北京時間9月24凌晨，新電商平臺拼多多(NASDAQ：PDD)宣布擬發(fā)行8.75億美元可轉換優(yōu)先債券。債券初始認購者可在13天內額外認購1.25億美元。據(jù)此推測，拼多多此次發(fā)行的規(guī)模將在10億美元左右。

        拼多多方面表示，本次發(fā)行所得款項將主要用于平臺研發(fā)投入和新農業(yè)基礎設施建設。作為中國最大的農產品上行平臺之一，拼多多將繼續(xù)大力投入農業(yè)科技研發(fā)和農產品上行體系建設，加速推動中國農業(yè)現(xiàn)代化進程，為農業(yè)生產者和平臺4.83億消費者創(chuàng)造更多價值。

        首只具“發(fā)行人贖回權”中概股

        拼多多披露的信息顯示，本次可債券發(fā)行為無抵押模式，債券將于2024年10月到期。本次發(fā)行中，拼多多具有“發(fā)行人贖回權”(Issuer Call Option)：“自2022年10月1日起，如拼多多在連續(xù)30個交易日期間的任何至少20個交易日中，股價均達到可轉債有效轉股價的至少130%，則拼多多方面可以現(xiàn)金的方式贖回全部或部分本次發(fā)行的可轉債” 。

        有投行出身人士對此項條款解讀時表示，當這一條款被觸發(fā)時，公司選擇按原價贖回可轉債，而股價已經漲了130%，沒有投資人會愿意被原價贖回，所以這個條款“相當于一個變相的強迫轉股動作”。

        2019年，有超過一半的美國上市的科技股企業(yè)發(fā)行了可轉債，而在發(fā)行可轉債的公司中又有超過一半，在發(fā)行時會采用“發(fā)行人贖回權”這樣的結構。這種結構被市場認為易于確定當次可債轉的頂格價格區(qū)間，同時將很好地保護發(fā)行可轉債公司現(xiàn)有股東的權益。

        公開信息顯示，拼多多成為美國資本市場首只發(fā)行可轉債時附帶“發(fā)行人贖回權”的中概股。

        截至當天收盤，拼多多股價為33.82美元，市值達393.11億美元，為中國第五大互聯(lián)網(wǎng)上市公司。2019年以來，拼多多股價累積漲幅超過50%，為納斯達克增長最快的科技股之一。

        在低利率環(huán)境、股價表現(xiàn)優(yōu)異的情況下，發(fā)行可轉債是快速成長的科技公司最理想的融資方式之一。

        標普全球市場情報公司的數(shù)據(jù)顯示，今年前9個月，中國企業(yè)已經通過固定收益類和私募類融資工具公開募資近72億美元，其中多為可轉債的方式，這一數(shù)字接近2018年全年的水平。

        募資將投入農產品上行等基礎設施

        拼多多此前公布的二季度財報顯示：拼多多當季經營活動產生的凈現(xiàn)金流為41.48億元，對比去年同期為10.876億元。在此推動下，截至6月30日，拼多多持有現(xiàn)金、現(xiàn)金等價物及受限資金達407億元。

        拼多多方面表示，此次發(fā)行所得款項將主要用于平臺研發(fā)投入和新農業(yè)基礎設施建設。基于龐大且日益增長的農產品訂單，以及平臺領先的技術實力，拼多多正致力于打造覆蓋全國主要農產區(qū)的一體化上行模式，大幅提升國內農產品流通環(huán)節(jié)的效率，推動覆蓋產區(qū)加速現(xiàn)代化農業(yè)建設進程，帶動中國邊遠地區(qū)實現(xiàn)產品上行和產業(yè)下沉。

        在宣布本次發(fā)行的前一天，拼多多聯(lián)合11所中國高校共同舉辦了首屆“農業(yè)科技創(chuàng)新與豐收中國”論壇。該論壇為2019年“中國農民豐收節(jié)”的主要載體之一，旨在通過創(chuàng)新技術和模式探索，推動人才和科技下沉，為脫貧攻堅和鄉(xiāng)村全面振興作出重要貢獻。

        ▲2019年9月23日“中國農民豐收節(jié)”之際，由拼多多聯(lián)合11所中國高校舉辦的“農業(yè)科技創(chuàng)新與豐收中國”論壇在云南昆明召開

        作為唯一參與本次論壇的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，拼多多是國內“互聯(lián)網(wǎng)+農業(yè)科技”的主要引領者之一。

        拼多多的農貨上行工程，基于一套需求側推動流通側和供給側變革的全新體系。通過分布式AI技術和商品流模式，拼多多在短時間內聚集海量需求，從而迅速消化掉大批量的當季農產品。

        2018年，拼多多實現(xiàn)農(副)產品訂單總額653億元，成為中國最大的農產品上行平臺之一。拼多多方面表示，預計2019年平臺農(副)產品的上行規(guī)模將超過1200億元。

        ▲2019年，拼多多以“多多農園”扶貧項目為主要抓手，助力貧困地區(qū)培育發(fā)展優(yōu)勢農產品并形成產業(yè)優(yōu)勢。目前，該項目已經陸續(xù)落地云南怒江州、保山、文山、臨滄等地區(qū)。

        拼多多方面表示：平臺依靠農產品起家，推動更多農產區(qū)實現(xiàn)現(xiàn)代化改造，是拼多多的使命和職責所在。基于現(xiàn)有規(guī)模和技術優(yōu)勢，拼多多將繼續(xù)農業(yè)產業(yè)的資金和技術投入，致力于為覆蓋產區(qū)的每一塊農田提供現(xiàn)代農業(yè)解決方案，幫助千萬級農戶增產增收的同時，讓4.83億平臺用戶享受更多平價優(yōu)質的農產品。

《電鰻快報》