4月28日晚間，金種子酒發(fā)布的業(yè)績報(bào)告顯示，這家已進(jìn)入經(jīng)營瓶頸期的區(qū)域白酒企業(yè)，依然在虧損的“冰窟”中掙扎。

        2019年巨虧超兩億元

        2020年第一季度，金種子酒營業(yè)收入為1.94億元，同比下滑32.94%;歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損2621萬元，同比下滑391.83%。盡管新冠肺炎疫情給整個白酒行業(yè)的企業(yè)們都帶來了嚴(yán)重的影響，但金種子酒凈利潤的下跌幅度依然超出了業(yè)界的想象。

        更重要的是，2019年金種子酒的業(yè)績同樣慘不忍睹。全年?duì)I業(yè)收入為9.14億元，同比下滑30.46%，歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損2.04億元，同比下滑300.71%。

        對于企業(yè)2019年發(fā)生的巨額虧損，金種子酒是這樣解釋的：“公司生產(chǎn)的酒類主要為中低端產(chǎn)品，雖然也進(jìn)行了中高端產(chǎn)品的布局，但由于布局時間較晚，基礎(chǔ)較為薄弱，尚未能大規(guī)模地占領(lǐng)市場，因此 2019 年酒類銷售收入下滑較為明顯，同時酒類毛利率由61.42%下滑到57.30%，進(jìn)一步影響了公司利潤水平”。

        新京報(bào)記者隨即查詢了金種子酒各檔次產(chǎn)品的經(jīng)營數(shù)據(jù)，2019年金種子酒定位的中高檔產(chǎn)品，營業(yè)收入為3.81億元，同比下降39.91%;普通白酒營業(yè)收入1.3億元，同比下滑46.14%。被列為中高檔酒的產(chǎn)品主要有柔和系列、徽蘊(yùn)金種子系列等，其中柔和系列產(chǎn)品的價(jià)格，在金種子天貓旗艦店上普遍不到百元。以銷量較高的一款四瓶裝金種子柔和種子酒40度460毫升規(guī)格的產(chǎn)品為例，售價(jià)312元，平均每瓶價(jià)格不到80元。這印證了金種子產(chǎn)品檔次普遍較為低端的現(xiàn)實(shí);而名為金種子徽蘊(yùn)20，規(guī)格為50度500毫升每瓶的一款產(chǎn)品，售價(jià)確實(shí)邁入高端陣營，在金種子天貓旗艦店內(nèi)的售價(jià)高達(dá)1280元。但23單的總銷量，也印證了金種子酒高端基礎(chǔ)薄弱的實(shí)際情況。

        在白酒市場趨向高端化的現(xiàn)實(shí)狀況下，金種子酒未能趕上發(fā)展的大潮，隨之而來的便是產(chǎn)銷量的大幅下挫。2019年，金種子酒旗下酒類產(chǎn)品生產(chǎn)量6115.68千升，同比下滑43.5%;銷售量5948.86千升，同比下滑43.4%。與之對應(yīng)的是庫存量的大幅上升，較上年同期增加了23.35%。

        借助非酒類資產(chǎn)“續(xù)命”

        融澤咨詢酒類營銷專家劉曉威分析指出，金種子酒2019年度歸屬于上市公司股東的凈利潤下滑幅度超過300%，除了其業(yè)績下滑影響之外，與2018年度企業(yè)通過出售資產(chǎn)的方式改善財(cái)務(wù)指標(biāo)的做法有很大關(guān)系。通過出售資產(chǎn)，金種子酒在2018年實(shí)現(xiàn)了營業(yè)收入與凈利潤等財(cái)務(wù)指標(biāo)改善，但由于2019年經(jīng)營狀況依然欠佳，造成了企業(yè)凈利潤的斷崖式下跌。

        新京報(bào)記者查詢金種子酒2018年年報(bào)發(fā)現(xiàn)，金種子酒在營業(yè)收入僅增長1.89%的情況下，歸屬于上市公司股東的凈利潤增長了1144.09%。這樣的高增長速度，來自于金種子酒擁有的原麻紡老廠區(qū)土地及附屬物，被政府作為棚戶區(qū)改造進(jìn)行征收補(bǔ)償產(chǎn)生收益。作為其主要業(yè)務(wù)的酒業(yè)，在2018年便已出現(xiàn)了大幅下滑。數(shù)據(jù)顯示，2018年金種子酒酒類業(yè)務(wù)營業(yè)收入為8.76億元，同比下滑了13.99%。

