近年來隨著A股市場國際化、機構化趨勢加強，可持續投資理念逐漸引起更多投資者的關注。6月16日，圍繞“從可持續發展到可持續投資”這一主題，摩根士丹利華鑫基金召開了2020年線上媒體交流會。據悉，摩根士丹利華鑫基金即將發行的兩只產品——大摩ESG量化基金及大摩MSCI中國A股指數增強基金，將助力投資人把握外資流入的歷史機遇，力爭為持有人創造可持續的超額收益。

ESG

        ESG責任投資理念在海外已較為成熟，摩根士丹利華鑫基金總經理王鴻嬪舉例談道，一些外資大型保險公司對委托資金已經有著明確的禁投名單，包括煤炭、軍工、電力等不符合ESG標準的行業。隨著外資的持續流入，A股“入摩”權重不斷提高，MSCI ESG評級逐步覆蓋A股市場，ESG表現良好的個股也有望受到外資追捧。

        在國內摩根士丹利華鑫基金較早推動ESG投資落地。2019年摩根士丹利華鑫基金正式加入聯合國負責任投資原則組織，承諾將ESG因素納入投資分析和決策過程。而大摩ESG量化基金所使用的ESG DataLAB投研系統還曾登上《證券時報》“2019年中國金融科技先鋒榜之中國公募基金智能投研先鋒榜單”。

創新性地融合ESG

        大摩ESG量化基金擬任基金經理余斌介紹，A股近年來“爆雷”事件頻繁，有些上市公司的財務表現并無異樣，但是在公司治理、誠信經營等非財務指標方面存在著重大隱患。ESG投資正是通過對上市公司持續經營過程中的點點滴滴進行綜合分析，收集非財務信息拼圖，從而對上市公司的ESG風險進行相對客觀準確的評估。大摩ESG量化基金背靠公司自主開發的投研系統ESG DataLAB，能夠更加有效地幫助組合“排雷”。

        “為了更好地貫徹ESG投資標準和客觀度量并控制ESG風險，我們選擇了采用量化方法踐行ESG投資理念。”余斌解釋，將按照風險因子的分析框架，對ESG風險按照E、S和G三個維度進行拆解，使得組合在整體的ESG風險和單一維度上均保持較低的暴露水平。同時，若疊加其他風格和行業因子，可以實現更加精細的風險分散與控制。

量變將帶來質變 把握外資流入的歷史機遇

        盡管新冠疫情對2020年的全球市場造成了不小的沖擊，王鴻嬪認為，中國疫情逐漸得到有力控制，將率先走出“陰影”，而疫情中也更凸顯出中國經濟的韌性。在全球低利率環境中，中國投資回報率更具競爭力，隨著國內金融市場不斷開放，外資將繼續流入A股。

        據海通證券報告顯示，截至2019年底，境外機構和個人持有A股市值為2.1萬億元，較2013年底時的3500億元增長了5倍，外資流入A股的規模和速度皆引人注目。整體來看，外資在A股自由流通市值中的占比已從2013年的3.8%上升到2019年的8.6%，成為僅次于公募基金的第二大機構投資者。 “量變將帶來質變”，王鴻嬪指出，隨著外資持股比例持續的增加，A股市場將更加理性，更加成熟。

        據了解，即將發行的大摩MSCI中國A股指數增強基金將主要投資于MSCI中國A股指數成份股及其備選成份股，由于這些成分股均在MSCI國際指數體系內，有望成為外資主要流入方向。作為一只指數增強產品，大摩MSCI中國A股指數增強還將借助量化模型，通過對不同維度股票數據的優化處理，力爭為持有人創造可持續的超額回報。

練好“內功” 為客戶創造價值

        王鴻嬪表示， 2019年摩根士丹利華鑫基金外方股東實現了相對控股，公司邁入新的發展階段，將秉承與摩根士丹利一致的的核心價值觀“客戶為先、為所應為、卓爾不群、回饋社會”，繼續幫助持有人實現美好愿景。

        事實上，多年來，摩根士丹利華鑫基金始終以持有人利益為先，近年數次主動限制大額申購，避免基金規模的過快上漲稀釋原有投資者收益。歷史上，也曾主動規避了一些能夠帶來短期管理規模上漲但最終被市場證明存在諸多弊端、不具有可持續性的業務，如保本基金、分級基金，始終堅守在資產管理業務的本源。

        王鴻嬪透露，過去一段時間，摩根士丹利華鑫基金專注于“練內功”，在保持債券基金優勢、嚴控風險的同時，持續推進權益投資流程優化以及團隊建設。在聚焦研究力量，提高投資紀律性，加強風險指標控制，“以數據為本”密切跟蹤基金業績，檢視投資流程，落實投研一體化等等一系列舉措下，團隊建設也已見成效，根據銀河證券數據整理，2019年摩根士丹利華鑫基金主動權益基金規模加權平均排名從一季度的62%提升至4季度的41%。

        此外，2020年以來摩根士丹利華鑫基金旗下已有5只基金分紅，包括大摩多元收益、大摩優質信價、大摩增利18個月、大摩基礎行業、大摩主題優選，累計分紅金額近19億元。王鴻嬪表示，摩根士丹利華鑫基金將持續推動分紅策略的常態化，滿足客戶多樣化的投資需求。

《電鰻快報》