????????北京文化年報(bào)剛剛“出爐”，便被原高管實(shí)名舉報(bào)“財(cái)務(wù)造假”，隨后，被交易所下發(fā)《關(guān)注函》，雖然北京文化對(duì)于舉報(bào)內(nèi)容予以否認(rèn)，但其剛剛更正完的財(cái)報(bào)卻暴露出不少疑點(diǎn)。此外，在資金狀況并不怎么好的情況之下，其一邊在低價(jià)處理曾經(jīng)高價(jià)收購的子公司，另一邊卻高溢價(jià)發(fā)起了新的收購，這難免讓人對(duì)其資金鏈產(chǎn)生擔(dān)憂。

????????4月29日，北京文化原副董事長婁曉曦，在世紀(jì)伙伴新浪微博賬號(hào)發(fā)布信息，實(shí)名舉報(bào)北京文化存在財(cái)務(wù)造假等問題，受此消息影響，北京文化股價(jià)連續(xù)跌停。隨即，深交所《關(guān)注函》接踵而至，直到5月16日，北京文化才在給深交所的關(guān)注函回復(fù)中表示，經(jīng)公司自查，并未發(fā)現(xiàn)存在虛構(gòu)無商業(yè)實(shí)質(zhì)的交易和收入等財(cái)務(wù)造假情況。

????????不過北京文化發(fā)布2019年年報(bào)時(shí)，還發(fā)布了一份會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正公告，對(duì)其2018年的財(cái)務(wù)報(bào)告進(jìn)行了追溯調(diào)整，其中，大幅下調(diào)了當(dāng)年的營業(yè)收入，從其追溯調(diào)整的邏輯來看，此前該公司似乎存在提前確認(rèn)收入的行為。

????????此外，《紅周刊》記者還發(fā)現(xiàn)，這份更正后的2018年財(cái)務(wù)報(bào)表和2019年年報(bào)，均存在財(cái)務(wù)勾稽異常的狀況。而在這場(chǎng)鬧得沸沸揚(yáng)揚(yáng)的“財(cái)務(wù)造假”事件的背后，北京文化的自身經(jīng)營狀況也著實(shí)令人擔(dān)憂。

因拖累業(yè)績子公司被低價(jià)出售

????????“北京文化2020年4月29日發(fā)布公告，巨虧20多億、倒改2018年審計(jì)報(bào)告、低價(jià)出售世紀(jì)伙伴，試圖粉飾太平、把財(cái)務(wù)造假的‘罪’改成‘錯(cuò)’，欺瞞監(jiān)管機(jī)構(gòu)、侵害廣大股東利益，本人在此予以實(shí)名揭露、舉報(bào)!”4月29日晚，北京文化原副董事長婁曉曦通過世紀(jì)伙伴新浪微博發(fā)布的一條信息，將北京文化徹底推上了輿論的風(fēng)口浪尖。

????????據(jù)工商資料介紹，北京文化的前身是“京西旅游”，自2013年起，該公司開始向影視娛樂業(yè)轉(zhuǎn)型，當(dāng)年12月其收購了北京摩天輪文化傳媒有限公司(以下簡(jiǎn)稱“摩天輪文化”)，2014年則通過定增的方式收購了主要從事電視劇制作的北京世紀(jì)伙伴文化傳媒有限公司(以下簡(jiǎn)稱“世紀(jì)伙伴”)和主要從事藝人經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的浙江星河文化經(jīng)紀(jì)有限公司(以下簡(jiǎn)稱“星河文化”)。

????????這三家公司背后的核心人物，分別是宋歌、婁曉曦和王京花，宋歌曾投資過著名的“低成本高票房”電影《失戀33天》;婁曉曦則是世紀(jì)伙伴的創(chuàng)始人，曾出品過《紅娘子》《勇敢的心》等多部集高質(zhì)量、高收視率的電視劇;王京花更是一手捧紅了范冰冰、李冰冰、任泉等多位著名藝人，三人在業(yè)內(nèi)早有名氣。

