來源：遠見財訊

        5月11日，第11屆中國私募金牛獎各項榜單揭曉，極具份量的三年期金牛私募投資經理大獎，竟落到了一家名不見經傳的私募公司高信百諾身上，高信百諾成立時間超過10年，一向頗為低調，這次獲獎引發業界關注。

        高信百諾是誰?

        高信百諾這家2009年成立的公司在市場上鮮有其聲音，但在此次獲獎之前，作為IDG資本在二級市場私募領域的戰略合作企業的高信百諾頗為低調，拿下極具含金量的金牛獎，可謂不鳴則已一鳴驚人。

        從獲獎的三年期金牛投資經理排名來看，可謂大牌云集。邱國鷺的高毅資產鄧曉峰、孫慶瑞等私募大佬名列其中，高信百諾是一家擁有私募管理人牌照的綜合資產管理公司，投資回報率每年不低，這次拿下極具含金量的金牛獎，讓投資團隊付出了水面。

        孫威，高信百諾投資總監，這次他帶領團隊一舉拿下了最具份量的三年期金牛私募投資經理大獎。評委認為孫威團隊開發并完善了一套以股權投資為視角，以時間歷史規律和空間商業規律為參照坐標，以企業核心競爭優勢和長期價值創造能力為根本的，兼具高度，深度與密度的立體投研體系。從歷史業績來看，這套投資體系成功經受了市場起伏的考驗。也正是由于出色的投資回報水平，高信百諾成功征服了近乎嚴苛的金牛獎評委。

中國私募金牛獎是中國證券報主辦的金牛系列評選活動之一，中證報金牛獎具有非常高的行業公信力和權威度，評選標準嚴苛，有著基金業“奧斯卡”之稱，從歷史看，獲得獎項的公司及投資經理，其投資能力遠高于市場平均水平，往往能夠帶來超越市場基準的“超額回報”。

        如何獲得超額收益?

        值得一提的是，高信百諾不僅是長期價值投資型“選手”，也擅長從大類資產估值套利的角度獲取超額收益，是市場上少有的在做好自下而上選擇優質企業的同時，能夠依據宏觀因子和大類資產風險收益比的關系，進行動態資產配置權重調整的私募基金團隊。在過去十年的歷史中，幾次因為宏觀級別的風險釋放導致的熊市年份里，高信百諾的產品往往能夠表現出較強的抗跌性，加之其嚴謹科學的投研體系，團隊依靠深厚扎實的財務勾稽，生意模式和治理結構識別的功底，在微觀層面也規避了大量可能造成本金永久性損失的投資陷阱，憑借著將客戶資金長期配置在中國最具給股東創造高質量回報和顯著競爭優勢企業的核心理念，高信百諾也向與其結伴而行的投資者交出了一份令人滿意的長期業績答卷。

        下一個配置重點是什么?

        在當前略顯動蕩的宏觀環境中，高信百諾創始合伙人、投資總監孫威認為，中國財政貨幣化的空間相對其他國家依然較大，制度紅利的釋放可提高全要素生產率，中國經濟增長相對全球依然會亮點不斷，而新冠疫情給了國內頭部優質企業在經濟階段性調整中憑借自身優勢進一步拉開與競爭對手差距的機會，甚至有機會悅身成為全球級的領先企業。

        對于后市，孫威先生并不悲觀，從中期角度看，受到全球人口老齡化、貧富差距加大和數字經濟滲透率提升，三大不可逆轉結構性因素的長期影響，未來1-3年全球低增長、低利率和低要素生產率可能會持續，而那些有能力穿越需求波動和風險溢價周期的確定性優質股權類資產，受折現率的下調影響所導致的估值泡沫化趨勢將繼續，最終逐步演變為“超級債券”;同時，另一批在周期盈利和估值底部但競爭優勢并未消退的高質量企業也會成為下一個配置重點，高信百諾投研團隊已經做好充分的準備，迎接下一個價值投資黃金時代的開啟。

《電鰻快報》