2月14日晚間，證監(jiān)會發(fā)布上市公司再融資新規(guī)正式稿，此次新規(guī)較大幅度降低了A股再融資的監(jiān)管要求。對于這樣一份“情人節(jié)”大禮，2月16日晚間，隆盛科技、元力股份、凱萊英等多家上市公司火速調(diào)整方案或啟動定增，都是按照再融資新政執(zhí)行。

    再融資新規(guī)立竿見影

    新規(guī)落地不出一個周末，2月16日晚間，隆盛科技、元力股份即調(diào)整定增預(yù)案，修訂內(nèi)容均涉及定價方式、鎖定期等。

    隆盛科技、元力股份均表示，根據(jù)再融資新規(guī)，公司修訂非公開發(fā)行股票預(yù)案，發(fā)行對象調(diào)整為不超過35名，發(fā)行價格調(diào)整為不低于發(fā)行期首日前二十個交易日公司股票均價的百分之八十，限售期由自發(fā)行結(jié)束之日起6個月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。

    具體來看，隆盛科技擬非公開發(fā)行不超過1486.25萬股，募集資金總額不超過2.3億元，用于新能源汽車驅(qū)動電機(jī)馬達(dá)鐵芯項目、天然氣噴射氣軌總成項目和補(bǔ)充流動資金。截至2月14日收盤，公司股價報收20.10元/股，本次發(fā)行價15.48元/股，這意味著，較當(dāng)前股價約打了七七折。

    元力股份則擬非公開發(fā)行不超過7344萬股，募集資金不超過8.83億元，用于“南平工業(yè)園區(qū)活性炭建設(shè)項目”、“南平元力活性炭研發(fā)中心建設(shè)項目”和“償還銀行貸款及補(bǔ)充流動資金項目”。截至2月14日收盤，元力股份報收于15.05元/股，本次發(fā)行價12.02元/股，即較當(dāng)前股價打了八折。

    此外，凱萊英2月16日晚間宣布終止去年的融資方案，同時推出新版融資方案。值得一提的是，該方案獲得了明星機(jī)構(gòu)高瓴資本的青睞。最新預(yù)案顯示，公司擬非公開發(fā)行股票不超過1870萬股，發(fā)行價格123.56元/股，募資總額不超過23.11億元。截至2月14日收盤，凱萊英報收于160.7元/股。本次發(fā)行價格123.56元/股，相當(dāng)于較凱萊英當(dāng)前股價約打了七七折。而此次非公開發(fā)行，由高瓴資本全額認(rèn)購，亦可見新版再融資政策之吸引力。

    成長股春天已到？

    2017年，證監(jiān)會發(fā)布了“定增新規(guī)”和“減持新規(guī)”，定增市場迅速降溫，直至2019年11月，證監(jiān)會發(fā)布征求意見稿，再融資制度再度迎來“松綁”。此次新發(fā)布的《再融資規(guī)則》主要細(xì)化了“新老劃斷”適用范圍，并從定價、發(fā)行規(guī)模、時間間隔等多個維度，較大幅度地放寬了上市公司再融資的監(jiān)管要求。

    譬如新規(guī)調(diào)整了非公開發(fā)行股票定價和鎖定機(jī)制，將發(fā)行價格由不得低于定價基準(zhǔn)日前20個交易日公司股票均價的9折改為8折。新規(guī)將鎖定期由36個月和12個月分別縮短至18個月和6個月，且不適用減持規(guī)則的相關(guān)限制。將主板（中小板）、創(chuàng)業(yè)板非公開發(fā)行股票發(fā)行對象數(shù)量由分別不超過10名和5名，統(tǒng)一調(diào)整為不超過35名等。

    對于新規(guī)影響，多家券商研報指出，隨著再融資條件放松，預(yù)計2020年定增規(guī)模會大幅增長。不少業(yè)內(nèi)人士分析，再融資新規(guī)將有利于成長板塊。中信建投策略團(tuán)隊2月16日發(fā)布研報認(rèn)為，再融資新規(guī)正式發(fā)布，監(jiān)管要求再放松，定增市場有望提振。2019年以來，重組新規(guī)出臺，疊加此次再融資新規(guī)正式發(fā)布，監(jiān)管有望進(jìn)入新一輪松周期。綜合考慮監(jiān)管變化前后行業(yè)定增規(guī)模和企業(yè)數(shù)量情況，中信建投認(rèn)為此次再融資新規(guī)將有利于以傳媒、計算機(jī)、電子、醫(yī)藥為代表的成長板塊，另外地產(chǎn)、化工、公用事業(yè)等定增規(guī)模較大的行業(yè)也有望大幅受益。

    海通策略分析師荀玉根最新研報認(rèn)為，牛市大格局沒變，要堅定信心，同時要保持耐心，市場仍需時間消化疫情對短期基本面的沖擊。荀玉根同時指出，再融資新規(guī)的推出，有利推動企業(yè)股票融資發(fā)展。再融資新規(guī)將帶來主題性的投資機(jī)會。回顧歷史，其中定增收購優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的公司股價漲幅較高。

《電鰻快報》