????????對(duì)于上述三家公司，北京文化出手闊綽，其收購價(jià)格分別為1.5億元、13.50億元和7.5億元。此外北京文化還分別與三家標(biāo)的公司的原股東簽署了業(yè)績承諾協(xié)議，根據(jù)相關(guān)協(xié)議內(nèi)容，2014年至2017年，摩天輪文化凈利潤不低于0.15億元、0.24億元、0.3億元和0.4億元;世紀(jì)伙伴的凈利潤分別不低于0.9億元、1.1億元、1.3億元、1.5億元;星河文化的凈利潤分別不低于0.5億元、0.65億元、0.84億元和1億元。

????????完成這幾家公司的收購后，北京文化的主營業(yè)務(wù)由原來的旅游景區(qū)業(yè)務(wù)，轉(zhuǎn)型為影視文化業(yè)務(wù)，其經(jīng)營業(yè)績也越來越好看。據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2014年至2017年業(yè)績對(duì)賭的這幾年里，北京文化的營業(yè)收入從4.21億元增長到了13.21億元;歸母凈利潤由0.8億元增長到了3.1億元。

????????但這樣的“盛況”并沒有維持多久，業(yè)績對(duì)賭期過后，北京文化的經(jīng)營業(yè)績便開始下降，特別是2019年，北京文化的營業(yè)收入為8.55億元，歸母凈利潤則大幅虧損23.06億元。對(duì)于上市公司業(yè)績的虧損，北京文化歸咎于此前收購的子公司世紀(jì)伙伴及星河文化業(yè)績的虧損。

????????據(jù)2019年年報(bào)顯示，當(dāng)期世紀(jì)伙伴和星河文化分別虧損了6.3億元和1289.46萬元，于是，北京文化對(duì)這兩家公司分別計(jì)提商譽(yù)減值8.34億元和6.41億元。

????????除此之外，北京文化還對(duì)世紀(jì)伙伴的應(yīng)收賬款和其他應(yīng)收賬款計(jì)提減值準(zhǔn)備4.4億元，對(duì)該公司的存貨計(jì)提了存貨跌價(jià)準(zhǔn)備0.4億元。綜合來看，當(dāng)期因世紀(jì)伙伴帶來的資產(chǎn)減值金額高達(dá)13.14億元，該公司儼然成了造成北京文化當(dāng)年業(yè)績出現(xiàn)巨額虧損的“罪魁禍?zhǔn)住薄?/p>

????????似乎是不想讓世紀(jì)伙伴繼續(xù)成為北京文化的“拖油瓶”，今年4月，北京文化發(fā)布公告稱，擬將持有的世紀(jì)伙伴100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給北京福義興達(dá)文化發(fā)展有限公司，轉(zhuǎn)讓對(duì)價(jià)為人民幣4800萬元，而當(dāng)初該公司的收購價(jià)格則高達(dá)13.5億元，相比之下，此次出售簡(jiǎn)直是“白菜價(jià)”。

????????對(duì)于轉(zhuǎn)讓原因，北京文化在公告中指出“充分考慮世紀(jì)伙伴原團(tuán)隊(duì)流失嚴(yán)重、公司對(duì)世紀(jì)伙伴商譽(yù)、資產(chǎn)已計(jì)提大額減值，為了優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，提高管理效率，節(jié)約成本費(fèi)用，同意公司轉(zhuǎn)讓世紀(jì)伙伴100%股權(quán)”。

原高管實(shí)名舉報(bào)“財(cái)務(wù)造假”

????????就在北京文化發(fā)布2019年年報(bào)、且公布了關(guān)于世紀(jì)伙伴股份轉(zhuǎn)讓信息的當(dāng)天晚上，北京文化原副董事長婁曉曦通過世紀(jì)伙伴新浪微博發(fā)布消息，舉報(bào)北京文化。舉報(bào)內(nèi)容包括：北京文化挪用上市公司資金助力未完成業(yè)績的子公司、通過電視劇輸送業(yè)績以及利益輸送等諸多問題。隨后，深交所《關(guān)注函》便接踵而至，直到5月16日北京文化才對(duì)深交所《關(guān)注函》予以回復(fù)，對(duì)婁曉曦所舉報(bào)內(nèi)容均予以否認(rèn)。

