????????《電鰻財(cái)經(jīng)》 趙超/文

????????11月21日至25日，無力還債的貴人鳥(603555.SH)股價(jià)卻遭遇資金爆炒，連續(xù)三個(gè)漲停，11月25日，公司每股收盤價(jià)為4.68元。

????????股價(jià)連續(xù)漲停的背后，是貴人鳥債券違約、評級下調(diào)、大額虧損、土地房產(chǎn)全部被抵押。

????????目前，貴人鳥所屬行業(yè)及主營業(yè)務(wù)仍保持不變，公司所屬行業(yè)為紡織服裝業(yè)，主營業(yè)務(wù)為運(yùn)動(dòng)鞋服的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和銷售。

????????自2018年下半年起，由于公司股價(jià)大跌、控股股東發(fā)生股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險(xiǎn)輿論影響、公司自身融資能力受限以及經(jīng)營業(yè)績下降等影響，貴人鳥自身流動(dòng)性緊張，目前公司僅能艱難維持主營業(yè)務(wù)的平穩(wěn)運(yùn)營。

????????2018年，貴人鳥實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入28.12億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤-6.86億元。

????????2019年1-9月，公司營業(yè)收入為11.69億元，與上年同期相比下降49.20%(剔除合并報(bào)表范圍的影響，公司同期營業(yè)收入同比下降14.28%);歸屬于上市公司股東的凈利潤為虧損1.66億元，歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為虧損2億元。

????????此外，貴人鳥發(fā)行的2016年度第一期非公開定向債務(wù)融資工具(簡稱：16 貴人鳥PPN001)，發(fā)行總額5億元人民幣，應(yīng)于2019年11月11日兌付。由于公司融資渠道嚴(yán)重受限，償債能力持續(xù)惡化，流動(dòng)性趨緊，且公司難以在短期內(nèi)處置相關(guān)資產(chǎn)籌措到期債務(wù)兌付資金等原因，公司未能按照約定籌措足額償付資金，“16貴人鳥 PPN001”不能按期足額支付本息，目前已處于違約狀態(tài)。

????????2019年11月5日，貴人鳥主體信用評級、“14 貴人鳥”債券評級均為“BBB”。受債券違約影響，聯(lián)合評級在對公司經(jīng)營情況、財(cái)務(wù)狀況等進(jìn)行綜合分析與評估的基礎(chǔ)上，于2019年11月12日出具了《聯(lián)合信用評級有限公司關(guān)于下調(diào)貴人鳥股份有限公司主體長期信用等級及其發(fā)行的“14 貴人鳥”公司債券信用等級的公告》，將公司的主體信用等級下調(diào)至“CC”，評級展望調(diào)整為“負(fù)面”;同時(shí)將“14 貴人鳥”的信用等下調(diào)至“CC”。

????????《電鰻財(cái)經(jīng)》注意到，貴人鳥于2014年12月3日發(fā)行的“貴人鳥股份有限公司2014年公司債券”(簡稱“14 貴人鳥”)，債券余額為6.47億元，期限為5年，將于2019年12月3日到期。目前，公司能否按照約定籌措足額的償付資金，其能否按期償付14貴人鳥債券本息存在重大不確定性。

????????相對于別的企業(yè)有土地可出手情況不同的是，貴人鳥該類資產(chǎn)處于抵押狀態(tài)。

????????貴人鳥2019 半年報(bào)顯示，公司依然經(jīng)歷了諸多挑戰(zhàn)，市場宏觀環(huán)境的影響不斷延伸，公司仍無法尋求到新的資本市場融資渠道，部分金融機(jī)構(gòu)對公司持續(xù)抽貸、壓貸或增加授信條件，公司持有的土地房屋資產(chǎn)均被抵押。

????????此外，截止2019年11月22日，貴人鳥集團(tuán)持有的公司股份累計(jì)將被司法拍賣的數(shù)量為6769.50萬股，占公司總股本的10.7%。

《電鰻快報(bào)》