《電鰻快報》文/高偉

        三文魚概念股“拉響警報”，尤其是剛剛投入巨資開發三文魚資源產品，更是遭遇“迎頭暴擊”。《電鰻快報》注意到，這家踩錯點的公司正是佳沃股份。

        三文魚概念股遭利空突襲

        北京連續兩天出現新增新冠確診病例，新發地市場從切割進口三文魚的案板中檢測到了新冠病毒。《電鰻快報》獲悉，北京的主要商超企業超市發、物美、家樂福都已連夜下架全部三文魚。超市發相關負責人表示，門店銷售的三文魚都是從國外進口，得知新發地從切割進口三文魚的案板中檢測到了新冠病毒后，超市發主動下架了門店中所有三文魚;

        物美方面表示，已經將所有三文魚商品全部下架，不再銷售。

        受疫情引發三文魚遭“圍剿”影響，A股三文魚概念股受到關注。不完全統計顯示，A股公司產品或業務涉及三文魚的有國聯水產、佳沃股份、獐子島、ST東海洋、通威股份等企業。對于相關概念股而言，三文魚事件影響幾何亦備受關注。

        6月14日，國聯水產連忙作出回應稱，此次因疫情引發的三文魚事件不會對公司的生產經營造成直接影響，主要是目前公司三文魚在總營收占比非常小，可以忽略不計。2019年財務數據顯示，三文魚的全年銷售收入占總收入比例不超過0.05%。公司以對蝦、小龍蝦為代表的蝦類收入占比超過90%。

        除國聯水產，相關概念股尚未就該事件對公司的影響進行公開回應。

        佳沃股份三文魚收入占比近四成

        《電鰻快報》注意到，6月12日，佳沃股份發布了關于對深圳證券交易所2019年年報問詢函回復的公告，披露了公司正積極布局先進產能，開發一系列基于三文魚資源產品。

        深交所問及的第二問題：報告期內，該公司海產品毛利率為10.29%，同比下滑2.4個百分點。據公司2019年4月12日披露的《佳沃農業開發股份有限公司重大資產購買報告書(草案)(修訂稿)》(以下簡稱《報告書》)，2018年度三文魚產品毛利率為25.10%，與2019年度你公司海產品毛利率差異較大。請結合細分產品毛利率及收入占比等補充說明2019年度增加毛利率較高的三文魚產品后海產品毛利率反而下滑的原因。

        佳沃股份則回復稱：公司主營業務按照產品劃分主要包括三文魚、其他海產品(包括狹鱈、北極甜蝦等)和牛羊肉及其副產品，其中三文魚業務由智利子公司AustralisSeafoods S.A.運營，其他海產品由控股子公司青島國星運營。最近兩年公司細分產品收入占比及毛利率情況如下：

        根據上表，智利公司2019年整體毛利率為20%，較2018年下降5.1個百分點，主要原因系三文魚平均銷售價格下跌所致，具體原因包括：1、2019 年7-8月挪威大規模提前收貨三文魚并向市場集中銷售，短期內供過于求導致全球主要市場價格出現不同幅度下跌;2、2019年10月智利發生動亂，動亂期間交通暫停導致智利公司三文魚無法及時對外銷售，大量產品由冰鮮轉為凍品，同時動亂恢復后三文魚集中投放市場導致巴西等地市場價格承壓。

        佳沃股份還表示，除三文魚之外的海產品業務2019年度毛利率為7.6%，較2018年下降5.09個百分點，主要原因包括：受國內甜蝦進口量大幅增加、市場競爭加劇影響，青島國星北極甜蝦業務產品價格大幅下跌;同時青島國星對零售業務進行戰略調整，集中處理了一批非聚焦產品的庫存，導致零售業務毛利率下降。

        佳沃股份投入巨資開發三文魚

        《電鰻快報》注意到，佳沃股份積極布局先進產能 正開發一系列基于三文魚資源產品。

        6月10日，佳沃股份披露了關于受讓股權及對外投資的公告，全資子公司佳沃臻誠誠擬以自有資金收購劉秋、成都美沿持有的美沿貿易、美沿食品部分股權并對美沿貿易、美沿食品進行增資。公告顯示，佳沃臻誠擬以人民幣7.14萬元、102.86萬元受讓劉秋、成都美沿持有的美沿貿易3.4%股權、49%股權，并以人民幣200萬元對美沿貿易進行增資;擬以人民幣13.41萬元、96.59萬元受讓劉秋、成都美沿持有的美沿食品6.8%股權、49%股權，并以人民幣300萬元對美沿食品進行增資。本次交易完佳沃農業開發股份有限公司成后，佳沃臻誠將持有美沿貿易、美沿食品66%股權，美沿貿易、美沿食品將成為公司控股子公司。

        公告稱，美沿食品是西南地區首家具備生食加工許可證的冰鮮三文魚加工廠，主營業務包括生食加工、即食海鮮食品加工、凍品分割包裝等，能夠為B端和C端客戶提供較為完善的定量包裝產品。美沿貿易定位于負責全球直采生鮮產品，通過產地直采的方式為客戶提供包括三文魚、厄瓜多爾白蝦等產品。本次交易旨在加快公司三文魚增值產品的研發、加工能力，利用美沿食品及美沿貿易擁有的以盒馬鮮生、大潤發、家樂福直接供應商為代表的穩定銷售渠道，加快三文魚國內市場尤其是西南地區的業務布局，提升供應鏈管控能力，為公司未來品牌建設奠定堅實基礎。

        率先布局有更大不確定性

        佳沃股份一再表示，新冠疫情給海鮮行業帶來了較大沖擊，但同時也是行業供給側改革的重要契機。公司將繼續堅持“全球資源+中國消費”戰略方針，打通產業鏈，提升供應鏈能力，為消費者提供全球優質、健康的海鮮產品。

        “新冠疫情給海鮮行業帶來了較大沖擊，但同時也是行業供給側改革的重要契機。目前公司正在積極開發一系列基于三文魚資源的產品供不同消費者使用，未來還將推出標準生鮮半成品和預包裝冷藏膳食，為餐飲企業提供更多可選的三文魚烹飪方案”佳沃股份6月14日表示。

        雖然國內三文魚產業升級勢在必行，但佳沃股份的率先布局，面臨更大不確定性。

        目前情況是，市場上可能難以見到銷售三文魚了，甚至海鮮水產品銷量短期也會迅速下滑。因此從這一邏輯思考，A股上市公司中農業板塊的水產品行業個股，或短期面臨拋壓。

        “三文魚事件或對相關概念股有一定沖擊，但對于投資者而言，需要理性分析、投資。”北京一位不愿具名的券商人士如是說。著名經濟學家宋清輝亦表示，此次三文魚事件“禍從天降”，或對相關概念股帶來打擊。

        《電鰻快報》注意到，截至6月12日，4月3日以來，佳沃股份累計下跌21.62%。這是在這次“三文魚”事件之前的表現。下周一，三文魚概念股會有怎樣表現?率先布局的佳沃股份會否頂住壓力?

《電鰻快報》