《電鰻快報(bào)》文/李笑笑

        近日，克明面業(yè)股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“克明面業(yè)”或“公司”)發(fā)布《2020年一季度業(yè)績(jī)預(yù)告》顯示，2020年第一季度，公司歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為盈利8563.58萬(wàn)元-1.10億元，比上年同期增長(zhǎng)40%-80%。

        公告指出，受新冠疫情影響，家庭消費(fèi)需求旺盛，公司產(chǎn)品供不應(yīng)求，導(dǎo)致今年首季業(yè)績(jī)同比大幅增長(zhǎng)，由于目前尚有部分訂單未完成，或?qū)?duì)下一季度業(yè)績(jī)產(chǎn)生持續(xù)積極影響。

        今年二月復(fù)盤以來(lái)，克明面業(yè)股價(jià)逐步走高，導(dǎo)致股價(jià)持續(xù)超越公司計(jì)劃回購(gòu)價(jià)格上限，雖然公司基本面向好，但短期股價(jià)快速上漲后的回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)仍不容忽視。

疫情刺激家庭消費(fèi)需求旺盛

        《電鰻財(cái)經(jīng)》注意到，為防止疫情擴(kuò)散，很多線下實(shí)體店處于關(guān)店歇業(yè)狀態(tài)，特別是餐飲行業(yè)受影響最為嚴(yán)重。大多數(shù)人不得不宅在家中自我隔離，雖然很多人在此期間變身“美食達(dá)人”，學(xué)會(huì)了很多新技能，但主食類作為家庭剛需其銷售預(yù)期仍顯著增強(qiáng)。

        此前受到春節(jié)、疫情影響，面粉廠項(xiàng)目停工，導(dǎo)致掛面生產(chǎn)工廠復(fù)工、物流配送等方面均受到一定影響。克明面業(yè)主打的掛面食品作為主食類家庭消費(fèi)剛需品，為了響應(yīng)抗擊疫情號(hào)召，保證基本生活物資供應(yīng)，公司積極組織復(fù)產(chǎn)復(fù)工，逐步恢復(fù)產(chǎn)能。公司憑借持續(xù)的品牌投入和強(qiáng)大的渠道網(wǎng)絡(luò)，隨著產(chǎn)能和物流等供應(yīng)鏈體系逐步恢復(fù)，家庭消費(fèi)需求增長(zhǎng)帶來(lái)的利好得以兌現(xiàn)，對(duì)公司短期業(yè)績(jī)形成較大利好。

        根據(jù)公告顯示，截止2020年3月4日，克明面業(yè)累計(jì)未發(fā)掛面訂單數(shù)超5萬(wàn)噸(不含面粉、方便面及速拌面未發(fā)訂單)。公司產(chǎn)品在供不應(yīng)求形勢(shì)下，高毛利產(chǎn)品銷量增加，買贈(zèng)促銷活動(dòng)大幅減少，導(dǎo)致一季度毛利率較上期提高，銷售費(fèi)用率降低，利潤(rùn)總額增加。

        由于前期，新冠疫情期間工廠產(chǎn)能恢復(fù)和物流配送受到限制，上述未發(fā)訂單及每日新增訂單不能保證均能在一季度確認(rèn)為收入，部分訂單收入將延續(xù)到二季度予以確認(rèn)，相關(guān)利好或持續(xù)影響二季度業(yè)績(jī)。

基本面向好 業(yè)績(jī)指標(biāo)穩(wěn)步增長(zhǎng)

        《電鰻財(cái)經(jīng)》了解到，2019年克明面業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈向上游面粉生產(chǎn)加工逐步延伸，以集中式小麥?zhǔn)諆?chǔ)策略為支持，陸續(xù)在全國(guó)打造集小麥采購(gòu)倉(cāng)儲(chǔ)、面粉生產(chǎn)、面條制造一體化的大型綜合類面制品生產(chǎn)基地，提高公司成本管控能力。

        公司圍繞傳統(tǒng)掛面事業(yè)部通過(guò)重點(diǎn)開(kāi)發(fā)批發(fā)、農(nóng)貿(mào)渠道客戶及空白縣級(jí)市場(chǎng)新客戶，重點(diǎn)推廣全渠道商，集中優(yōu)勢(shì)資源貫徹執(zhí)行公司渠道下沉及深耕策略。此外，公司全面拓展電商平臺(tái)業(yè)務(wù)，初步試水禮品市場(chǎng)。在品牌方面，繼續(xù)與動(dòng)漫公司進(jìn)行授權(quán)合作，加大公關(guān)營(yíng)銷、口碑營(yíng)銷等宣傳。

