化解金融業內部結構失衡問題，是當下金融改革的重中之重。在昨日由瞭望智庫主辦的“2019中國新金融高峰論壇”上，中國銀保監會原副主席王兆星直言，金融供給結構與金融有效需求結構的失衡，既影響了金融資源的優化配置和服務實體經濟，也會導致金融風險的積累。

        具體如何破題?在論壇上，來自監管部門、業界和學術界的專家學者，從多個角度建言獻策，為金融業更好地滿足實體經濟的合理需求、解決“融資難、融資貴”難題，開出了多劑“良方”。

“擴大直接融資”被提及最多

        金融業內部結構失衡，最突出的表現是高度依賴間接融資體系，直接融資比重過低。因此，在昨日與會大咖們的建議中，“擴大直接融資”被提及最多。

        王兆星指出，要通過進一步深化資本市場改革，來不斷擴大直接融資，特別是股權融資的比重，來增加長期資金的供給，從而更加有力地支持科技創新和創新驅動。

        “現在，以銀行為主導的間接融資仍然占到全社會融資80%至90%以上，這是一種失衡的金融結構。”在王兆星看來，這種結構易于形成對銀行信貸的過度依賴和金融風險的高度集中。

        銀保監會財險部副主任尹江鰲補充道，在我國社融存量和今年的社融增量中，直接融資占比都很低。因此，應著力改革金融體系結構，建設強大的資本市場和保險市場，為股權等直接融資提供巨大的資金“活水”。

        具體而言，“保險公司具有‘資本轉化器’的功能，可以將負債端的閑散資金轉化為資產端的穩定資本，是資本市場的重要建設者。因此，是否可以考慮以國家平臺注資、引進社會資金等方式，支持保險公司和證券公司增加資本實力，建設一批世界級的企業。”尹江鰲提議。

        對于非金融企業而言，通過股權融資增強資本實力，自然也就降低了自身杠桿。因此，尹江鰲認為，可以考慮以科創板為契機，建設多元化的資本市場，以支持實體企業發展。比如，是否可以考慮對上市公司小額股權再融資設置快捷審批通道，或允許符合條件的頭部股權投資公司上市融資。

構建長效機制穩融資

        在金融業結構性失衡問題上，“長期融資與短期融資的失衡”尤為受關注。“‘融資難、融資貴’的背后是融資不穩，不可預期的放貸抽貸，這樣一來，好企業都容易垮。”尹江鰲分析稱，因此，穩融資的長效機制很關鍵。

        這個長效機制如何建立?在尹江鰲看來，首先可通過長期合作，緩解融資難這個問題。可借鑒德國、日本的銀行業與實體企業長期穩定合作的做法，支持銀行機構與實體企業深度合作，通過信用替代抵押，推進融資便利，鼓勵中長期貸款，改變短貸長投的現狀，降低成本。

        其次，通過整治亂象緩解融資貴。尹江鰲指出，前些年的偽金融創新造成了“利率雙軌制”的怪象，推升了實體企業的融資成本。“應繼續推動金融機構和金融業務回歸本源，規范表外業務和通道業務，推進新一輪高水平的對外開放，逐步降低社會融資中的不合理成本。”

        僅僅靠金融機構一方努力是不夠的。中國國際經濟交流中心副理事長黃奇帆補充道，中小企業的“融資難、融資貴”不僅是金融企業的問題，還有中小企業實體經濟信用不到位的問題。

        “因此，要做好政策引導，告誡企業必須避免高負債的現象，避免產能過剩等現象，避免四面出擊、到處開弓的現象，避免上馬項目環節過多、串聯運行的現象，避免好高騖遠、干不熟悉事情的現象。”黃奇帆表示。

《電鰻快報》