《電鰻快報》文/商一煬

        上市未滿一年，卓勝微(300782)籌劃非公開發行擬募集資金30億元，進一步布局高端射頻濾波器芯片和5G基站，而該公司去年IPO募資8.82億元。從既往業績來看，該公司營收和業績良好，去年曾進行兩次“緊急”分紅合計2億元。經過本次定增之后，無實際控股股東的卓勝微的股權將進一步分散，3名自然人股東形成一致控制人的持股比例將由36.18%下降至27.83%。

擬定增募資超30

        近日，卓勝微披露《2020年度非公開發行A股股票預案》，擬非公開發行股票計劃募集資金總額不超過30.055億元，扣除發行費用后將用于高端射頻濾波器芯片及模組研發和產業化項目、5G通信基站射頻器件研發及產業化項目和補充流動資金。

        《電鰻快報》注意到，卓勝微于2019年6月18日在深圳證券交易所創業板上市，至今上市上未滿1年時間，本次定增如此大手筆募資和布局主業，頗受市場關注。去年該公司IPO上市發行股份2500萬股，總股本由7500萬股變更為10000萬股，募資8.82億元，主要投向射頻濾波器芯片、射頻功率放大器芯片及其模組研發、產業化等項目。

        如此看來，本次增發仍是延續主業，而且是符合國家戰略而且設計具有較強市場熱度的“芯片”、5G概念。

        根據披露，卓勝微本次非公開發行股票數量不超過本次非公開發行前公司總股本的30%，即不超過3000萬股，本次非公開發行的發行對象為不超過35名特定投資者，定價機制為不低于定價基準日前20個交易日公司股票交易均價的80%，限售期為6個月。

        當前，中美貿易摩擦加速了芯片國產化替代進程，卓勝微主要募投的2個產業項目正契合這個國家戰略背景。

        射頻濾波器是移動通信中進行信號傳輸頻率選擇的關鍵器件，主要用于保留特定頻段內的信號，而將特定頻段外的信號濾除，是移動通信領域核心器件之一。該產品是下一代移動通信升級的重點，也是運營商設備投資的重要方向。

        卓勝微本次募投的第一個項目：高端射頻濾波器芯片及模組研發和產業化項目，總投資22.74億元，擬使用募集資金14.176億元。該項目的建設將有助于打破國外廠商在高端應用領域的壟斷，搶位高端濾波器的國產化，實現進口替代濾波器作為射頻前端必要的電子元器件。

        中國是5G基站建設覆蓋面最大的國家。通信基站是提供無線覆蓋和信號收發的核心環節，能夠實現有線通信網絡與無線終端之間的無線信號傳輸。

        卓勝微的第二大募投項目：5G通信基站射頻器件研發及產業化項目的總投資為16.38億元，擬使用募集資金8.379億元。該項目的建設將有助于打破國外廠商在基站通信應用領域的壟斷，加快通信基站射頻器件的國產化替代進程。

實控人持股比例將被大比例稀釋

        目前，卓勝微不存在控股股東，該公司創始人許志翰、FENGCHENHUI(馮晨暉)、TANGZHUANG(唐壯)簽訂了《一致行動協議》，為公司實際控制人。

        卓勝微第一大股東為無錫匯智聯合投資企業(有限合伙)，由公司董事長兼總經理許志翰控制。

        目前，卓勝微總股本1億股，股本比例屬于“微型”，公司實際控制人及其一致行動人直接和間接控制本公司36.18%的股份。本次非公開發行后，按照發行上限3000萬股測算，實際控制人及其一致行動人直接和間接控制的本公司股份比例為27.83%，實控人地位不變。

        已經進行了2次大手筆分紅，合計2億元。

        本次定增募資是大手筆，而卓勝微在股東分紅上也是大手筆。根據披露，該公司2019年半年報的分紅方案為以總股本1億股為基數，向全體股東每10股派10元人民幣現金，共派發現金紅利1億元(含稅)。該公司2019年度的分紅方案為，以總股本1億股為基數，向全體股東每10股派10元人民幣現金，共派發現金紅利1億元(含稅);同時以資本公積向全體股東每10股轉增8股，共計轉增8000萬股。

        不過，此前的2017年和2018年該公司未實施利潤分配。

重視研發

        公開信息顯示，卓勝微歷史業績表現良好，且重視研發投入。2019年，卓勝微實現營業收入15.12億元，同比增長169.98%;歸屬于母公司股東的凈利潤4.97億元，同比增長206.27%。整體毛利率52.47%，較去年同期小幅增長0.73%。

        研發投入翻倍，但占營收的比例降低了。2019年，卓勝微的研發投入1.38億元，較上年同期增長103.30%，研發支出占營業收入比重為9.10%，略低于去年同期的12.09%，研發投入的增長低于業績規模的增長。

        自主創新的研發獲得較好成果，2019年卓勝微共申請發明專利4項;共取得發明專利5項(包含1項國際發明專利)、實用新型專利5項。截至去年，該公司共計取得62項專利，其中國內專利61項(包含發明專利50項)、國際專利1項(該項為發明專利);10項集成電路布圖設計。

        不過，在高科技領域的風險與機遇同在，卓勝微能否在射頻芯片及5G通信領域保持領先，本次非公開發行能否順利進行，仍需觀察。

        《電鰻快報》將保持持續關注。

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