原標題 天合光能叩關前被按下暫停鍵 2020年首場科創板上市審議“二過一”

        科創板上市委再次上演暫緩審議，這一幕發生在2020年首場科創板上市委會議。

        1月8日，上交所發布2020年科創板上市委第1次審議會議結果，同意三友醫療首發上市申請，暫緩審議天合光能首發上市申請。由此，天合光能成為繼復旦張江、秦川物聯之后，第三家被出具暫緩審議意見的企業。三友醫療單獨闖關也成為2020年首家科創板過會企業。

        天合光能為何被暫緩審議?

        需要注意的是，暫緩審議主要出現在與審核判斷相關的事實需要進一步核實說明等特定情形，力求保障審核判斷所依據的事實和理由客觀、準確，審慎提出審核意見。天合光能為何在審核問詢“最后一考”中被按下“暫停鍵”?

        從現場問詢情況來看，實際控制人違法信托貸款合同約定、項目用地和經營用房法律瑕疵、電站補貼收入以及子公司銷售預期等情況被上市委重點關注，成為暫時牽絆天合光能IPO的關鍵。

        據了解，天合光能是一家全球領先的光伏智慧能源整體解決方案提供商，主要業務包括光伏產品、光伏系統、智慧能源三大板塊。在多元化的科創板“考場”中，天合光能也是一名獨特的“考生”。2017年3月，公司前身天合開曼宣布完成私有化交易，從紐交所退市。在科創板多元包容的上市發行制度下，此次公司選擇第4套上市標準沖刺科創板，即“預計市值不低于人民幣30億元，且最近一年營業收入不低于人民幣3億元”。

        昨日，天合光能實際控制人高紀凡的一筆信托貸款合同引起上市委關注。據悉，高紀凡于2017年2月通過與廈門國際信托有限公司簽署的《信托貸款合同》獲得45.69億元貸款。高紀凡、盤基投資及清海投資于2017年11月27日將其持有的公司全部股權辦理質押登記，后由于發行上市的需要，各方于2019年4月17日辦理了質押解除手續，且高紀凡與廈門國際信托之間不存在其他替代性擔保措施或利益安排。

        對此，上市委特別關注，如實控人發生違反《信托貸款合同》約定的情況，如何保證其控股權不受影響，并要求公司落實審核意見說明相關承諾和措施的可靠性。

        同時，針對天合光能存在多處項目用地和經營用房法律瑕疵的情形，上市委要求公司說明，除實際控制人所作出的經濟補償承諾外，是否已履行了完備的集體用地相關經營權流轉手續，是否已安排了其他措施保證對發行人的經營和資產不產生重大不利影響。

        此外，財務問題或許也成為掣肘公司過會的一環。上市委注意到，截至2019年6月30日，天合光能應收與可再生能源補貼款相關的賬款余額為2.9億元，其中有9個電站的補貼收入還未進入國家補貼名錄。為此，要求公司補充披露尚未進入國家補貼名錄的補貼收入的詳細情況，并明確說明該項收入的確認是否符合《企業會計準則》的規定，相應的壞賬準備計提是否充分。

        子公司的商譽問題也引來上市委“追問”。具體來看，天合光能收購Nclave產生了商譽1.4億元，而公司預計Nclave2019年至2023年期間銷售收入增長2.4%至39%。銷售增長的依據及商譽減值測試是否符合《企業會計準則》的規定等系列問題，有待公司補充作答。

        注冊制下的發行上市審核力求信息披露的充分、一致、可理解，審核問詢“答卷”的內容質量，影響著投資者的決策判斷，因此上市委嚴把IPO“入口關”，旨在為科創板審出一家家“真公司”，暫緩審議的運用也體現了上市委在履行職責中，對審核事項所持的審慎立場和勤勉態度。根據審核機制和程序，后續上交所將根據發行人及中介機構落實意見情況，重新安排上市委審議。

        科創板過會企業達110家

        在天合光能被暫緩審議背景下，昨日獨自闖關的三友醫療成為2020年首家科創板過會企業。至此，科創板過會企業達到110家。

        三友醫療主營業務系醫用骨科植入耗材的研發、生產與銷售，主要產品為脊柱類植入耗材、創傷類植入耗材，是國內脊柱類植入耗材領域少數具備從臨床需求出發進行原始創新能力的企業之一。招股書披露，2016年至2018年及2019年上半年，三友醫療營業收入分別為0.75億元、1.40億元、2.22億元、1.61億元;凈利潤分別為312.96萬元、468.90萬元、6196.98萬元、4966.44萬元;研發投入占比分別為16.31%、9.11%、5.99%、5.50%。本次三友醫療采用第一套上市標準，擬募資6億元，其中2.27億元用于骨科植入物擴產項目、1.08億元用于骨科產品研發中心建設項目、0.77億元用于營銷網絡建設項目及補充流動資金的1.88億元。

        上市委向三友醫療出具了三個審核意見，要求公司補充披露兩票制、帶量采購等政策對公司未來持續經營能力的影響;要求公司結合同行業企業情況補充說明其向服務商支付的服務費是否具有合理性;以及補充認證計算2016年股份支付時使用的公司估值3.9億元的公允性。

        昨日晚間，又有3家企業收到上會通知書。1月17日，科創板上市委將審議吉貝爾、奧特維、聯贏激光首發上市申請。

        責任編輯：王涵

《電鰻快報》