????????來(lái)源：國(guó)際金融報(bào)

????????原標(biāo)題：舒泰神凈利潤(rùn)下滑80% 主營(yíng)產(chǎn)品“熄火” 現(xiàn)在想蹭新冠肺炎治療熱點(diǎn)?

????????曾靠一款皮膚病注射液斬獲5個(gè)漲停板的舒泰神，自披露了業(yè)績(jī)快報(bào)后，股價(jià)便一路下滑。

????????如今，舒泰神終于發(fā)布了2019年年報(bào)。

????????2019年，舒泰神實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6.61元，同比下滑17.94%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)2729.94萬(wàn)元，同比下滑79.64%。對(duì)于業(yè)績(jī)持續(xù)下滑，舒泰神表示系公司研發(fā)費(fèi)用持續(xù)增長(zhǎng)所致。同時(shí)，公司主打產(chǎn)品注射用鼠神經(jīng)生長(zhǎng)因子(商品名：蘇肽生)面臨的限制政策陸續(xù)出臺(tái)且趨嚴(yán)，銷(xiāo)售收入不斷下降。

????????主營(yíng)產(chǎn)品增長(zhǎng)“熄火”

????????公開(kāi)資料顯示，位于北京得舒泰神是一家從事生物制品和部分化學(xué)藥品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售的企業(yè)，于2011年在深圳創(chuàng)業(yè)板上市。其主打產(chǎn)品為注射用鼠神經(jīng)生長(zhǎng)因子“蘇肽生”和聚乙二醇電解質(zhì)散劑“舒泰清”。

????????從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)來(lái)看，舒泰神的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)較為單一，蘇肽生的銷(xiāo)售收入占舒泰神銷(xiāo)售總收入的比重高達(dá)88%，直到2018年才開(kāi)始有所降低。根據(jù)此前國(guó)家醫(yī)療保障局發(fā)布的《2019版國(guó)家醫(yī)保目錄》，新版目錄調(diào)出品種150個(gè)，包含7月1日發(fā)布的20個(gè)首批國(guó)家重點(diǎn)監(jiān)控合理用藥藥品目錄，其中包含了注射用鼠神經(jīng)生長(zhǎng)因子。意味著，蘇肽生不僅被重點(diǎn)監(jiān)控且正式移出了醫(yī)保目錄。

????????某中型券商醫(yī)藥行業(yè)分析師對(duì)《國(guó)際金融報(bào)》記者表示，“在醫(yī)保控費(fèi)、輔助用藥等壓力下，鼠神經(jīng)生長(zhǎng)因子的市場(chǎng)規(guī)模已開(kāi)始大幅減小，隨著調(diào)出醫(yī)保、取消地方增補(bǔ)等重壓的施加，鼠神經(jīng)生長(zhǎng)因子的市場(chǎng)規(guī)模不容樂(lè)觀。”

????????除了市場(chǎng)規(guī)模縮小之外，市場(chǎng)份額縮小也是舒泰神業(yè)績(jī)下滑的原因之一。相關(guān)資料顯示，蘇肽生2006年上市，是首個(gè)國(guó)產(chǎn)的鼠神經(jīng)生長(zhǎng)因子，其曾一度占領(lǐng)50%以上的市場(chǎng)份額。但由于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的崛起以及相關(guān)管理規(guī)定，蘇肽生的市場(chǎng)份額被大規(guī)模擠出，在2017年后逐漸下降，2018年其市場(chǎng)份額已不到30%。

????????依賴舒泰清“自救”

????????從年報(bào)中來(lái)看，舒泰神挽救業(yè)績(jī)的方式是另一重要產(chǎn)品舒泰清的銷(xiāo)售增長(zhǎng)以及新藥品的上市。數(shù)據(jù)顯示，2019年度舒泰清的銷(xiāo)量實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步增長(zhǎng)。近三年，舒泰清的銷(xiāo)售收入分別為2.27億元、2.58億元、3.17億元。由于總體營(yíng)收大幅度縮水的原因，舒泰清占總營(yíng)收比例由16.38%上升至47.91%。

