? ? ? 截至2月11日，A股春節(jié)后走出六連陽的上升行情，市場交易金額和新基金（尤其是科創(chuàng)主題基金）發(fā)售也均呈現(xiàn)較明顯的景氣度。公募投研人士認(rèn)為，在市場情緒明顯釋放后，A股未來行情將回到成長主線上來，具備業(yè)績兌現(xiàn)預(yù)期的科技成長股，以及潛在需求推動的新能源汽車板塊，將是成長行情的核心。

　　市場持續(xù)回升

　　從盤面上看，11日帶動滬深兩市集體走高的是鋼鐵、地產(chǎn)、基建等周期板塊，盤中因銀行股的助力拉升，滬指成功站上2900點。但因傳媒和計算機等科技板塊的微幅回調(diào)，創(chuàng)業(yè)板指盤中一度跌逾1%。截至收盤，滬指以0.39%的漲幅報收2901.67點，創(chuàng)下鼠年以來的六連陽。

　　數(shù)據(jù)顯示，11日兩市合計成交7860.26億元，自2月4日以來連續(xù)6個交易日交易額維持在7000億元以上。同時，11日北向資金凈流入10.44億元，則是鼠年7個交易日的第四個凈流入日。其中，貴州茅臺以12.24億元位居北向資金凈買入首位，對于恒瑞醫(yī)藥、牧原股份、藥明康德、格力電器等白馬藍(lán)籌股，北向資金的凈買入也均在億元以上。

　　創(chuàng)金合信滬港深研究精選基金的基金經(jīng)理胡堯盛指出，疫情短期對市場情緒面的影響大于基本面影響，但在此前調(diào)整之后，市場情緒已有所修復(fù)。“1月份PMI等數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟已經(jīng)出現(xiàn)弱復(fù)蘇，疫情過后不排除經(jīng)濟會快速修復(fù)的可能。”

　　“近日A股探底回升，市場情緒得到較為明顯的釋放，估值回歸低位也使得部分配置資金入場。”招商基金首席宏觀策略分析師姚爽指出，短期來看市場仍有一定的上行空間。一方面，疫情新增病例數(shù)連日下降，市場的悲觀情緒在持續(xù)緩解；另一方面，央行近日大額投放流動性，使得近期債券收益率下行明顯，這也支撐A股風(fēng)險偏好持續(xù)回升。另外，從交易數(shù)據(jù)來看，外資一改春節(jié)前大幅流出的態(tài)勢，鼠年以來積極回流。

　　姚爽指出，在疫情進(jìn)一步明朗后，資本市場的改革紅利、政府推動直接融資占比提升的政策導(dǎo)向，仍可能成為A股波動中樞趨勢性上行的主要動力。長期看，再融資政策的調(diào)整重新激活并購重組市場，有利于上市公司做大做強的邏輯并未改變。

　　持續(xù)看好科技成長股

　　公募投研觀點整體認(rèn)為，疫情不影響市場長期向好趨勢，短期情緒釋放后，市場接下來將回到成長行情主線上來。其中，科技成長股被持續(xù)看好。

　　從全年角度看，胡堯盛表示將密切關(guān)注三類機會：一是受疫情影響大的行業(yè)出現(xiàn)的超跌機會，如消費行業(yè)未來或出現(xiàn)龍頭市占率加速提升過程，超跌個股存在投資機會；二是高景氣度、強趨勢的行業(yè)，如5G產(chǎn)業(yè)鏈、新能源汽車、半導(dǎo)體等短空長多；三是新的商業(yè)模式快速演繹的行業(yè)，比如在線教育、生鮮電商等或孕育巨大機會。

　　諾安新經(jīng)濟股票的基金經(jīng)理楊琨表示，疫情對中國經(jīng)濟發(fā)展的長期影響較小，中國仍然走在產(chǎn)業(yè)升級的過程中，科技和消費仍然是長期看好的投資方向。接下來會考慮布局基本面有好轉(zhuǎn)的科技細(xì)分行業(yè)，同時維持當(dāng)期的醫(yī)藥配置，重點配置其中的高成長性個股。

　　“科技股的業(yè)績兌現(xiàn)程度以及展望依然超出市場預(yù)期，當(dāng)下是繼續(xù)加倉新興成長股的良機。”銀華盛利混合基金經(jīng)理向伊達(dá)指出，春節(jié)期間大部分海外科技股公布了2019年四季度業(yè)績，并做了2020年一季度業(yè)績展望，大部分公司的業(yè)績表現(xiàn)超出預(yù)期。

　　向伊達(dá)表示，科技行業(yè)在經(jīng)歷了過去兩年的向下周期后，5G發(fā)展將帶動一波可持續(xù)兩至三年的強勁科技創(chuàng)新周期。“我們持續(xù)看好以半導(dǎo)體、消費電子為代表的科技股。我們相信，經(jīng)過此輪科技周期，優(yōu)秀的公司不僅可以充分享受行業(yè)的高景氣度，還可以在配合客戶需求做研發(fā)的過程中提升自己的綜合競爭力，成為盈利能力更穩(wěn)定、抗風(fēng)險能力更強的公司。”

　　關(guān)注新能源汽車行業(yè)

　　姚爽表示，投資者除了關(guān)注科技成長外，還可關(guān)注行業(yè)延續(xù)高景氣同時估值回歸合理的新能源汽車（特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈等）板塊。

　　平安中證新能源汽車產(chǎn)業(yè)ETF的基金經(jīng)理錢晶指出，當(dāng)前我國已擁有完善的電動車供應(yīng)鏈，并有不少企業(yè)已發(fā)展成為全球行業(yè)龍頭，為國際新能源汽車制造巨頭輸出產(chǎn)品。在這樣一場偉大的產(chǎn)業(yè)革命中，整個新能源汽車板塊未來成長空間巨大。

　　錢晶認(rèn)為，從國內(nèi)產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢來看，特斯拉國產(chǎn)化對新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈的影響將復(fù)制甚至超越蘋果產(chǎn)業(yè)鏈，帶動整個新能源汽車全產(chǎn)業(yè)鏈，包括整車、充電樁、電機、電控、電池以及鋰電等相關(guān)上游材料的公司景氣度提升。從全球范圍來看，在新能源汽車領(lǐng)域，我國已擁有完善的電動車供應(yīng)鏈，并有不少企業(yè)已發(fā)展成為全球行業(yè)龍頭，為國際新能源汽車制造巨頭輸出產(chǎn)品。

　　錢晶表示，在疫情得以穩(wěn)定控制后，伴隨著需求逐步釋放，新能源汽車行業(yè)景氣度有望明顯回升。

　　針對近期活躍的醫(yī)藥股，長盛醫(yī)療行業(yè)基金經(jīng)理周思聰表示，此次疫情將使得國家對全國各地公共衛(wèi)生醫(yī)療水平的進(jìn)一步提高更加重視。他表示，將堅持在大的醫(yī)療行業(yè)范圍內(nèi)配置景氣度向上的行業(yè)，并優(yōu)選基本面優(yōu)質(zhì)、估值合理的個股，重點關(guān)注創(chuàng)新藥、CXO(合同研發(fā)和生產(chǎn)等)、原料藥、生物藥、檢測、醫(yī)療器械、醫(yī)療服務(wù)等子行業(yè)。

《電鰻快報》