前兩天，臺(tái)州市民張先生將生產(chǎn)“六個(gè)核桃”的上市公司養(yǎng)元飲品告上了法庭。理由是養(yǎng)元飲品宣傳存在誤導(dǎo)，核桃并不補(bǔ)腦。

據(jù)相關(guān)媒體報(bào)道，張先生是《最強(qiáng)大腦》的觀眾，因?yàn)楣?jié)目所以在超市買了兩箱“六個(gè)核桃”：

打算補(bǔ)補(bǔ)腦子。

這起訴訟暫時(shí)以張先生敗訴而告終，法院認(rèn)為其沒(méi)有依據(jù)，因而不予支持。另外 “六個(gè)核桃”的宣傳語(yǔ)是“經(jīng)常用腦，多喝六個(gè)核桃”，但是并不等于“喝了就能補(bǔ)腦”。

雖然說(shuō)這起小插曲并未對(duì)“六個(gè)核桃”產(chǎn)生較大影響，但是產(chǎn)品背后的上市公司養(yǎng)元飲品再一次引起了市場(chǎng)的關(guān)注。

競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)盡顯

事實(shí)上，近段時(shí)間養(yǎng)元飲品的日子似乎并不好過(guò)，上個(gè)月底公司剛剛發(fā)布了一份營(yíng)收利潤(rùn)雙雙下滑的半年報(bào)，也有投資者對(duì)公司大單品的經(jīng)營(yíng)模式，以及多個(gè)地區(qū)銷量下滑等問(wèn)題表示憂慮。

從經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)上看，9月18日，養(yǎng)元飲品公布了2019年半年度報(bào)告（修訂稿），上半年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入34.57億元，同比減少6.02%，凈利潤(rùn)12.68億，同比減少-3.04%，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為3.85億元，同比減少60.83%。

對(duì)于經(jīng)營(yíng)指標(biāo)的下滑，養(yǎng)元飲品的解釋主要為上半年市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈：部分乳企渠道下沉至公司主要的三四線城市銷售市場(chǎng)，并加大了其產(chǎn)品的促銷力度；公司銷售旺季主要在春節(jié)前三個(gè)月集中釋放。

據(jù)了解，這個(gè)部分乳企不容小覷，承德露露、伊利、蒙牛等知名品牌均在擴(kuò)張其核桃乳類型產(chǎn)品的銷售市場(chǎng)，全產(chǎn)業(yè)鏈上競(jìng)爭(zhēng)異常激烈。

那么在這種情況下，養(yǎng)元飲品是怎么做的呢？覽富財(cái)經(jīng)注意到，雖然公司上半年在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)高壓之下?tīng)I(yíng)收利潤(rùn)雙降，但其毛利率仍然保持行業(yè)高位，且穩(wěn)定向上。上半年公司銷售毛利率為51.48%，比去年同期增減2.61%，主要原因是材料價(jià)格下降導(dǎo)致。

這意味著養(yǎng)元在競(jìng)爭(zhēng)中或許并未通過(guò)大降價(jià)等激進(jìn)方式換取銷量。同時(shí)，養(yǎng)元飲品銷售凈利率也保持高位，半年報(bào)報(bào)告期為36.69%。從在三費(fèi)方面的控制上來(lái)說(shuō)，公司的優(yōu)勢(shì)依然強(qiáng)大。

業(yè)內(nèi)人士分析稱，養(yǎng)元飲品上半年的下滑屬競(jìng)爭(zhēng)加劇產(chǎn)生的短期現(xiàn)象，公司產(chǎn)銷內(nèi)控等優(yōu)勢(shì)依然存在，隨著消費(fèi)旺季到來(lái)，公司下半年業(yè)績(jī)有望實(shí)現(xiàn)放量。

深耕單品的決心

所有養(yǎng)元飲品的投資者都知道，公司產(chǎn)品本質(zhì)就是“核桃乳”，目前的低糖型、無(wú)糖型、精品型等品類都是依托“核桃乳”這一大單品而生產(chǎn)的。

這種模式的優(yōu)勢(shì)不用說(shuō)，目前例如茅臺(tái)五糧液等知名酒企正是依托“白酒”這一大單品經(jīng)營(yíng)，一旦形成品牌和護(hù)城河后取得效益那會(huì)相當(dāng)明顯。

不過(guò)僅僅靠依賴“核桃乳”是否能支撐公司長(zhǎng)期穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)？不少投資者曾對(duì)此表示憂慮。

養(yǎng)元飲品也深知這一點(diǎn)，但是公司對(duì)此自身的模式仍然信心滿滿。半年報(bào)顯示，養(yǎng)元飲品進(jìn)一步對(duì)市場(chǎng)與人群進(jìn)行細(xì)分，針對(duì)不同市場(chǎng)及人群對(duì)核桃乳的消費(fèi)要求，推出三個(gè)全新產(chǎn)品，即精典型、精研型、易智優(yōu)選，占據(jù)更多細(xì)分市場(chǎng)，滿足更多消費(fèi)人群的消費(fèi)要求。此外，針對(duì)中老年人、學(xué)生及兒童等部分群體，養(yǎng)元飲品也對(duì)現(xiàn)有產(chǎn)品進(jìn)行了升級(jí)。

相應(yīng)的，養(yǎng)元飲品也在持續(xù)加大對(duì)核桃乳飲品研發(fā)的力度與深度，公司2018年研發(fā)費(fèi)用2146.31萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)93.30%，今年上半年公司研發(fā)費(fèi)用1251萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)增幅在62.71%

今年8月，養(yǎng)元飲品推出了核桃系列新品核桃咖啡乳，在核桃乳的基礎(chǔ)上加入了咖啡元素，繼續(xù)對(duì)自身品類進(jìn)行升級(jí)。

值得注意的是，據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)，在植物蛋白飲品行業(yè)，行業(yè)前五的市場(chǎng)份額為53%。其中，養(yǎng)元飲品的市場(chǎng)份額最大為25%，可謂一枝獨(dú)秀。

如此來(lái)看，未來(lái)公司持之以恒深耕“核桃乳”大單品產(chǎn)生的效益或許將進(jìn)一步放大。

《電鰻快報(bào)》