伴隨上市公司業績預告披露期到來，一些巨額虧損的公司迅速被推到聚光燈下。

        日前，*ST鹽湖(000792.SZ)業績預告虧損逾400億的浪頭還沒平息，天廣中茂股份有限公司(下稱天廣中茂，002509.SZ)的業績虧損預告緊隨其后。

        1月14日，天廣中茂發布2019年度業績預告修正公告，預計2019年度虧損21.58億元至30.47億元，與去年同期相比凈利潤變動幅度為-60%至-30%。而在之前2019年三季報中，天廣中茂預計2019年度歸屬于上市公司股東的凈利潤變動區間為虧損1.81億元至虧損3.16億元。

        在天廣中茂業績預告披露的第二天，深交所表示高度關注，要求公司就相關商譽計提減值準備進行核查，說明是否存在利用資產減值進行利潤調節、進行業績“大洗澡”的情形。

        《投資時報》研究員注意到，天廣中茂的業績預告巨虧同四年前的高溢價收購資產緊密相關。與此同時，該公司現金流狀況已十分吃緊，公司債券已經處于違約狀態，大股東也處于股權高質押的極限。

        高溢價收購埋“雷”

        天廣中茂原名天廣消防，于2010年登陸深交所中小板，原主營業務為消防產品與消防工程，曾被稱為“消防第一股”。

        2015年，天廣中茂通過發行股份的方式，以24.69億元對價購買廣州中茂園林建設工程有限公司(下稱中茂園林)及電白中茂生物科技有限公司(下稱中茂生物)100%股權。

        收購完成后，天廣中茂表示打造了消防產品與工程、園林綠化與生態修復、食用菌三大主業。

        正是這筆收購，為天廣中茂業績巨虧埋下了“雷”。彼時，收購中茂園林和中茂生物的交易價格分別較兩家公司賬面凈資產溢價90.83%、469.25%。正是由于收購這兩塊資產，天廣中茂在當年的商譽余額增加11.72億元。

        2018年，由于兩家公司未完成承諾業績，天廣中茂對中茂園林和中茂生物計提6.12億元商譽減值準備。截至2019年三季報，天廣中茂的商譽余額約7.11億元。

        對此天廣中茂表示，通過對主要資產進行核查，公司認為其部分資產存在減值跡象，其中全資子公司中茂園林的工程存貨，及2015年收購中茂園林與中茂生物時所形成的商譽存在明顯的減值風險，并擬對上述事項計提減值準備。

        然而，天廣中茂在三季報時披露，2019年凈利潤變動區間僅為虧損1.81億元至虧損3.16億元，并未考慮工程存貨減值以及商譽減值的因素影響。

        針對這種虧損額度擴大10倍的業績“大變臉”，深交所火速下發關注函，要求天廣中茂說明其背后緣由。

        關注函要求天廣中茂結合判斷工程存貨與商譽發生減值跡象的時點，說明前次業績預計與本次修正后業績存在明顯差異的原因，是否存在利用資產減值進行利潤調節進行業績“大洗澡”的情形。

        為了防止上市公司借“商譽減值”進行財務調節，對于減值的資產詳細事項，深交所也刨根問題，探尋背后原因。

        問詢函要求公司詳細說明擬對中茂園林工程存貨計提減值準備的相應工程項目名稱、對應金額，計提減值準備的依據、原因及具體測算過程，相關會計估計判斷和會計處理是否符合《企業會計準則》的規定。

        同時，對于天廣中茂擬對中茂園林與中茂生物商譽減值的做法，問詢函要求該公司結合所處行業發展狀況、經營環境、主要業務開展及產品價格變動情況等因素，說明以前年度商譽減值準備計提的充分性和準確性，以及在2019年計提大額商譽減值準備的原因及合理性。

        業績承諾方失聯?

        這并不是天廣中茂第一次業績變臉。早在2019年4月25日，天廣中茂即發布2018年業績預告修正公告，預計業績虧損4.50億元至4.86億元。而修正前該公司預計2018年度盈利6078.99萬元至2.43億元。

        連續虧損的背后，天廣中茂現金流狀況也很危險。

        去年12月10日，天廣中茂披露關于公司債券違約的公告顯示，其“16天廣01”已處于違約狀態。

        對此，天廣中茂表示，公司一直在引入有渠道、有資源、業務協同、資金雄厚的戰略投資者方面不斷努力。對部分確實無法繼續施工或短期內無法產生現金流的工程項目，預計將采取出售在建項目、引進第三方等多種合理可行的措施回收款項，必要時通過法律途徑解決。

        與此同時，天廣中茂還卷入一起因借款合同糾紛而起的訴訟。

        根據2019年12月25日的一份公告，天廣中茂到揭陽市中級人民法院的傳票及民事起訴狀，上訴人鄭喜煌要求被上訴人天廣中茂、中茂園林、中茂生物、邱茂期、邱茂國向其返還借款本金人民幣6500萬元并支付利息。

        然而，因未能聯系上部分當事人，無法及時送達相關開庭訴訟材料，原定于2019年12月19日的開庭取消，具體開庭時間另行通知。

        其中，邱茂國正是中茂園林和中茂生物的業績承諾方。因中茂園林、中茂生物的業績均未達標，邱茂國本應支付給天廣中茂9733萬的業績補償款。

        但是，天廣中茂2019年第三季度報告中表示，“邱茂國已無力以現金方式向上市公司支付其應補償金額。”同時，天廣中茂還稱，公司目前正在積極與邱茂國進行溝通，不排除采取司法程序以保證相關股份回購注銷事項順利實施。

        上市公司、業績承諾方均已經現金吃緊，大股東的境況同樣不容樂觀。

        根據天廣中茂日前披露的關于股東質押公司股票的公告，該公司大股東陳秀玉向福建瑞達昇投資發展有限公司質押股份8000萬股，用于為其關聯人融資提供質押擔保，占其所持公司股份的20.36%。

        截至目前，陳秀玉共持有天廣中茂39297萬股股份，占公司總股本的比例為15.77%，其中處于質押狀態的股份為39000萬股，占公司總股本的比例為15.65%，股權質押比例高達99.24%。

        根據深交所要求，1月20日之前天廣中茂需要回復關注函內容。從目前境況來看，此次天廣中茂是否希望借助于商譽減值將公司利空出盡，還需要等待公司在回復中進一步做詳細解釋。

《電鰻快報》