????????舒泰神表示，2020年度，將鞏固舒泰清現(xiàn)有市場(chǎng)覆蓋的廣度與深度，進(jìn)一步擴(kuò)大在清腸和便秘兩個(gè)適應(yīng)癥的學(xué)術(shù)推廣。通過(guò)對(duì)銷(xiāo)售過(guò)程的精細(xì)化管理，實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售系統(tǒng)效率的提升，加速銷(xiāo)售鏈條中各層級(jí)的反饋，同時(shí)優(yōu)化銷(xiāo)售服務(wù)的流程，降低銷(xiāo)售費(fèi)用。

????????在研產(chǎn)品方面，截至目前，舒泰神有3個(gè)I類(lèi)治療用生物制品、7項(xiàng)適應(yīng)癥項(xiàng)目分別進(jìn)入臨床I期、II期研究，累計(jì)有5個(gè)重點(diǎn)項(xiàng)目正在同期推進(jìn)，另有多項(xiàng)早期平臺(tái)項(xiàng)目持續(xù)推進(jìn)中，涉及感染系統(tǒng)、出凝血系統(tǒng)、腸道系統(tǒng)和神經(jīng)損傷等治療領(lǐng)域。

????????那么，這些在研產(chǎn)品中，預(yù)計(jì)會(huì)有幾種在2020年上市?是否會(huì)成為新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)?對(duì)此，舒泰神證券部對(duì)《國(guó)際金融報(bào)》記者表示，目前公司的重點(diǎn)研發(fā)項(xiàng)目尚在臨床階段向前推進(jìn)，預(yù)計(jì)無(wú)法在2020年度內(nèi)形成新品種轉(zhuǎn)化上市。不過(guò)公司的復(fù)方聚乙二醇電解質(zhì)散(兒童型)和復(fù)方聚乙二醇電解質(zhì)口服溶液這兩個(gè)項(xiàng)目，均已處于“申請(qǐng)生產(chǎn)批件，已完成審評(píng)意見(jiàn)補(bǔ)充資料的提交”階段，預(yù)期可能在未來(lái)提供新的營(yíng)收增長(zhǎng)空間。

????????涉足新冠肺炎相關(guān)藥物

????????記者注意到，上述在研產(chǎn)品中，BDB-001注射液在近期引起熱議。

????????公開(kāi)資料顯示，該藥是一款用于重度化膿性汗腺炎的注射液，目前國(guó)內(nèi)外僅有阿達(dá)木單抗(Adalimumab)獲批可作為中重度化膿性汗腺炎治療藥物。

????????2月3日，舒泰神發(fā)布公告稱，國(guó)家藥品監(jiān)督管理局已批準(zhǔn)BDB-001注射液用于治療冠狀病毒感染所致相關(guān)疾病的治療的臨床試驗(yàn)申請(qǐng)。此后，2月3日至2月6日，舒泰神股價(jià)連獲4個(gè)漲停板。

????????2月9日晚間，舒泰神又稱，國(guó)家藥監(jiān)局將BDB-001注射液用于冠狀病毒感染所致相關(guān)疾病的治療的《藥物臨床試驗(yàn)批件》中的“治療冠狀病毒感染所致相關(guān)疾病”，改為了“用于新型冠狀病毒感染者降低重癥肺炎的發(fā)生率、降低急性呼吸窘迫綜合征的發(fā)生率。”

????????2月10日，舒泰神又報(bào)漲停。

????????據(jù)中國(guó)臨床試驗(yàn)注冊(cè)中心官網(wǎng)數(shù)據(jù)，截至3月16日，已有470個(gè)新冠肺炎相關(guān)的臨床試驗(yàn)項(xiàng)目。這些試驗(yàn)涉及的藥物或療法，既有西醫(yī)也有中醫(yī)。有科研團(tuán)隊(duì)正聚焦的磷酸氯喹、瑞德西韋、法匹拉韋等藥物，還有雙黃連口服液、金銀花湯劑、痰熱清注射液等。

????????而由于申報(bào)臨床試驗(yàn)的項(xiàng)目眾多，很多項(xiàng)目都面臨著入組人數(shù)不足的困境。那么，舒泰神BDB-001臨床試驗(yàn)進(jìn)度如何?對(duì)此，舒泰神方面在接受《國(guó)際金融報(bào)》記者采訪時(shí)表示，“目前正在全力推進(jìn)。”

《電鰻快報(bào)》