逆周期調節力度或加大 金融開放打開債券、權益類資產投資空間

        時值年末，市場對于明年金融市場走勢和貨幣政策關注度持續加大。28日，包括中國銀行、瑞銀財富管理在內多家機構發布報告對2020年全球和中國經濟金融環境做出預判。綜合來看，多機構研判目前貨幣政策尚存操作空間，逆周期調節的力度或將加大，貨幣政策也將運用多種政策工具相機而動，進一步加大預調和微調的力度和頻率。與此同時，伴隨金融改革開放步伐加快，債券、權益類資產也迎來投資機遇。

        債券市場方面，瑞銀財富管理亞太區投資總監及首席中國經濟學家胡一帆認為，投資者應避免高評級債券，盡量選擇穩健的“中間跑道”。景順亞太區環球市場策略師趙耀庭表示，短期看當前經濟及貨幣環境利好利率債，對下調MLF利率的預期會進一步打開空間， 投資者可考慮中短久期品種適當地加倉。

        權益市場方面，中國銀行研究院發布的《2020年度經濟金融展望報告》(以下簡稱《報告》)指出，2020年全球貨幣政策轉向寬松，預計市場流動性將更為充裕，監管部門對資金流向房地產的嚴控也更有利于資金流向股市，權益市場將在多方力量博弈中震蕩上漲。

        而展望明年貨幣政策走勢，多位受訪業內人士表示，在穩健貨幣政策基調不變的基礎上，逆周期調節的力度或將加大，貨幣政策也將運用多種政策工具相機而動，進一步加大預調和微調的力度和頻率。不過，貨幣政策不會“大水漫灌”，仍會精準發力，力促資金重點流入小微企業和民營企業。

        華創首席宏觀分析師張瑜接受《經濟參考報》記者采訪時表示，明年貨幣政策基調仍然保持穩健、偏向寬松，若能在一季度明確看到CPI摸高回落，那么后續貨幣政策的操作空間得以打開，央行有望進一步調降MLF利率，同時著重疏通利率傳導渠道，降低企業融資成本。

        在貨幣政策運用工具上，華泰證券首席宏觀分析師李超表示，降息可能在2020年依然存在，但2020年央行不會調整存貸款基準利率，但仍有降低政策利率可能。

《電鰻快報》