原標(biāo)題 注冊(cè)制改革“三箭齊發(fā)”持續(xù)提升資本市場法制保障能級(jí)

        ⊙記者 祁豆豆 ○編輯 邱江

        法與時(shí)轉(zhuǎn)則治，治與世宜則有功。沿著市場化、法治化的改革方向，科創(chuàng)板試點(diǎn)注冊(cè)制平穩(wěn)走過一周年，為資本市場探路增量與存量改革留下一連串清晰的足跡。

        回看科創(chuàng)板試點(diǎn)注冊(cè)制的“路線圖”，完善配套改革措施為推進(jìn)注冊(cè)制改革“保駕護(hù)航”。《關(guān)于在上海證券交易所設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制的實(shí)施意見》(下稱《實(shí)施意見》)明確要求，強(qiáng)化中介機(jī)構(gòu)責(zé)任、保護(hù)投資者合法權(quán)益、推動(dòng)完善有關(guān)的法律法規(guī)。在法律界專家看來，以信息披露為核心，處理好政府與市場的關(guān)系，在法律層面就是一個(gè)各方責(zé)任重新配置的過程。這一基本理念的落地，需要在法律上確立各方職責(zé)，夯實(shí)改革的法律基礎(chǔ)，需要構(gòu)建相配套的證券法律責(zé)任體系，全面提高違法成本，營造良好的法制保障環(huán)境。

        目前，市場各方對(duì)進(jìn)一步建立健全科創(chuàng)板試點(diǎn)注冊(cè)制改革配套法制保障已經(jīng)形成共識(shí)，并取得了顯著進(jìn)展，在立法跟進(jìn)、司法協(xié)同、執(zhí)法強(qiáng)化等多個(gè)維度邁出了堅(jiān)實(shí)的步伐。隨著試點(diǎn)注冊(cè)制改革有序推進(jìn)，與注冊(cè)制改革相適應(yīng)的法制環(huán)境、配套的制度規(guī)則有望在現(xiàn)有基礎(chǔ)上日益完善和健全，進(jìn)一步夯實(shí)注冊(cè)制改革的法制保障基礎(chǔ)，持續(xù)提升資本市場法制保障能級(jí)。

        注冊(cè)制增厚證券法制供給

        《實(shí)施意見》將“完善配套改革措施”作為本次科創(chuàng)板試點(diǎn)注冊(cè)制改革的重要環(huán)節(jié)，明確提出要強(qiáng)化中介機(jī)構(gòu)責(zé)任，加大不實(shí)信息披露中介機(jī)構(gòu)的處罰力度;保護(hù)投資者合法權(quán)益，建立和完善投資者糾紛化解和賠償救濟(jì)機(jī)制;推動(dòng)完善有關(guān)法律法規(guī)，探索完善與注冊(cè)制相適應(yīng)的證券民事訴訟法律制度等。

        在法律界專家看來，當(dāng)前深化科創(chuàng)板試點(diǎn)注冊(cè)制改革，進(jìn)一步扎牢制度“籬笆”，為試點(diǎn)注冊(cè)制改革提供更加全面、有效的司法保障，已經(jīng)成為各方的共識(shí)。在立法機(jī)關(guān)、司法機(jī)關(guān)以及證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)、證券交易所的協(xié)力推動(dòng)下，完善科創(chuàng)板試點(diǎn)注冊(cè)制改革法制保障取得了切實(shí)的進(jìn)展。

        具有里程碑意義的是，注冊(cè)制改革推動(dòng)了證券法的修改，加強(qiáng)了我國資本市場證券法制供給。今年3月1日正式實(shí)施的新證券法明確，全面推行證券發(fā)行注冊(cè)制度。證監(jiān)會(huì)表示，在總結(jié)上交所設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制的經(jīng)驗(yàn)基礎(chǔ)上，新證券法貫徹落實(shí)十八屆三中全會(huì)關(guān)于注冊(cè)制改革的有關(guān)要求和十九屆四中全會(huì)完善資本市場基礎(chǔ)制度要求，按照全面推行注冊(cè)制的基本定位，對(duì)證券發(fā)行制度做了系統(tǒng)的修改完善，充分體現(xiàn)了注冊(cè)制改革的決心與方向。同時(shí)，考慮到注冊(cè)制改革是一個(gè)漸進(jìn)的過程，新證券法也授權(quán)國務(wù)院對(duì)證券發(fā)行注冊(cè)制的具體范圍、實(shí)施步驟進(jìn)行規(guī)定，為有關(guān)板塊和證券品種分步實(shí)施注冊(cè)制留出了必要的法律空間。

        同時(shí)，新證券法大幅提高了對(duì)證券違法行為的處罰力度。如對(duì)于上市公司信息披露違法行為，從原來最高可處以六十萬元罰款，提高至一千萬元。

        此外，新證券法還對(duì)證券違法民事賠償責(zé)任做了完善。如規(guī)定了發(fā)行人等不履行公開承諾的民事賠償責(zé)任，明確了發(fā)行人的控股股東、實(shí)際控制人在欺詐發(fā)行、信息披露違法中的過錯(cuò)推定、連帶賠償責(zé)任等。

        值得一提的是，注冊(cè)制改革還將推動(dòng)刑法修改完善。全國人大常委會(huì)法工委目前正在推動(dòng)刑法修訂，廣受關(guān)注的修改意見包括，推進(jìn)證券刑事法律責(zé)任制度的完善，主要涉及欺詐發(fā)行股票、債券罪，違規(guī)披露、不披露重要信息罪，提供虛假證明文件罪、出具證明文件重大失實(shí)罪等。

        中國證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿日前表示，證監(jiān)會(huì)將以貫徹落實(shí)新證券法為契機(jī)，加快完善資本市場基礎(chǔ)制度，著力構(gòu)建權(quán)利義務(wù)邊界清晰、市場運(yùn)行規(guī)范有序、市場主體誠信自律的制度生態(tài);堅(jiān)定推進(jìn)市場化改革，尊重市場規(guī)律，不做行政干預(yù)，更好保護(hù)和提升投資者活躍度，形成投融資均衡發(fā)展、市場交易高效透明、各類投資者積極參與的市場生態(tài);進(jìn)一步加大監(jiān)管執(zhí)法力度，對(duì)財(cái)務(wù)造假等惡性違法違規(guī)保持“零容忍”，嚴(yán)肅市場紀(jì)律，凈化市場環(huán)境。下轉(zhuǎn)7版

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