????????5月17日，婁曉曦又連續(xù)發(fā)布了多條微博，除了針對(duì)北京文化的公告提出異議外，對(duì)于北京文化將世紀(jì)伙伴低價(jià)出售以及將2019年上市公司虧損的重要原因歸咎于世紀(jì)伙伴的行為表示不滿。

????????不過，依據(jù)北京文化披露的數(shù)據(jù)來看，婁曉曦的不滿也并非毫無道理。要知道，世紀(jì)伙伴是2014年北京文化以13.50億元的對(duì)價(jià)收購的公司，截至2018年末，世紀(jì)伙伴的凈資產(chǎn)仍然有9.12億元，但僅過了一年時(shí)間，該公司的凈資產(chǎn)就縮水到了4770萬元，這實(shí)在讓人大跌眼鏡。而從上文所述內(nèi)容來看，世紀(jì)伙伴資產(chǎn)大幅縮水，與北京文化對(duì)世紀(jì)伙伴大幅計(jì)提資產(chǎn)減值息息相關(guān)。

????????2019年主要從事電視劇、網(wǎng)劇業(yè)務(wù)的世紀(jì)伙伴凈利潤虧損了6.3億元，業(yè)績確實(shí)很差，不過北京文化的其他業(yè)務(wù)的表現(xiàn)實(shí)際上也并不怎么好，其中變化最明顯的便是其綜藝業(yè)務(wù)。2018年和2019年北京文化的綜藝收入分別為0元和1.98萬元，而2017年該業(yè)務(wù)營收則為7038萬元，下降相當(dāng)明顯。

????????另外，該公司的藝人經(jīng)紀(jì)收入的營收規(guī)模也在不斷減小。據(jù)年報(bào)顯示，2017年至2019年該部分的營業(yè)收入分別為1.38億元、7611萬元和1418萬元。對(duì)于負(fù)責(zé)藝人經(jīng)紀(jì)的星河文化，2019年北京文化也對(duì)其進(jìn)行了6.41億元的商譽(yù)減值。在當(dāng)年的年報(bào)中，北京文化表示，2019年受影視行業(yè)政策調(diào)整、演員限薪令、規(guī)范稅收秩序等措施影響，藝人經(jīng)紀(jì)行業(yè)受到較大沖擊。

????????除此之外，北京文化的電影業(yè)務(wù)也并不盡如人意，除了年初的爆款影片《流浪地球》外，該公司的其他電影都表現(xiàn)一般。

????????據(jù)貓眼電影數(shù)據(jù)顯示，《被光抓走的人》票房為7098.8萬元、《平原上的夏洛克》票房為943.9萬元、《直播攻略》票房則僅為6.5萬元。在這樣的情況下，北京文化將虧損的“大鍋”讓世紀(jì)伙伴來背，或許正是為世紀(jì)伙伴的低價(jià)出售埋下的“伏筆”。

????????而作為世紀(jì)伙伴收購方的北京福義興達(dá)文化發(fā)展有限公司，也存在不少令人疑惑的地方。

????????據(jù)天眼查顯示，該公司原名北京福義興達(dá)商貿(mào)有限公司，營業(yè)范圍包括機(jī)械設(shè)備和文具銷售等，2019年7月30日才變更企業(yè)名稱和經(jīng)營范圍，2019年，其營業(yè)收入為0億元，凈利潤為-1.04萬元。

????????在剛剛完成對(duì)世紀(jì)伙伴的大幅減值后不久，便出現(xiàn)這樣一家沒有什么經(jīng)營業(yè)務(wù)的公司對(duì)其以很低的價(jià)格進(jìn)行收購，這看起來似乎很可疑。于是5月21日，《紅周刊》記者根據(jù)天眼查查詢到的聯(lián)系方式，對(duì)該公司相關(guān)負(fù)責(zé)人進(jìn)行采訪，但是記者說明來意后，對(duì)方便掛斷了電話。

更正完的財(cái)報(bào)仍有疑點(diǎn)