        克明面業(yè)的供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)深化布局，提升供應(yīng)鏈效率，降低生產(chǎn)成本。在產(chǎn)品方面，公司繼續(xù)實(shí)施多品類、多層次產(chǎn)品策略，穩(wěn)步提升華夏一面、大寬波浪、兒童面、七成苦蕎等高毛利掛面產(chǎn)品的銷量，加快烏冬面、生鮮面、方便面等品類的市場(chǎng)推廣和渠道導(dǎo)入，打造業(yè)績(jī)新增長(zhǎng)點(diǎn)。

        根據(jù)克明面業(yè)發(fā)布的2019年業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，報(bào)告期內(nèi)公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入30.34億元，比上年同期增長(zhǎng)6.24%;營(yíng)業(yè)利潤(rùn)2.51億元，比上年同期增長(zhǎng)8.82%;利潤(rùn)總額2.49億元，比上年同期增長(zhǎng)10.73%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)2.09億元，比上年同期增長(zhǎng)12.40%。

股價(jià)持續(xù)超回購(gòu)上限 短期回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)不容忽視

        克明面業(yè)于 2019 年 7 月 11 日召開(kāi)第五屆董事會(huì)第二次會(huì)議、2019 年 7 月 29 日召開(kāi) 2019 年第三次臨時(shí)股東大會(huì)，審議通過(guò)了《關(guān)于公司回購(gòu)部分社會(huì)公眾股份方案的議案》,公司擬使用自有資金及自籌資金以集中競(jìng)價(jià)交易方式回購(gòu)公司部分股份，回購(gòu)總金額不低于人民幣 1億元，不超過(guò)人民幣 2億元，回購(gòu)價(jià)格不超過(guò)人民幣 13.00 元/股，回購(gòu)期限為自股東大會(huì)審議通過(guò)回購(gòu)方案之日起不超過(guò)12 個(gè)月，所回購(gòu)股份將用于股權(quán)激勵(lì)、員工持股計(jì)劃、轉(zhuǎn)換上市公司發(fā)行的可轉(zhuǎn)換為股票的公司債券。

克明面業(yè) 月線圖

        《電鰻財(cái)經(jīng)》注意到，疫情發(fā)生以來(lái)，克明面業(yè)作為基礎(chǔ)物資保障企業(yè)之一，公司股價(jià)在利好因素下出現(xiàn)大幅回升，今年2月公司股價(jià)走出一波漲幅36.8%的凌厲走勢(shì)。截止3月5日，公司股價(jià)報(bào)收17.41元/股，單月月內(nèi)漲幅已高達(dá)10.19%。此外，因股價(jià)的快速大幅回升，導(dǎo)致股價(jià)持續(xù)超出公司計(jì)劃回購(gòu)價(jià)格上線，截止目前，克明面業(yè)已連續(xù)兩月未實(shí)施相關(guān)回購(gòu)。

        根據(jù)相關(guān)公告顯示，截止 2020 年 2 月 29 日，克明面業(yè)通過(guò)股票回購(gòu)專用證券賬戶以集中競(jìng)價(jià)方式累計(jì)回購(gòu)股份數(shù)量為 984.84萬(wàn)股，占公司目前總股本約3.00%，成交均價(jià)為 11.99 元/股，最低價(jià)為 10.85 元/股，最高價(jià)為 12.99 元/ 股，支付總金額為 1.18 億元(不含交易費(fèi)用)。

        本次疫情帶來(lái)的產(chǎn)品需求快速增長(zhǎng)使克明面業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)得到改善，并有助于公司新產(chǎn)品市場(chǎng)開(kāi)拓，對(duì)短期毛利率形成正向影響。但投資仍需關(guān)注，公司股價(jià)短期累計(jì)漲幅較大，以及相關(guān)利好消化后可能面臨的回調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。《電鰻財(cái)經(jīng)》將對(duì)克明面業(yè)的后期業(yè)績(jī)變現(xiàn)，以及公司回購(gòu)計(jì)劃實(shí)施情況保持持續(xù)關(guān)注

        《電鰻快報(bào)》

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