????????一季度經(jīng)營(yíng)虧損17億，沒有耽誤美團(tuán)股價(jià)大漲。

????????5月26日，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)(03690.HK)股價(jià)收盤報(bào)138.9港元，較上一交易日漲10.41%，市值達(dá)8093億港元(約合1037億美元)，創(chuàng)上市以來的新高。

????????千億美元市值是什么概念?兩大電商巨頭拼多多、京東的股價(jià)也在最近創(chuàng)下新高，目前市值分別為822億美元和732億美元，均遜于美團(tuán)。至于BAT中的百度，市值只有356億美元，約為美團(tuán)的三分之一。

????????美團(tuán)上市以來的股價(jià)表現(xiàn)

????????就在前一天，美團(tuán)剛剛交出了一份虧損的業(yè)績(jī)報(bào)告。在一季度，美團(tuán)的營(yíng)業(yè)收入為168億元，同比(較上年同期)減少12.6%，經(jīng)營(yíng)虧損從去年同期的13億元擴(kuò)大至17億元，經(jīng)調(diào)整虧損凈額為2.16億元。

????????美團(tuán)從去年二季度開始實(shí)現(xiàn)整體盈利，全年經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)達(dá)47億元，但今年的疫情叫停了美團(tuán)的盈利勢(shì)頭，餐飲外賣、到店與酒旅兩大業(yè)務(wù)板塊受到明顯沖擊。

????????財(cái)報(bào)顯示，美團(tuán)餐飲外賣業(yè)務(wù)一季度收入為95億元，同比減少11.4%，日均訂單量同比下跌18.2%至1510萬筆，交易金額同比減少5.4%至715億元，一季度餐飲外賣業(yè)務(wù)錄得經(jīng)營(yíng)虧損7090萬元。到店、酒店和旅游業(yè)務(wù)一季度收入31億元，同比下降31.1%，經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)6.8億元，同比下降57.3%，環(huán)比下降70.8%。

????????盡管出現(xiàn)虧損，不少分析師卻認(rèn)為，美團(tuán)一季度的業(yè)績(jī)?nèi)砸眠^預(yù)期。國(guó)信證券分析師王學(xué)恒在5月26日發(fā)布的財(cái)報(bào)點(diǎn)評(píng)中稱，美團(tuán)一季度收入下滑比例好過市場(chǎng)預(yù)期，其中，外賣業(yè)務(wù)下滑11%，到店業(yè)務(wù)下滑31%，而此前市場(chǎng)擔(dān)憂美團(tuán)點(diǎn)評(píng)的外賣業(yè)務(wù)下滑20%左右，到店業(yè)務(wù)下滑50%以上。

????????更重要的是，抗疫推動(dòng)了多個(gè)行業(yè)的線上化，更加速了本地生活服務(wù)商戶的數(shù)字化進(jìn)，為美團(tuán)提供了未來發(fā)展的增量空間。

????????美團(tuán)CFO陳少暉就表示，抗疫對(duì)于推動(dòng)行業(yè)線上化的長(zhǎng)期趨勢(shì)是正向積極的，這進(jìn)一步增強(qiáng)了公司面向未來投入的信心。

????????太平洋證券分析師陳天蛟在5月25日發(fā)布的研報(bào)中稱，長(zhǎng)期來看，抗疫對(duì)于外賣行業(yè)會(huì)存在一些促進(jìn)作用：越來越多的高人均餐廳加入外賣行列，越來越多的商家會(huì)更重視外賣賽道;抗疫培養(yǎng)了用戶使用外賣服務(wù)來消費(fèi)正餐的習(xí)慣;會(huì)讓一部分原本并沒有使用外賣習(xí)慣的用戶開始接受外賣，這體現(xiàn)在報(bào)表數(shù)據(jù)上，公司的交易用戶數(shù)目同比增長(zhǎng)8.9%至4.48億。

????????美團(tuán)在財(cái)報(bào)中也提及，許多高質(zhì)量的品牌餐廳，從專注于到店餐飲開始轉(zhuǎn)變?yōu)樵囁赓u服務(wù)，僅一季度就有超過五成“必吃榜”餐廳上線外賣。

????????美團(tuán)點(diǎn)評(píng)CEO王興和CFO陳少暉參加了5月25日的投資者電話會(huì)議。會(huì)議透露，盡管受到疫情的短期影響，長(zhǎng)期來看，美團(tuán)仍會(huì)向著實(shí)現(xiàn)一天一億單和單均利潤(rùn)一塊錢的目標(biāo)前進(jìn)，美團(tuán)也將抓住一些新的機(jī)會(huì)，繼續(xù)鞏固行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)地位，利用科技創(chuàng)新為消費(fèi)者和商戶創(chuàng)造價(jià)值。

????????電話會(huì)議上還提到，美團(tuán)對(duì)于短期的利潤(rùn)率水平持保守態(tài)度，今年餐飲外賣業(yè)務(wù)仍將專注于單量恢復(fù)和商家支持，而非短期的盈利能力。

????????陳少暉說，美團(tuán)將持續(xù)關(guān)注平臺(tái)商戶和行業(yè)所面臨的困難，“如何更好地幫助商戶恢復(fù)經(jīng)營(yíng)將是我們今年的重點(diǎn)。”

????????5月26日當(dāng)天，美團(tuán)宣布推出動(dòng)“春風(fēng)行動(dòng)”百萬小店計(jì)劃，稱將以線上化運(yùn)營(yíng)、優(yōu)惠貸款、安心消費(fèi)、供應(yīng)鏈服務(wù)、針對(duì)性培訓(xùn)等六大舉措，幫助小店實(shí)現(xiàn)復(fù)蘇與增長(zhǎng)。

????????不過，美團(tuán)的業(yè)績(jī)回升，仍取決于商戶的恢復(fù)情況，目前疫情尚未結(jié)束，風(fēng)險(xiǎn)仍然存在。

????????美團(tuán)在財(cái)報(bào)中就提到，到店與酒旅板塊的恢復(fù)，明顯落后于餐飲外賣。而到店與酒旅板塊是美團(tuán)的主要利潤(rùn)來源。

????????美團(tuán)方面在電話會(huì)上分享的數(shù)字顯示，在5月11日這一周，平臺(tái)上的飯店堂食交易量恢復(fù)到疫情前80%的水平，這一數(shù)字在三月末是45%，三月底的酒店預(yù)訂量約為疫情前的50%，到5月11日這一周，這個(gè)數(shù)字升至70%。

????????在一季報(bào)中，美團(tuán)預(yù)估了疫情對(duì)全年的影響，稱預(yù)計(jì)包括持續(xù)的疫情預(yù)防措施、消費(fèi)者對(duì)線下消費(fèi)活動(dòng)信心不足，以及商家關(guān)閉的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)訴，將繼續(xù)對(duì)業(yè)務(wù)表現(xiàn)產(chǎn)生潛在影響。美團(tuán)方面表示，鑒于用戶消費(fèi)信心的完全恢復(fù)仍需時(shí)間，尤其是非剛需的本地生活服務(wù)商戶仍面臨復(fù)蘇壓力。

《電鰻快報(bào)》