????????《紅周刊》記者發(fā)現(xiàn)，在發(fā)布2019年年報(bào)的同時(shí)，北京文化還發(fā)布了一份會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正的專項(xiàng)說明以及更正后的2018年年報(bào)及2019年三季度財(cái)務(wù)報(bào)告，對(duì)上述報(bào)告期的數(shù)據(jù)進(jìn)行了追溯調(diào)整。

????????從其對(duì)2018年年報(bào)的調(diào)整內(nèi)容來看，營業(yè)收入數(shù)據(jù)方面，北京文化將其2018年的營業(yè)收入由12.05億元，調(diào)減為7.41億元，同時(shí)將營業(yè)成本調(diào)減了2.52億元，也就是說，其2018年多確認(rèn)了4.64億元的營業(yè)收入。

????????經(jīng)營性債權(quán)方面，其將2018年的應(yīng)收賬款由8.26億元，調(diào)減為3.85億元，同時(shí)將存貨調(diào)增2.52億元，也就是說其當(dāng)期多確認(rèn)了4.41億元的應(yīng)收賬款。考慮到壞賬準(zhǔn)備的影響，北京文化此前多確認(rèn)的4.64億元的營業(yè)收入應(yīng)該便是這部分應(yīng)收賬款，而從成本調(diào)減和存貨調(diào)增的情況來看，北京文化更正前的年報(bào)應(yīng)該存在提前確認(rèn)收入的情況。

????????據(jù)年報(bào)披露的信息，2018年北京文化影視經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入主要來源于《倩女幽魂》《我不是藥神》《大宋宮詞》《無名之輩》和《英雄本色4》，但令人感到奇怪的是，根據(jù)年報(bào)披露的信息，《大宋宮詞》直到2018年年底仍處于后期制作中，檔期待定，而《倩女幽魂》直到2019年4月才開始拍攝，又如何在2018年便確認(rèn)營業(yè)收入呢?

????????在婁曉曦的舉報(bào)中，亦提到了這兩部影視作品，婁曉曦表示，2018年和2019年北京文化內(nèi)部高管曾通過公司設(shè)立的資金挪用上市公司資金到體外，并通過《大宋宮詞》和《倩女幽魂》向上市公司輸送業(yè)績7800萬元。

????????巧合的是，2018年北京文化分別對(duì)《大宋宮詞》和《倩女幽魂》兩大項(xiàng)目確認(rèn)了1.02億元和3.58億元的營業(yè)收入，加起來剛好是4.64億元，因此，北京文化2018年疑似提前確認(rèn)的4.64億元的營業(yè)收入，極有可能便是由這兩部作品而來。

營業(yè)數(shù)據(jù)勾稽異常

????????雖然北京文化對(duì)2018年財(cái)報(bào)進(jìn)行了更正，但《紅周刊》記者根據(jù)其更正后的相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行核算后，發(fā)現(xiàn)該年度北京文化的營業(yè)收入、現(xiàn)金流及經(jīng)營性債權(quán)之間的財(cái)務(wù)勾稽關(guān)系仍存在諸多疑點(diǎn)。

????????更正后，2018年北京文化實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入7.41億元。該公司的主營收入主要來自于影視經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，還有很少一部分旅游酒店業(yè)務(wù)收入，因此，按照6%的適用增值稅稅率計(jì)算，其當(dāng)期的含稅營收為7.86億元。根據(jù)財(cái)務(wù)勾稽關(guān)系，企業(yè)的營業(yè)收入會(huì)體現(xiàn)為經(jīng)營性債權(quán)或者以現(xiàn)金方式收回，那么北京文化當(dāng)期情況又如何呢?

