《電鰻快報》文/高偉

        7月券商股成為了A股翻身的“帶頭大哥”，上證指數(shù)在7個交易日里連續(xù)穿過3000、3100、3200、3300、3400點五大整數(shù)關(guān)口，盡管有保險股和銀行股的合力作用，但是券商股的多次暴力拉升無疑將7月翻身行情推向高潮?！峨婗牽靾蟆窊?jù)同花順iFind統(tǒng)計顯示，7月1日至10日，券商板塊指數(shù)上漲32.94%，近一個月漲幅則達(dá)40.19%。

        然而，東方財富7月10日發(fā)布了控股股東的一致性動人沈友根減持公告，充分體現(xiàn)出A股的重要股東們不相信牛市。也正是這則公告，讓東方財富股價7月10日急挫5.63%，與此同時，當(dāng)天有23.8億機構(gòu)資金出現(xiàn)了逃竄。

        沈友根逢高啟動減持

        7月10日，東方財富公告，控股股東的一致性動人沈友根計劃減持不超過1.61億股，即不超過總股本的2%，按照前一日收盤價(27.16元)計算，若沈友根完成減持計劃，將套現(xiàn)超過43億元。

        據(jù)公告顯示，沈友根的減持理由是，個人資金需求。值得一提的是，即將減持的股份來源是，東方財富首次公開發(fā)行前的股份(含因權(quán)益分派送轉(zhuǎn)所獲得的股份)。自本公告發(fā)布之日起十五個交易日后的六個月內(nèi)(根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)、規(guī)范性文件等規(guī)定不得進行減持的期間除外)，采用集中競價交易方式或大宗交易方式的進行減持。

        《電鰻快報》注意到，沈友根系東方財富創(chuàng)始人沈軍(后更名為“其實”)的父親，2008年12月，沈軍以14.4萬元的總價，將480萬股轉(zhuǎn)讓給了沈友根，折合每股價格為0.03元/股。在此之后，沈友根便一直持有至今，期間經(jīng)過多次的股權(quán)送轉(zhuǎn)，截止2020年一季度末，其持股數(shù)量已增至1.81億股，以最新收盤價計算，對應(yīng)的總市值已高達(dá)46.39億元。另外，沈友根的妻子陸麗麗持有東方財富1.77億股，其實(沈軍)持有14.77億股，三人持股市值總和已高達(dá)470.31億元。

        持股長達(dá)12年的沈友根，突然拋出減持計劃，或許與東方財富的股價密切相關(guān)。6月1日以來，東方財富股價一路飆升，7月9日一舉突破了2015年的最高點，創(chuàng)出歷史最高點，市盈率(TTM)更是飆升至89倍。若此次減持計劃完成，沈友根的持股數(shù)量將降至2000萬股。

        東方財富為此進行了風(fēng)險提示：沈友根將根據(jù)市場環(huán)境、公司股價情況等因素決定是否實施本次股份減持計劃，本次減持計劃實施存在不確定性，公司將按照相關(guān)規(guī)定及時披露本次減持計劃的實施進展情況;本次減持計劃實施不會導(dǎo)致公司控制權(quán)發(fā)生變更，不會對公司治理結(jié)構(gòu)及持續(xù)性經(jīng)營產(chǎn)生不利影響。

        不看后市上漲決然減持

        東方財富的股價真的到了頂點了嗎?券商板塊后市真的需要調(diào)整嗎?

