《電鰻財經》 孫耀琦/文

        今年一季度凈利潤同比上漲不足20%的華仁藥業(300110.SZ)，上半年雖然營業收入仍在下滑，卻取得凈利潤同比大漲1.7倍的戰績。

        《電鰻財經》注意到，腹膜透析液收入大幅增加，及其他業務營收、毛利率雙雙上漲，是公司凈利潤大幅提升的秘密所在。

        在擬收購資產加碼輸液業務之際，華仁藥業終止了工業大麻的投資。

        營收下滑 利潤上漲

        8月14日，華仁藥業發布上半年成績單，公司收入5.86億元，同比下滑17.61%，但歸屬于上市公司股東的凈利潤3511.37萬元，同比大幅上升170.83%，經營活動產生的現金流量凈額增幅為163.46%至1.14億元。

        今年一季度，華仁藥業營業收入同比下滑27.75%，歸屬于上市公司股東的凈利潤上漲19.51%。

        華仁藥業是一家國有控股醫藥健康產業集團，主要從事非PVC軟袋大容量制劑(基礎性輸液、治療性輸液、腹膜透析液)及原料藥、配套醫藥包材、醫療器械等產品的研發、生產與銷售，是山東省應急儲備定點輸液生產企業。公司有三大生產基地，分別位于青島、日照、孝感。

        自設立以，非PVC軟袋大輸液一直是華仁藥業的主要業務。公司輸液業務涵蓋基礎性輸液、治療性輸液，按照用途包括基礎輸液、血容量擴充劑等系列產品;按照包裝形式，包括非PVC軟袋、玻瓶、塑瓶等多品類、多包材形式，其中，非PVC軟袋產品為公司主營產品。輸液是目前公司規模最大的板塊，也是公司主要的營業收入來源。

        作為另一大戰略性產品，公司腹膜透析液產品是國內首家上市的非PVC包裝的腹膜透析產品。華仁藥業目前已取得腹膜透析液(乳酸鹽)、低鈣腹膜透析液(乳酸鹽)兩個品類共計21個品規的腹膜透析液藥品批準文號。

        《電鰻財經》注意到，面對疫情期間醫療防護物資嚴重短缺的局面，華仁藥業在目前的凈化廠房中改建醫用口罩生產線，生產醫用口罩等醫療防護用品。目前，公司的醫用外科口罩、一次性使用醫用口罩、醫用防護口罩、醫用一次性防護服產品分別取得了山東省藥品監督管理局核準簽發的《醫療器械注冊證》，醫用口罩已出口至部分國家，助力海外疫情防控。

        此外，醫療器械、包材業務和金融科技商貿業務，也是華仁藥業主要業務。其中，供應鏈金融業務、醫藥流通業務是該公司金融科技商貿業務主要內容。公司醫藥流通業務范圍涵蓋藥品、醫療器械等，現經營藥品3000余種，醫療器械1000余種，主要為全國三甲、二甲醫院及全國藥品經營企業開展藥品批發業務。

        2020年上半年，由于疫情原因，醫院患者量、手術量均大幅下降，華仁藥業大輸液業務受到一定影響，為此，公司加快推動“代理轉直營”銷售模式改革。同時，公司積極布局口罩、熔噴布、防護服等防護產品。

        上半年，華仁藥業基礎輸液、治療輸液營業收入同比分別下滑38.28%、64.88%，毛利率分別下降4.38%、13.10%。同期，公司腹膜透析液收入同比大漲43.98%至1.07億元，而其他業務收入通過比增長30.06%至1.96億元，毛利率大幅提升16.86%至30.06%。

        加碼輸液 放棄大麻

        2020年6月，華仁藥業董事會同意，公司以自有資金收購自然人阮傳明、阮瑩樂、何慧所持有廣西裕源藥業有限公司(以下簡稱裕源藥業)100%股權、浦北縣新科藥品包裝有限公司(以下簡稱浦北新科)100%股權。

        成立于1997年的裕源藥業，是專業大輸液生產企業，現有塑瓶、直立軟袋和玻瓶大輸液生產線共9條，擁有各類輸液品規40余個，具備年生產大輸液6億瓶(袋)的規模。

        華仁藥業表示，裕源藥業位于廣西壯族自治區，銷售可輻射西南區域，距離欽州港、北海港、防城港較近，便于開發東南亞等國外市場。浦北新科是裕源藥業關聯企業，成立于2006年，經營范圍為：塑料包裝制品(不含印刷品)加工、銷售。

        在基本藥物逐步實行各省統一招標集中采購情況下，藥品中標價格將不斷降低，大輸液市場競爭日益激烈，成本控制已成為輸液企業的核心競爭力之一。行業內部將出現分化格局，大企業通過集中化采購、規模化生產、高中標率獲得更大市場份額，小企業面臨更大的壓力，行業集中度進一步提升。

        華仁藥業解釋稱，公司目前大輸液產品以非PVC軟袋等高端產品為主，裕源藥業目前產品以直立軟袋、塑瓶、玻璃瓶等產品為主，本次收購后，能夠快速補齊公司的大輸液品種和品規，與公司現有品種和產線相互結合，形成公司輸液產品高中低檔全覆蓋的產品結構，降低生產成本。

        值得注意的是，在去年工業大麻火熱之際，華仁藥業曾計劃進軍該行業。2019年4月，公司與云南素麻及自然人侯杰簽署《合作協議》，約定各方共同出資設立合資公司，依托云南素麻生物科技有限公司在工業大麻育種、溫室種植領域的技術和資源優勢，合作建設工業大麻溫室大棚種植基地。合資公司云南漢華于當月完成工商注冊登記。

        彼時，華仁藥業稱，三方合作在云南建設工業大麻綠色工廠，打造中國第一家工業大麻溫室大棚種植基地，提升中國工業大麻花葉原料的種植生態、品質及產能。“進軍工業大麻市場，助力完善公司醫藥大健康產業鏈，提高公司競爭力，為公司尋求新的利潤增長點。”

        但在今年7月，華仁藥業與交易對方協商，合作各方決定終止本項目。原因是國內外經濟形勢、市場環境等發生了較大變化。

《電鰻快報》