        在酒類業(yè)務(wù)表現(xiàn)不佳的同時，金種子酒旗下的醫(yī)藥業(yè)務(wù)反而成為了業(yè)績支撐者。據(jù)悉，金種子酒旗下的醫(yī)藥業(yè)務(wù)2019年獲得了17.77%的營收增長。目前，醫(yī)藥業(yè)務(wù)的營業(yè)收入已達(dá)到3.9億元，超過了中高檔酒3.82億元的營業(yè)收入。日益下挫的酒類業(yè)務(wù)與地位日漸突出的醫(yī)藥業(yè)務(wù)對比，讓劉曉威坦言，金種子酒已萎縮成為安徽市場的非主流品牌。

        不過，在業(yè)內(nèi)人士看來，醫(yī)藥業(yè)務(wù)很難成為金種子酒的救命稻草。金種子酒醫(yī)藥業(yè)務(wù)的獲利持續(xù)在較低水平，且近幾年毛利率也持續(xù)在跌跌漲漲間徘徊。數(shù)據(jù)顯示，2016年，醫(yī)藥業(yè)務(wù)的毛利率為9.29%，比上年減少0.07個百分點(diǎn);2017年增加2.31個百分點(diǎn);到2018年再次減少0.43個百分點(diǎn);到2019年又重新增加0.22個百分點(diǎn)，但也僅有11.4%。

        發(fā)展戰(zhàn)略仍不清晰

        擺在金種子酒面前的問題還不止于此。事實(shí)上，業(yè)內(nèi)人士對此次金種子酒業(yè)績出現(xiàn)大幅下滑并不意外。目前金種子酒即便是其核心市場安徽省都面臨著戰(zhàn)略不清晰、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級滯后、銷售網(wǎng)絡(luò)體系萎縮等核心問題。

        劉曉威表示，在戰(zhàn)略層面，金種子酒近三年來主推過金種子年份酒、和泰苦蕎、中國力量等系列核心產(chǎn)品，但都沒有形成戰(zhàn)略式的定力來持續(xù)推進(jìn)，基本是一年一換。而核心戰(zhàn)略產(chǎn)品的搖擺，正是金種子酒戰(zhàn)略發(fā)展方向不清晰的一個縮影。

        劉曉威還指出，在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)層面，金種子酒的高檔產(chǎn)品金種子年份酒系列，在安徽省內(nèi)的市場占有率不高，一直沒有推廣成功，而其核心戰(zhàn)略單品-柔和金種子并未跟上大眾消費(fèi)向百元價(jià)格檔位升級的步伐，導(dǎo)致其百元價(jià)格檔位產(chǎn)品被安徽地產(chǎn)白酒搶占了大量的市場份額。金種子酒面臨現(xiàn)有產(chǎn)品老化與下滑、新產(chǎn)品尚未培育成熟的尷尬境地;在銷售網(wǎng)絡(luò)體系方面，金種子酒的終端銷售網(wǎng)點(diǎn)大幅萎縮、省內(nèi)經(jīng)銷商流失嚴(yán)重已是業(yè)內(nèi)共識。從數(shù)據(jù)上看，金種子酒2019年省內(nèi)市場經(jīng)銷商數(shù)量增加了11個，減少19個;省外市場經(jīng)銷商增加5個，減少了8個。

        金種子酒的搖擺也反映到了資本市場上。一則關(guān)于持股5%以上股東誤操作賣出股票的“烏龍”事件，也讓業(yè)界質(zhì)疑，是否金種子酒自己的股東，都已對企業(yè)失去了信心。盡管金種子酒隨即在28日發(fā)出公告指出，本次誤操作減持股票事件，是因股東付小銅的家屬誤操作所致，不存在因獲悉內(nèi)幕信息而交易公司股票的情形。但新京報(bào)記者注意到，有股民認(rèn)為，這樣的舉動給金種子酒股票帶來的負(fù)面影響已無法挽回，更有股民認(rèn)為，此舉無非是股東在試探市場的反應(yīng)罷了。

        無論股民的猜測是否有道理，金種子酒在29日當(dāng)天股價(jià)下跌卻是個現(xiàn)實(shí)。截至29日收盤時止，金種子酒股價(jià)收于4.96元，下降1.78%個百分點(diǎn)。目前，金種子酒的股價(jià)與業(yè)績一樣，在行業(yè)內(nèi)已處于極低的位置，接下來金種子酒能否翻盤不得而知，畢竟留給金種子酒的時間真的已經(jīng)不多了。

《電鰻快報(bào)》