《電鰻快報》文 / 楊力

        業績好的公司總是能率先發布業績預告。1月2日晚間，長春高新發布公告，2019年該公司預計實現凈利潤16.1億元至18.1億元，預計比上年同期增長60%-80%。

        對于業績的高速增長，長春高新在公告中歸于三個原因：1、控股骨干制藥企業收入增長;2、房地產開發項目結算收入同比上升;3、2019年內實施重大資產重組，公司于2019年11月完成了對金賽藥業29.5%少數股東股權的收購，因此公司自2019年11月按持股比例99.5%合并金賽藥業的財務報表。

        《電鰻快報》注意到，長春高新的主營業務以生物醫藥、健康產業為主，房地產開發為輔。該公司在2019年半年報中表示，業績增長的主要原因是公司醫藥控股子公司的利潤增長所致。公司的主要產品為聚乙二醇重組人生長激素注射液、重組人生長激素、注射用重組人促卵泡激素、凍干水痘減毒活疫苗、人用狂犬病疫苗、血栓心脈寧片、銀花泌炎靈片等。

        2019年上半年，該公司來自制藥業的營收占比為83.7%，其中，生物制藥的營收占比為75.2%，中成藥的營收占比為8.6%;此外，來自房地產的營收占比為15.9%，

        近年來，長春高新實現了高速業績增長，2015年至2018年，該公司扣非后凈利潤的增速分別為16.24%、23.74%、37.92%和55.74%，業績增速在持續上升，而且2019年前三季度，該公司的扣非后凈利潤增速為50.61%，同時該公司的營業收入也保持著高速增長，2016年至2019年前三季度，營收增速分別為20.62%、41.58%、31.03%和31.5%。

        事實上，《電鰻快報》注意到，長春高新近年來的高速增長與該公司大量研發投入分不開的。2015年至2019年前三季度，該公司的研發費用分別為1.9億元、2.6億元、3.5億元、3.9億元和2.7億元。2015年至2018年，該公司的研發投入的年均復合增長率為27.1%。

        此外，該公司2019年的業績高速增長還要歸功于子公司金賽藥業的貢獻。12月27日，長春高新發布了《發行股份及可轉換債券購買資產并募集配套資金暨關聯交易之非公開發行情況報告書》，非公開發行的股票數量為238.6萬股，發行對象為匯添富基金管理股份有限公司、博時基金管理有限公司、李威、工銀瑞信基金管理有限公司、富國基金管理有限公司，總數為5名;發行價格不低于定價基準日前20個交易日公司股票交易均價的90%，即不低于412.13元/股，募集資金用于收購金磊、林殿海持有的金賽藥業股權并募集配套資金項目。

        事實上，此交易已于2019年11月完成，長春高新對金賽藥業的持股比例上升至99.5%，2019年長春高新按此持股比例合并了金賽藥業的財務報表。

        《電鰻快報》注意到，作為國內生產重組人生長激素的龍頭企業，金賽藥業是長春高新最核心的控股子公司。數據顯示，金賽藥業的收入從2012年的7.25億元增長至2017年的20.84億元，復合增長率24%;凈利潤則從2.59億元增長至2017年的6.86億元，復合增長率達22%;毛利率和凈利率分別維持在90%、35%左右，盈利能力非常強。

        2017年，金賽藥業為長春高新貢獻51%的收入和74%的凈利潤。2018年，金賽藥業實現營收31.96億元，實現凈利潤14.61億元。長春高新此前發布的收購金賽藥業29.5%股權的報告中曾提及，金賽藥業2019年預測凈利潤約為15.58億元。

《電鰻快報》