央行日前公布的2月金融數據顯示，2月企(事)業單位貸款增加1.13萬億元。相較個人貸的大幅縮減，銀行對公業務表現相對穩健。

        分析人士認為，新冠肺炎疫情催化銀行對公業務線上化，部分企業貸款需求增加，總體而言對銀行對公業務影響有限。但此前債券注冊制的落地將對銀行對公業務產生深遠影響。隨著“金融脫媒”愈演愈烈，銀行對公業務繼續轉變，從過去單純的資金出借方變成大企業的金融合作伙伴，為客戶提供全方位的綜合金融服務。

對公貸款受疫情影響有限

        日前央行公布的2月金融數據顯示，2月住戶部門貸款減少4133億元，其中，短期貸款減少4504億元，中長期貸款增加371億元;企(事)業單位貸款增加1.13萬億元，其中，短期貸款增加6549億元，中長期貸款增加4157億元，票據融資增加634億元。3月15日，銀保監會政策研究局一級巡視員葉燕斐透露，截至目前，銀行業金融機構為抗擊疫情提供的信貸支持超過1.4萬億元。

        某股份行資管部人士介紹：“相較于以個人消費貸款為主的短期貸款因疫情大幅縮減，銀行對公貸款受疫情影響有限，目前我行對公貸款投放景氣度還是比較高的。”

        有銀行業分析師認為，此次疫情中，中小企業受到的影響較大，國有企業、大型企業韌性較足，影響不大，且在疫情過后或將迎來信貸需求的大面積反彈。從我國銀行信貸投放上看，投向大型企業及國有企業信貸占比較大，中小企業貸款占整體比重較小。目前銀行貸款投放較大的行業已實現大面積復工，企業端信貸投放受影響可控。同時，1月份信貸投放高增，而2月份信貸增速本就相對全年各月份較低，所以，對銀行的對公類貸款全年影響較小。

        不過，國信證券王劍認為，疫情對銀行對公業務的沖擊要大于零售業務。尤其對于農商行來說，制造業信貸投放比例偏高，且以中小微企業客戶為主，此類企業在疫情中抗風險能力弱，如果農商行所在區域復工時間推遲，則需要高度警惕相關信貸風險。

“金融脫媒”加快

        業內人士認為，3月1日國家發改委發文表示，企業債券發行由核準制改為注冊制，這將對銀行對公業務產生深遠影響。即使考慮到發債的手續費，企業發債融資成本也要低于銀行貸款，因此，銀行公司貸款的比例將發生巨大變化。從目前上市的大中型銀行報表看，主要的對公貸款是放給了大型企業和政府機關，而中小企業的貸款占比較低，且銀行中小企業貸款的不良率顯著偏高。未來隨著企業債、公司債的注冊制推進，大企業會越來越多地選擇以直接發債的方式獲取資金。大企業的貸款占比會逐漸降低，銀行對公業務的風險定價難度將增加。

        某銀行業研究員也表示，債券注冊制將導致銀行業務受到沖擊，“金融脫媒”愈演愈烈。比如，原先貸款時，在資金沒有使用之前，通常都是存放在貸款銀行的賬戶里，或是購買該銀行的理財產品。現在這類客戶將會購買收益更高的理財產品，如信托產品、債券基金、貨幣資金等。近年來，商業銀行的“金融脫媒”已經出現較強勢頭，未來會愈演愈烈。

銀行角色亟需轉變

        在疫情沖擊和債券注冊制的雙重影響下，未來銀行對公業務如何進行?

        上述業內人士認為，隨著大客戶增加發債的比例，銀行必須轉變自己的角色，從過去單純的資金出借方變成大企業的金融合作伙伴，為客戶提供全方位的綜合金融服務。這些服務包括但不限于：信貸支持、并購信貸、債務承銷、現金管理、供應鏈金融等。相應地，銀行需要在投行、現金管理、供應鏈金融等方面加強能力建設。此外，對于中小企業貸款，也要改變傳統的風險定價模式。

        某國有大行人士表示，當優質客戶的信貸業務開始萎縮后，銀行將會進入風險更大的業務領域，比如轉向個人消費的信貸領域，將客戶下沉到不能發債的中小企業等。供應鏈金融、項目融資等這些為了解決風險管理問題而出現的金融創新，也將因為商業銀行出現強烈的需求而真正得到發展。

        有科技公司人士認為，危與機總是相伴而生。以前銀行對公業務的特點都是以線下流程為主，面對疫情，銀行對公業務已開始打破常規，主動服務，進行線上辦公。通過遠程面談調查、資料電子化、外部數據驗證等方式簡化調查審查，減少以前要求的現場環節。各大銀行應抓住對公業務數字化發展的新機遇，使銀行對公業務的數字化更好地適應公司客戶數字化轉型的步伐。

《電鰻快報》