《電鰻快報》文 / 楊力

        醫藥行業公司第一份2019年的業績預告發布了，能搶在新年前且是第一位發布業績預告的醫藥公司，想必其業績應該一定是能拿得出手的。

        12月30日晚間，富祥股份發布了2019年的業績預告，預計歸屬上市公司股東的凈利潤為3.02億元至3.41億元，同比增長55%-75%。

        對于業績增長的原因，富祥股份在公告中表示，報告期內，公司主要產品市場需求保持穩定增長，規范市場訂單持續增加。此外，2019年1-12月份，歸屬于上市公司股東的非經常性損益約210萬元，對公司利潤影響較小。

        事實上，富祥股份的增長勢頭在前三季度就有所表現。該公司前三季度實現營業收入9.7億元，同比增長了8.36%;扣非前和扣非后的凈利潤分別為2.16億元和2.09億元，同比分別增長了25.09%和22.48%。

        《電鰻快報》從該公司財報了解到，富祥股份主營業務是以特色抗菌原料藥及其中間體的研發、生產和銷售為主業，主要包括舒巴坦系列、他唑巴坦系列的β-內酰胺酶抑制劑原料藥及中間體，以及碳青霉烯類抗菌原料藥及中間體等兩大系列產品。

        今年上半年，該公司來自原料藥的營收占比為40.7%，來自中間體的營收占比為59.3%，制劑的營收占比為0.8%。由此可見，富祥股份產品主要以原料藥和中間體為主，前三季度，該公司的研發費用為1869萬元，同比減少了1.06%。

        2015年上市的富祥股份總體實現了較快的業績增長，盡管增速并不穩定且有下滑趨勢。2015年至2018年扣非后凈利潤增速為80.78%、73.69%、4.95%、15.68%和22.48%。

        《電鰻快報》注意到，在該公司發布三季度報告后，5家券商針對該公司發布了積極的研究報告，普遍認為富祥股份的業績拐點即將來臨。

        光大證券認為，富祥股份主動對他唑巴坦、舒巴坦、哌拉西林，以及配套的回收車間進行升級改造，影響了今年上半年的業績。隨著改造逐步到位，以及行業多方面利好因素疊加影響，該公司業績迎來顯著向上拐點。

        此外，富祥股份深耕抗生素產業鏈，強化中間體、原料藥、制劑一體化優勢。該公司正通過擴充產品線、產能改造等方式，強化抗生素原料藥主業優勢。AAI101、阿維巴坦等新型抑制劑未來有望放量。原料藥-制劑一體化持續推進。

        平安證券則認為，今年以來，該公司的主要競爭對手相繼出現安全問題，導致生產線受到不同程度影響，因此富祥股份主要產品價格較去年或年初提升明顯。其中，該公司的核心藥舒巴坦目前報價700-750元/千克，他唑巴坦報價7500元/千克左右，而4-AA報價1600-1800元/千克，較年初提升50%以上。

《電鰻快報》

《電鰻快報》