????????隨著上市公司半年報陸續披露，QFII二季度在A股市場的投資路徑也浮出水面。截至記者發稿，QFII現身7家上市公司前十大流通股東名單，其中高盛大舉買入海康威視，瑞士聯合銀行集團同時新進3只A股。

????????這些獲得外資青睞的公司有一個共同特點，即半年報業績出現明顯改善。多位外資機構人士表示，考慮到A股估值已經逐步修復，未來企業盈利提升將是支撐行情的重要因素。

????????QFII新進標的業績明顯改善

????????東方財富(26.110, 0.00, 0.00%)Choice數據顯示，截至7月30日，在已披露半年報的A股上市公司中，有7家公司的十大流通股東名單上出現了QFII的身影。

????????這些公司的中期業績均出現明顯改善。以海康威視為例，2020年半年報顯示，公司上半年營業收入為242.71億元，同比增長1.45%;歸屬母公司凈利潤為46.24億元，同比增長9.66%。中國銀河(12.950, 0.00, 0.00%)證券發布研報稱，海康威視將在智能化安防領域繼續保持領先優勢，中長期公司業績有望重回較快增長態勢。

????????海康威視半年報顯示，高盛公司在今年二季度大舉買入4622.7萬股海康威視，位列該股第九大流通股東。實際上，這也是自2019年一季度末至今的一年多時間內，首次有QFII進入該股前十大流通股東名單。

????????瑞士聯合銀行集團則在二季度首次成為雙一科技(36.740, 0.00, 0.00%)的前十大流通股股東。截至二季度末，瑞士聯合銀行集團持有該公司47.4萬股。雙一科技半年報顯示，上半年公司營業收入和凈利潤分別同比增長51.79%、79.53%。

????????除了雙一科技，瑞士聯合銀行集團還在二季度新進再升科技(15.200, 0.00, 0.00%)、創源文化(14.000, 0.00, 0.00%)。截至二季度末，該集團共持有1496.7萬股再升科技和542萬股創源文化;施羅德投資則在一季度末已持有443萬股再升科技的基礎上，繼續加倉291萬股。半年報顯示，再升科技今年二季度實現歸屬母公司凈利潤1.6億元，同比增長213.2%;創源文化二季度利潤環比出現大幅改善。

????????科技與消費仍獲外資看好

????????在不少外資機構人士看來，伴隨著指數上漲，A股估值已得到進一步修復，未來企業盈利情況將是決定行情能否延續的關鍵因素。

????????“盈利是否能夠支撐市場對估值修復的預期，是當下的一個關鍵點。全國工業企業利潤率增長的修復將是我們未來關注的重點。”瑞銀資產管理資產配置團隊基金經理羅迪稱。

????????在具體投資方向上，科技與消費仍是外資一致看好的方向。

????????霸菱中國股票投資經理姜征昊表示，持續看好科技行業，并通過涉及5G和數據中心主題的企業進行投資，因為這些領域的資本支出將繼續強勁增長。“從中長期來看，我們正面看待中國股票的可持續增長趨勢，偏好有強勁特許權和定價權的國內領先消費企業，以及在行業整合趨勢下仍能增加市場份額的企業。”

????????富達國際基金經理田笛認為，基于自身的結構性優勢，中國將成為開發創新產品和服務的沃土。創新不局限于科技領域，而是涵蓋了生活方式和環境創新價值鏈上的企業。那些真正有能力創新的公司有望長期受益于創新領域結構性增長，實現估值飛躍。

????????“中國消費增長前景較為明確，還有很多潛力有待釋放。雖然很多人認為消費股估值很高，但從另一個角度來看，其將來盈利的可預見性也很高。很多典型的周期性行業，比如原材料等，就很難判斷其長期價格走勢。”貝萊德中國首席投資官陸文杰表示。

《電鰻快報》