????????根據(jù)北京文化披露的更正后的相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，2018年其應(yīng)收票據(jù)為0元，應(yīng)收賬款為3.85億元、應(yīng)收賬款計(jì)提壞賬為6008.32萬元，同類項(xiàng)目合計(jì)較上年度減少了3.43億元，理論上該部分也應(yīng)該體現(xiàn)為現(xiàn)金流入，算上含稅營收部分，該公司當(dāng)年收回的現(xiàn)金應(yīng)該在11.29億元左右。

????????但是翻看其合并現(xiàn)金流量表，2018年北京文化“銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金”為17.83億元，剔除當(dāng)期預(yù)收賬款增加4680萬元的影響后，則當(dāng)期與營收相關(guān)的現(xiàn)金流入大約是17.36億元，相比11.29億元的理論金額多出6.07億元，也就意味著該年度大概有6.07億元的現(xiàn)金流入來源不明。

????????除了2018年之外，《紅周刊》記者以同樣的邏輯核算其2019年?duì)I收方面的財(cái)務(wù)勾稽關(guān)系，亦得到同樣的結(jié)果。

????????據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2019年北京文化的營業(yè)總收入為8.55億元，按照6%的增值稅稅率計(jì)算，其當(dāng)期的含稅營收大致為9.07億元，那么2019年北京文化現(xiàn)金流及經(jīng)營性債權(quán)的情況又如何呢?

????????先來看其經(jīng)營性債權(quán)的變化情況。2019年北京文化的應(yīng)收票據(jù)為200萬元、應(yīng)收賬款為5.25億元、應(yīng)收賬款所計(jì)提的壞賬準(zhǔn)備為1.33億元，同類項(xiàng)目合計(jì)較上年度增加了2.16億元。與其當(dāng)年的含稅營業(yè)收入相勾稽后，那么該年度其收回的現(xiàn)金應(yīng)該在6.91億元左右。

????????在合并現(xiàn)金流量表中，2019年北京文化“銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金”為13.43億元，再減去當(dāng)期預(yù)收款項(xiàng)所增加的2840萬元，則當(dāng)期與經(jīng)營相關(guān)的現(xiàn)金流入大致為13.15億元，相比6.91億元的理論金額要多出6.24億元，也就意味著2019年北京文化大概有6.24億元的現(xiàn)金流入來源不明。

資金鏈脆弱

????????目前，北京文化的資金鏈狀況則是又一個(gè)令人擔(dān)憂的問題。

????????據(jù)數(shù)據(jù)顯示，從2014年至2019年，北京文化經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額合計(jì)為-9.47億元，很明顯，其“造血”能力相當(dāng)弱。除此之外，2014年至2019年，北京文化投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額也均為負(fù)數(shù)，也就是說，這些年來其大量的資金投入并沒能為公司“補(bǔ)血”。因此，這些年來，其維系經(jīng)營所需的資金主要依靠籌集資金來實(shí)現(xiàn)，2014年至2019年北京文化籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額合計(jì)達(dá)34.24億元。

????????然而，憑借著籌集資金維系企業(yè)經(jīng)營，一方面需要支付大量的財(cái)務(wù)成本，另一方面也會(huì)受到金融市場(chǎng)政策變化的影響，一旦金融政策收緊，企業(yè)籌資能力出現(xiàn)問題，企業(yè)很可能會(huì)出現(xiàn)資金鏈斷裂的情況。

????????但正是在這種狀況之下，北京文化卻高溢價(jià)發(fā)起了新的收購。2019年10月，北京文化披露《關(guān)于收購北京東方山水度假村有限公司100%股權(quán)的公告》，擬以8.4億元現(xiàn)金購買北京東方山水度假村100%股權(quán)。這筆收購的交易總價(jià)是東方山水凈資產(chǎn)賬面價(jià)值的18倍，而資產(chǎn)基礎(chǔ)評(píng)估法下的增值率則為658.69%。

????????北京文化表示，此次收購是為了在該地建設(shè)密云國際電影文旅小鎮(zhèn)，通過北京文化的電影IP，打造以影視主題為主的商區(qū)+酒店為核心的文旅小鎮(zhèn)，從而實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)延伸和產(chǎn)業(yè)鏈布局、提升盈利能力。

????????然而從北京文化的資金情況來看，截至2020年一季度末，其賬面上的貨幣資金僅有1.15億元，而同期其短期借款金額就高達(dá)9.4億元。暫且不論此次收購的資金來源問題，一旦債務(wù)集中到期，屆時(shí)其如何償還這巨額的短期借款就已經(jīng)是個(gè)不小的問題了。

《電鰻快報(bào)》