期是因?yàn)槊媾R多重壓力。今年8月8日，聯(lián)邦快遞宣布曾與亞馬遜的原合約8月底截止后，公司決定不再續(xù)約。聯(lián)邦快遞與亞馬遜的斷交曾一度使得其收入減少。同時(shí)，包括擴(kuò)展服務(wù)的成本上升、以及經(jīng)濟(jì)大環(huán)境的惡化都是導(dǎo)致了此次下調(diào)。

　　聯(lián)邦快遞稱，正在采取更多的成本削減措施，試圖抵消大環(huán)境疲軟的影響，這些影響包括假日購物季過后的一些飛機(jī)退役和其他機(jī)型停飛。與此同時(shí)，聯(lián)邦快遞地面服務(wù)部門在額外運(yùn)輸成本和設(shè)備租賃方面正大舉減少開支，以滿足相關(guān)需求。聯(lián)邦快遞首席執(zhí)行官Frederick Smith在周二財(cái)報(bào)電話會(huì)議上稱：“全球宏觀經(jīng)濟(jì)繼續(xù)疲軟，我們正在采取措施減少運(yùn)力。”

　　華爾街多家投行紛紛下調(diào)評(píng)級(jí)

　　華爾街投行Stifel、蒙特利爾銀行(BMO)、德意志銀行(Deutsche Bank)和克班資本市場(chǎng)公司(KeyBanc)的分析師迅速做出反應(yīng)，紛紛下調(diào)了該股的評(píng)級(jí)。

　　1、BMO將其評(píng)級(jí)從“跑贏大盤”下調(diào)至“符合市場(chǎng)表現(xiàn)”，目標(biāo)價(jià)格從190美元降至165美元。

　　“疲弱的全球宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境對(duì)聯(lián)邦快遞利潤率較高的B2B業(yè)務(wù)的影響比預(yù)期更重。一旦整合完成并且服務(wù)成本提高，特別是在歐洲，TNT應(yīng)該被證明是一個(gè)重要的增長催化劑，但任何有意義的貢獻(xiàn)似乎至少需要一年時(shí)間。如果貿(mào)易緊張局勢(shì)升級(jí)和/或宏觀背景進(jìn)一步減弱，將造成潛在的下行風(fēng)險(xiǎn)。最后，盡管對(duì)航空樞紐和機(jī)群現(xiàn)代化的投資應(yīng)該會(huì)產(chǎn)生積極的長期影響，但資本支出的增加在短期內(nèi)正給自由現(xiàn)金流帶來壓力，并推高財(cái)務(wù)杠桿。”

　　2、德銀將其評(píng)級(jí)從“買入”下調(diào)為“持有”，目標(biāo)價(jià)從178美元降至142美元

　　“降級(jí)反映了兩個(gè)關(guān)鍵問題：(1)一季度業(yè)績(jī)和指引非常疲弱，(2)管理層缺乏承擔(dān)責(zé)任，關(guān)于其自身的執(zhí)行失敗(即業(yè)績(jī)”受貿(mào)易緊張局勢(shì)加劇和政策不確定性推動(dòng)的全球宏觀環(huán)境趨弱的負(fù)面影響“)。”

　　3、KeyBanc將其評(píng)級(jí)從“增持”下調(diào)至“中性”

　　“我們將聯(lián)邦快遞的權(quán)重從增持下調(diào)至中性，以反映國際前景疲軟、利潤率出現(xiàn)負(fù)組合轉(zhuǎn)變以及短期投資增加。此外，由于最近幾個(gè)季度的執(zhí)行情況難以捉摸，我們預(yù)計(jì)會(huì)對(duì)中期利潤率和盈利狀況改善采取‘觀望’態(tài)度，盡管目前的估值似乎反映了當(dāng)前不利因素的一部分。”

　　4、Stifel將其評(píng)級(jí)從“買入”下調(diào)為“持有”

　　“聯(lián)邦快遞一直表現(xiàn)不佳，并且在未來幾個(gè)季度不太可能轉(zhuǎn)向表現(xiàn)優(yōu)異。”

　　5、摩根士丹利將其下調(diào)至“均配”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)格從131美元下調(diào)至120美元

　　“2020財(cái)年的盈利指引比預(yù)期更糟糕。下調(diào)幅度很大，收益可能已經(jīng)觸底，但結(jié)構(gòu)性阻力仍足以讓收益在一段時(shí)間內(nèi)承受壓力。”

　　6、瑞銀將其下調(diào)至“賣出”評(píng)級(jí)，價(jià)格目標(biāo)從136美元降至132美元

　　“盡管該報(bào)告與預(yù)期相符，但FDX提供的指引遠(yuǎn)遜于預(yù)期。”

　　聯(lián)邦快遞“送槍又送刀”

　　據(jù)新華社報(bào)道，今年7月13日，中方連續(xù)兩天向損害中國國家利益的外企發(fā)出制裁信號(hào)。聯(lián)邦快遞首當(dāng)其沖。在接受英國《金融時(shí)報(bào)》采訪時(shí)，中國商務(wù)部國際貿(mào)易經(jīng)濟(jì)合作研究院研究員梅新育曾透露，“被列入‘黑名單’的公司會(huì)發(fā)現(xiàn)，它們?cè)谥袊臉I(yè)務(wù)徹底受到限制。從公司的銷售、投資到經(jīng)營許可證，一切都將受到限制。”

　　今年5月和6月，美國聯(lián)邦快遞公司連續(xù)“操作失誤”，擅自將兩個(gè)由日本寄往華為公司在中國地址的快件轉(zhuǎn)運(yùn)至美國。

　　5月，華為表示FedEx(聯(lián)邦快遞)在沒有解釋的情況下將2個(gè)從日本發(fā)往中國華為的包裹轉(zhuǎn)寄至美國，并試圖將2個(gè)以上從越南發(fā)往亞洲其他華為辦事處的包裹如法炮制，所有的轉(zhuǎn)寄行為都未經(jīng)公司授權(quán)，并且華為可以提供FedEx快遞跟蹤的圖像記錄。華為表示，被轉(zhuǎn)寄的4個(gè)快遞只包含商業(yè)文件，并沒有技術(shù)相關(guān)的東西。

　　今年6月，美國《個(gè)人電腦》雜志英國編輯部寄給美國編輯部一部用于評(píng)測(cè)的華為P30，被美聯(lián)邦快遞公司以違反美政府對(duì)華為禁令為由退回。

　　此外，今年8月，中國福建省福州市公安局晉安分局18日通報(bào)，該居近日福建某運(yùn)動(dòng)用品公司收到由美國聯(lián)邦快遞公司承運(yùn)的一美國客戶寄出的快遞包裹，內(nèi)有槍支。這是中國有關(guān)部門對(duì)聯(lián)邦快遞依法立案調(diào)查以來，發(fā)現(xiàn)的又一起嚴(yán)重的違法行為。

　　9月3日，據(jù)新華社報(bào)道，聯(lián)邦快遞(中國)有限公司涉嫌非法收寄寄往香港的管制刀具，涉案物品已被我國有關(guān)部門暫扣，相關(guān)調(diào)查正在進(jìn)行之中。

《電鰻快報(bào)》