截至3月5日，今年以來A股出現(xiàn)“深V”行情，但整體表現(xiàn)出一定韌性，上證指數(shù)年內(nèi)累計微漲0.71%。

        疫情之后，股市將何去何從?

        名將肖肖看上了“三高”龍頭

        “展望未來，2020年A股市場行情依舊可為。疫情沖擊下，市場在經(jīng)歷了最初的劇烈震蕩后，預(yù)計后續(xù)將在寬松預(yù)期的背景下在波動中上漲。中長期將回歸價值驅(qū)動。”寶盈基金旗下的名將、權(quán)益投資部總經(jīng)理肖肖表示，“2020年，權(quán)益市場更多是結(jié)構(gòu)性機會，行業(yè)龍頭尤其是細分行業(yè)龍頭蘊藏的機遇，是在結(jié)構(gòu)化行情中難得的、較為明晰的機會。”

        在他眼中，即使經(jīng)濟出現(xiàn)下滑，部分優(yōu)質(zhì)標(biāo)的的估值水平也提供了較高的安全邊際，與此同時優(yōu)質(zhì)企業(yè)價值也將會逐步得到市場發(fā)現(xiàn)及認可。細分行業(yè)中高成長、高ROE、高壁壘的三高龍頭，能夠代表行業(yè)或板塊發(fā)展方向，具備估值優(yōu)勢的公司進行重點投資。

        《電鰻快報》注意到，由肖肖管理的寶盈新銳混合獲得權(quán)威第三方機構(gòu)銀河證券一年期、兩年期、三年期五星級的最高評價，海通證券三年期主動混合開放型五星評級。來自Wind資訊的數(shù)據(jù)顯示，截至3月4日，寶盈新銳混合A近1年、近2年、近3年回報率分別為43.63%、44.36%、93.66%，遠遠跑贏同類基金同期的平均業(yè)績23.59%、21.31%、30.60%，在同類基金中排名均躋身前15%。

        在基金業(yè)，熟悉肖肖的人都知道他有一個特點，那就是能夠認清自己能力邊界，在最熟悉的領(lǐng)域里深入研究和投資。公開資料顯示，肖肖具有12年的證券從業(yè)經(jīng)歷，既有著賣方的長期研究經(jīng)驗，也有著買方的長期投資經(jīng)驗，基于對行業(yè)的長期深入研究和投資，能夠在自己最熟悉、最擅長的領(lǐng)域里、在自己能力邊界中去尋找性價比最高的投資機會。

        寶盈龍頭優(yōu)選呼之欲出

        隨著我國經(jīng)濟由“重量”向“重質(zhì)”逐步切換，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)加速轉(zhuǎn)型，在一系列供給側(cè)改革推動下，產(chǎn)能低、效益低的尾部公司逐漸被市場淘汰。

        “行業(yè)競爭格局有所改善，龍頭企業(yè)一方面通過行業(yè)整合不斷提升市占率，定價權(quán)更強;另一方面，可以比行業(yè)多數(shù)企業(yè)更容易獲得融資渠道的支持、獲得人才、獲得財政支持。進而推動龍頭盈利持續(xù)改善，并由此形成良性循環(huán)，馬太效應(yīng)顯著。” 肖肖表示，90%的龍頭公司的ROE均高于行業(yè)均值，85%龍頭公司ROE高于均值10%以上，說明龍頭公司的資本利用效率更高。高ROE且低波動的龍頭公司的業(yè)績穩(wěn)定性更強，對于機構(gòu)來說吸引力更強，因而推高龍頭企業(yè)的估值。

        《電鰻快報》注意到，在此背景下，相關(guān)優(yōu)選龍頭股進行投資的權(quán)益基金成為人們心中的“香餑餑”。寶盈基金順勢而為，3月9日起將發(fā)行新基金寶盈龍頭優(yōu)選股票，而擬任基金經(jīng)理正是寶盈旗下的名將、權(quán)益投資部總經(jīng)理肖肖。

        據(jù)了解，寶盈龍頭優(yōu)選股票主要通過“自下而上”的方法精選細分行業(yè)中高成長、高ROE、高壁壘的三高龍頭，甄選龍頭企業(yè)股票中能夠代表行業(yè)或板塊發(fā)展方向，具備估值優(yōu)勢的公司進行重點投資。在組合管理過程中，該基金將進行動態(tài)優(yōu)化，控制組合的行業(yè)集中度，保障流動性，降低投資風(fēng)險。持倉上，整體會維持較為穩(wěn)定配置，高倉位、集中持股、細分行業(yè)分散，以行業(yè)為屬性的擇時較少，調(diào)倉更多是基于個股之間性價比的權(quán)衡。如果企業(yè)沒有顯著透支未來收益的情況下，不會做出大的改變。

        “核心資產(chǎn)圍繞景氣度高的行業(yè)做深度布局，一是高ROE的行業(yè)，如教育、餐飲旅游、白酒、醫(yī)藥等;二是高增長的行業(yè)，如寵物食品、化妝品等。”談及投資方向，肖肖表示，目標(biāo)收益3-5年企業(yè)價值有較大提升空間，選股收益至少要能看3年，長期深度布局，減少擇時;嚴格控制風(fēng)險的前提下，追求超越業(yè)績比較基準(zhǔn)的投資回報。

        老牌權(quán)益勁旅做后盾

        《電鰻快報》認為，單只基金和基金經(jīng)理雖然自帶光環(huán)，但其投研平臺的力量也不可忽視。

        據(jù)了解，寶盈基金成立于2001年，專注投資19年。根據(jù)銀河證券基金研究中心數(shù)據(jù)，2019年寶盈基金股票投資主動管理能力排名全行業(yè)第四(4/109)，旗下股票基金算術(shù)平均投資主動管理收益率為63.89%。截至2019年底，公司共管理基金33只，其中偏股型基金規(guī)模占比超過60%，主打股票主動管理的特色非常突出。寶盈基金現(xiàn)已構(gòu)建了涵蓋股票型基金、債券型基金、混合型基金和貨幣市場基金的較完備的產(chǎn)品線，累計服務(wù)客戶超過500萬。

        寶盈基金權(quán)益投資團隊可謂國內(nèi)基金行業(yè)權(quán)益投資的老牌勁旅，成立近19年來一直深耕股票投資核心競爭力。目前投研團隊成員近60人，占比全公司人數(shù)近四成,投資人員平均從業(yè)年限約9年，均為碩士及以上學(xué)歷，研究團隊已實現(xiàn)中信30個行業(yè)全覆蓋。

《電鰻快報》