來源： 投行最前線

        【敬告】

        1、證監會發布的科創屬性評價體系只是建議性要求和標準，并非對于發行條件的直接規定。

        2、本分析報告只是根據公開數據做的簡要分析和討論，不代表任何結論和審核意見。

        3、分析結論存在很大的局限性，僅供業務參考，疏漏請多指正!

        【我們的結論】

        1、對于已經上市的96家科創板企業，共有24家未滿足科創屬性評價指引，占企業總數的25%;正在審核的91家企業中，共有27家未滿足科創屬性評價指引，占在審企業總數的29.67%;而終止審查的26家企業中，共有8家未滿足科創板屬性，占終止審查企業總數的30.77%。在審企業和終止審查企業中，滿足科創屬性的比率略低于已上市企業，可以見得交易所在審核中“優中選優”，讓最符合科創屬性的企業先進入市場。

        企業類型

        總數

        符合科創屬性指引數量

        比例

        已上市企業

        96

        72

        75.00%

        未上市企業

        91

        64

        70.33%

        終止審核企業

        26

        18

        69.23%

        2、對213家申報企業進行統計，其中不符合科創板財務指標要求的合計59家，占27.70%，其中：不符合研發投入指標的有22家;不符合發明專利條件的有27家;不符合營業收入條件的有17家;同時不符合上述兩項指標的有7家;已經終止審查的新數網絡較為尷尬，是唯一一家三項都不符合的企業。

        3、終止審查的企業中共有8家未滿足科創板屬性，而8家中則有7家未滿足專利條件，可見終止審查的企業在專利積累上較弱。

        4、保薦的企業100%符合科創板屬性的共有15家券商，但是主要為規模較小的券商，該情況主要因為頭部券商保薦的項目較多，質量難免層次不齊，且當時并未出指引文件，導致均有不同程度的“中招”。

        券商名稱

        保薦公司數量

        符合科創指引比例

        申港證券股份有限公司

        100.00%

        中德證券有限責任公司

        100.00%

        中泰證券有限責任公司

        100.00%

        德邦證券股份有限公司

        100.00%

        瑞銀證券有限責任公司

        100.00%

        西部證券股份有限公司

        100.00%

        中原證券股份有限公司

        100.00%

        華菁證券有限公司

        100.00%

        華林證券股份有限公司

        100.00%

        南京證券股份有限公司

        100.00%

        首創證券有限責任公司

        100.00%

        英大證券有限責任公司

        100.00%

        中山證券有限責任公司

        100.00%

        5、共有三家券商保薦的企業都不符合科創指引的要求，分別為國元證券、華創證券和平安證券，由于該三家券商保薦公司的數量也較少，可見其承攬項目的質量略遜于其他券商。

        券商名稱

        保薦公司數量

        符合科創指引比例

        國元證券股份有限公司

        0%

        華創證券有限責任公司

        0%

        平安證券股份有限公司

        0%

        6、在保薦企業數量中，不符合科創屬性指引最多的則是華泰證券，中金，廣發證券和中信建投，頭部券商中除中信證券和招商證券因保薦企業質量較好外均有較多公司不符合科創指引要求。

        券商名稱

        保薦公司數量

        不符合科創指引數量

        符合科創指引比例

        華泰聯合證券有限責任公司

        17

        64.71%

        中國國際金融股份有限公司

        17

        70.59%

        中信建投證券股份有限公司

        16

        75.00%

        民生證券股份有限公司

        10

        70.00%

        國信證券股份有限公司

        62.50%

        廣發證券股份有限公司

        42.86%

        申萬宏源證券承銷保薦有限責任公司

        25.00%

        7、不具備科創屬性的企業主要因為研發投入指標不足和發明專利數量不足，企業符合非財務指標條件也可被認定為具備科創屬性，但在審核實踐中勢必會備受關注，凡事得趁早。

        8、科創屬性評價體系本來據傳是3月底發布的，以331基準日作為新老劃斷的標準，現在來看是要求提前了，所有在審的企業以及準備申報的企業都要自我對照是否符合新的科創板要求了。

        【分析樣本全部數據統計】

《電鰻快報》