        海通證券認(rèn)為，策略上看好券商。2019年1月4日上證綜指2440點是新一輪牛市的起點，2440點至2019年4月的3288點為牛市1浪上漲，3288點后市場進入牛市2浪回調(diào)，疫情沖擊下2浪被拉長，今年3月上證綜指的2646點是牛市2浪底部。預(yù)計三季度基本面將迎來明顯回升，牛市3浪逐漸展開。市場未來進入3浪日均成交額有望達(dá)1.5萬億元上下，行情最熱時日成交額可能會接近2萬億。站在策略的角度，海通證券預(yù)計，下半年到明年市場都將處在牛市中，成交量放大后券商2020-2021年的業(yè)績將大幅提升。

        東方財富2019年年報顯示，報告期內(nèi)，公司實現(xiàn)營業(yè)總收入42.32億元，同比增長35.48%，歸屬于上市公司股東的凈利潤18.31億元，同比增長91.02%。今年一季報，一季度實現(xiàn)營收16.89億元，同比增長82.21%;實現(xiàn)凈利8.74億元，同比增長126.48%。

        《電鰻快報》統(tǒng)計顯示，7月以來券商板塊指數(shù)上漲32.94%，但東方財富同期漲幅為26.71%，也就是說東方財富股價走勢還沒有跑贏券商的平均水平。

        既然股價并非是表現(xiàn)最好的，并且業(yè)績后期有上攻趨勢，大股東緣何還要急于減持呢?并且，沈友根的減持理由是“個人資金需求”，他真的缺錢嗎?會有怎樣的資金需求?

        市值蒸發(fā)123億元機構(gòu)逃竄

        《電鰻快報》注意到，受沈友根逢高啟動減持影響，7月10日開盤，東方財富直接低開3.7%，全天震蕩下行，截至收盤，股價跌幅超5.6%，單日蒸發(fā)市值123.33億元。其中，當(dāng)天主力流入78.13億元，主力流出101.93億元，主力凈流出23.81億元。其中特大單流入55.89億元，流出78.98億元，特大單凈流出23.09億元。

        這樣的結(jié)局，不知沈友根是否預(yù)料到，更不知減持計劃會否繼續(xù)進行?

        據(jù)觀察，今年一季度，國內(nèi)證券市場股票交易額等同比大幅增加，東方財富證券業(yè)務(wù)股票成交額也因此實現(xiàn)同比大幅增加，證券業(yè)務(wù)相關(guān)收入同比實現(xiàn)大幅增長;公司金融電子商務(wù)服務(wù)業(yè)務(wù)基金交易額同比大幅增加，金融電子商務(wù)服務(wù)業(yè)務(wù)收入同比實現(xiàn)大幅增長;公司營業(yè)總成本同比較大幅度增長。

        東方財富董事長其實近日明確表示，我國證券行業(yè)目前面臨著同質(zhì)化嚴(yán)重的問題，行業(yè)機構(gòu)主要以擁有全牌照的綜合性券商為主，其業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)類似，提供的產(chǎn)品與服務(wù)也具有可替代性，很多券商沒有明確的業(yè)務(wù)發(fā)展方向。“在資本市場逐步擴大雙向開放的進程中，外資進入中國市場的便利性不斷提升，中資券商也面臨競爭壓力。其實表示，今年以來，資本市場對外開放的舉措加速落地，中國資本市場正以更加開放的姿態(tài)迎接全球投資者。資本市場的對外開放與深化改革是相輔相成、互相促進的，開放能夠促進改革，倒逼國內(nèi)金融機構(gòu)特別是證券公司加快轉(zhuǎn)型，提升服務(wù)水平和綜合實力。”他建議，進一步深化證券行業(yè)改革，推動證券行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，適度放寬監(jiān)管限制，鼓勵業(yè)務(wù)和服務(wù)創(chuàng)新，加大券商金融科技的應(yīng)用、發(fā)展，支持和引導(dǎo)中小券商朝特色化、差異化、精細(xì)化方向發(fā)展。

        端午節(jié)假期，銀行可能試點獲取券商牌照的新聞一石激起千層浪。盡管銀行拿券商牌照還沒有進一步的細(xì)節(jié)，但券商行業(yè)整合與優(yōu)勝劣汰已初現(xiàn)端倪。本是一手好牌，且東方財富準(zhǔn)備著如何改革突圍，但沒想到董事長的父親卻半路“撤攤”，著實讓人一驚。

《電鰻快報》