昔日“上海迪士尼概念”龍頭股——界龍實業即將“賣身”，又是誰在擒龍?

        12月16日，界龍實業發布公告稱，公司第一大股東上海界龍集團有限公司(下稱“界龍集團”)擬將其持有的界龍實業約1.8億股股份(占比27.23%)轉讓給麗水浙發易連商務管理合伙企業(有限合伙)(下稱“浙發易連”)。本次交易后，受讓方將取得上市公司控制權。

        超100%的控制權轉讓溢價、接盤方幾經易主、“新主”倉促入局……種種不尋常現象，給這筆交易平添了幾分神秘色彩。

溢價102.08%入主“迪士尼概念”龍頭股

        今年8月16日，界龍集團與上海桓冠新材料科技有限公司(下稱“上海桓冠”)簽署《股份轉讓意向協議》稱，上海桓冠或上海桓冠指定主體擬通過協議方式收購界龍集團持有的界龍實業1.8億股股份，占總股本的 27.23%。

        11月15日，界龍集團與杭州西格瑪貿易有限公司(下稱“西格瑪貿易”)、上海桓冠簽訂了相關《框架協議》，擬由上海桓冠指定西格瑪貿易作為普通合伙人設立一家有限合伙企業受讓界龍集團所持標的公司27.23%的股份，轉讓價格為7.76元/股，轉讓價款(含稅)合計為14億元。

        值得關注的是，相較《股份轉讓意向協議》簽署前一日(2019年8月15日)收盤價3.84元/股，本次交易價格溢價高達102.08%。

        這一高溢價曾引來監管部門的問詢與關注。界龍實業表示，控制權溢價已充分考慮供求雙方的訴求，并參考了市場定價水平，經雙方協商達成一致，具有合理性。

        12月13日，浙發易連成立并成為了本次交易的受讓方。

        12月15日，浙發易連與界龍集團簽訂相關協議。

幾經易主，倉促入局

        最早的意向接盤方——上海桓冠為何退出?上海桓冠為何半道“欽點”杭州西格瑪?最后為何會由浙發易連出手?最終倉促入局的“新主”又到底是何來頭?

這得從一段“友情”說起。

        據查詢，上海桓冠成立于2011年，實控人為劉開玉。西格瑪貿易成立于2008年，實控人為王紅。

劉開玉和王愛紅出具的說明顯示，兩人為朋友關系，上海桓冠與西格瑪貿易為本次交易的合作伙伴。

        關于本次交易，雙方稱原擬由上海桓冠及西格瑪貿易會同其他投資方共同完成，但上海桓冠出于自身原因擬不再繼續參與本次交易，后續由西格瑪貿易作為普通合伙人設立合伙企業繼續推進本次交易。

        作為本次交易的受讓方，浙發易連成立于2019年12月13日，出資額為7億元，西格瑪貿易為執行事務合伙人 。

        據天眼查，目前該公司三大出資方除了西格瑪貿易外，另兩方分別為上海裘裴貿易有限公司和新瑪(麗水)貿易管理有限公司。其中，后者為西格瑪貿易100%持股的子公司。

回溯公告可知，浙發易連的成立過程歷經變化。

        在11月26日回復監管問詢公告中，界龍實業表示，根據西格瑪貿易出具的說明，截至該回復出具之日，合伙企業仍在搭建過程中。

        合伙企業合伙人現階段除西格瑪貿易外擬定為四家，其中三家為浙江省內的國有投資公司，資金管理規模均超過20億元，另外一家系民營資產管理公司，資金管理規模超過 100億元。

        同時，西格瑪貿易出具的說明還顯示，本次收購價款14億元中，由西格瑪貿易出資4億元，其中約1億元計劃來源于西格瑪貿易的股東投入，約3億元計劃來源于西格瑪貿易向實際控制人王愛紅之兄王正郁及/或其控制的企業的借款;除西格瑪貿易外的四家合伙企業合伙人以自有資金或其管理的資金合計出資約4億元;合伙企業擬向銀行申請并購貸款約6億元。

        顯然，當交易最終發生時，浙發易連的出資方背景與上述描述并不完全一致。

將剝離印刷、留下房地產業務

        界龍實業是誕生于上海浦東的一家本土民企，業務橫跨印刷包裝、房地產等領域。

        2010年，伴隨上海迪士尼項目開工在即的消息傳出，浦東川沙新鎮房屋銷售價格一路扶搖直上。而在迪士尼周邊擁有250畝工業用地的界龍實業，一舉被資本市場熱捧為“上海迪士尼概念”龍頭股。

        得益于這一利好消息，在2010年7月1日至同年11月初期間，僅三個月時間，界龍實業股價從4.01元/股一路飆升至7.91元/股，漲幅高達97.26%。

        2010年7月1日-2010年11月4日界龍實業股價走勢

        此后多年，每逢上海迪斯尼概念發動，界龍實業都是一馬當先。

        界龍實業相關負責人曾多次公開表示，欲進一步增加公司土地儲備。據界龍實業年報顯示，2016-2018年公司房地產業務營業收入分別為7.64億元、3.24億元、2.72億元。

        但近年來，隨著上市公司相關業務持續萎靡不振、控股股東持股遭遇質押，界龍實業逐步走到了“賣殼”的境地。

        本次交易雙方簽署的框架協議顯示，自該協議簽署之日起，界龍集團擬向上市公司購買上海界龍浦東彩印有限公司、上海界龍印鐵制罐有限責任公司、上海光明信息管理科技有限公司等8家子公司的全部或部分股權。

        同時，界龍集團擬向上市公司出售上海界龍聯合房地產有限公司(下稱“界龍聯合房產”)的17%股權，上市公司將持有界龍聯合房產100%股權。

        據界龍實業2018年年報顯示，上海界龍房產開發有限公司(下稱“界龍房產開發”)、界龍聯合房產兩家公司業務與房地產開發經營相關，上市公司分別持有100%、83%的股份。

據一名知情人士透露，根據成交記錄顯示，迪士尼板塊工業用地價格約為300萬元/畝。這意味著，界龍實業所擁有的250畝工業用地價值約為7.5億元。

        (文章來源：上海證券報)

《電鰻快報》