中國(guó)基金報(bào) 泰勒 李迪

        是的，美股昨夜又是血雨腥風(fēng)，道指大跌超600點(diǎn)，代表著科技股的納斯達(dá)克指數(shù)更是跌了4%，蘋果昨夜宣布15日要發(fā)布新產(chǎn)品，可能是新一代的5GiPhone12，也未能阻止跌勢(shì)，大跌近7%，而全球科技總龍頭特斯拉，直接崩了20%。

        不禁為9日的A股捏一把汗。

        美股大幅收跌 納指跌超4%

        美股收盤，三大指數(shù)大幅下挫，納指收跌4.11%，道指收跌2.25%，標(biāo)普500指數(shù)收跌2.78%。

        幾大科技股除了奈飛抗跌一些，其他幾乎全部涼涼，蘋果跌6.73%，亞馬遜跌4.39%，微軟跌5.41%。

        FAANG市值共一夜蒸發(fā)2882億美金，約合兩萬(wàn)億人民幣。

        蘋果跌6.73%，市值蒸發(fā)約1390億美金，約合人民幣9500億。

        亞馬遜跌4.39%，市值蒸發(fā)約725億美金，約合人民幣4960億。

        谷歌跌3.69%，市值蒸發(fā)約398億美金，約合人民幣2723億。

        臉書跌4.09%，329億美金，約合人民幣2251億。

        奈飛跌1.75%，市值蒸發(fā)約40億美金，約合人民幣273億。

        蘋果一夜蒸發(fā)近一萬(wàn)億人民幣

        宣布召開(kāi)新品發(fā)布會(huì)

        蘋果昨夜暴跌近7%，市值蒸發(fā)了近1400億美元，相當(dāng)于近1萬(wàn)億人民幣。

        而與此同時(shí)，蘋果正式宣布秋季新品發(fā)布會(huì)將于9月15日太平洋(4.160, 0.00, 0.00%)時(shí)間早10點(diǎn)(北京時(shí)間9月16日凌晨1點(diǎn))召開(kāi)。由于蘋果本身并沒(méi)有給出太多信息，市場(chǎng)對(duì)于9月15日“到底發(fā)布些什么”仍存爭(zhēng)議。

        蘋果官網(wǎng)顯示，將于太平洋時(shí)間9月15日上午10點(diǎn)(北京時(shí)間9月16日凌晨1點(diǎn))舉行發(fā)布會(huì)，或?qū)l(fā)布新款iPhone。

        今年因?yàn)橐咔樵颍緜髀勌O果將延遲此次發(fā)布會(huì)舉行的時(shí)間，以換取更多的備貨量，但目前看有可能iPhone 12的備貨情況達(dá)到了蘋果的要求，蘋果也在今天正式宣布了將在一周后舉行新品發(fā)布會(huì)。

        同樣因?yàn)橐咔樵颍衲甑奶O果9月的新品發(fā)布會(huì)依然會(huì)和WWDC 2020一樣采用線上直播的形式舉行，此次線上發(fā)布會(huì)依舊會(huì)選擇Apple Park蘋果園區(qū)舉行。至于即將發(fā)布的新品，之前傳聞除了iPhone12以外，還會(huì)有全新的iPad Air4，第六代的Apple Wtach等產(chǎn)品。

        此前有消息稱，今年的四款iPhone 12分別命名為：iPhone 12、iPhone 12 Max、iPhone 12 Pro、iPhone 12 Pro Max。從屏幕尺寸來(lái)看，iPhone 12類似于iPhone 8和iPhone SE 2代，iPhone 12 Max是iPhone 11的升級(jí)版，12 Pro系列是11 Pro系列升級(jí)版。

        至于售價(jià)，iPhone 12(699美元-749美元)、iPhone 12 Max(799-849美元)、iPhone 12 Pro(1049-1099美元)、iPhone 12 Pro Max(1149-1199美元)。對(duì)于曝光的售價(jià)，供應(yīng)鏈和郭明錤都表示，為了出貨量，蘋果不會(huì)顯著調(diào)升iPhone 12的售價(jià)，而iPhone 12依然有極大可能延續(xù)5499元定價(jià)。

        消息公布后市場(chǎng)普遍解讀為蘋果將會(huì)在下周二公布備受期待的5G版iPhone 12。天風(fēng)國(guó)際證券分析師郭明錤早些時(shí)候表示，蘋果將會(huì)在今年發(fā)布四款新機(jī)，外觀將采用類似iPhone 4的設(shè)計(jì)元素。

        不過(guò)知名科技記者M(jìn)ark Gurman指出，雖然蘋果官網(wǎng)的邀請(qǐng)函看不出什么內(nèi)容，但蘋果公司給媒體發(fā)放的邀請(qǐng)函明確寫了“時(shí)間飛逝”(Time Flies)，反映出發(fā)布會(huì)的主角是新款A(yù)pple Watch，同時(shí)完全沒(méi)有提到備受市場(chǎng)關(guān)注的新iPhone。因此iPhone 12的發(fā)布會(huì)很有可能仍需等到今年10月。

        而據(jù)彭博報(bào)道，蘋果在9月16日僅會(huì)發(fā)布新款A(yù)pple Watch以及新款iPad Air，至于iPhone12則要等到10月份才會(huì)正式發(fā)布。

        然而，蘋果中國(guó)官微將“Time Flies”翻譯成“時(shí)間這就到了”，同時(shí)配上了“時(shí)候又到了”的標(biāo)題，給出了足夠“咬文嚼字”的遐想空間。至于下周發(fā)布會(huì)上到底有沒(méi)有眾所期待的5G版iPhone，可能只有等屆時(shí)庫(kù)克親自來(lái)揭開(kāi)謎底了。

        值得注意的是，蘋果的新品發(fā)布會(huì)時(shí)間，也巧合是美國(guó)制裁華為生效的時(shí)間點(diǎn)，華為消費(fèi)者業(yè)務(wù)CEO余承東曾承認(rèn)，9月15日后其自研的麒麟旗艦芯片將無(wú)法生產(chǎn)。

        知名電子產(chǎn)業(yè)分析師郭明錤發(fā)文稱，無(wú)論華為能否在9月15日后取得手機(jī)零部件，華為在手機(jī)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力與市占份額均將受到負(fù)面影響，最好情境為華為市占份額降低，最壞情境為華為退出手機(jī)市場(chǎng)。

        高盛稱蘋果市值未來(lái)一年將縮水33%

        高盛分析師羅德·霍爾(Rod Hall)在向其客戶發(fā)出的一份研究報(bào)告中寫道，蘋果公司的增長(zhǎng)率“與將該股相對(duì)于標(biāo)普500指數(shù)的溢價(jià)推升至2011年以來(lái)最高水平的敘事不一致”，而亞馬遜和微軟等其他科技巨頭“正在實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，但估值與蘋果大致相同”。

        霍爾表示，“iPhone是一種很難效仿的產(chǎn)品”，蘋果的服務(wù)和可穿戴設(shè)備業(yè)務(wù)“不太可能大到足以讓公司恢復(fù)增長(zhǎng)”，并補(bǔ)充稱高盛集團(tuán)和他的團(tuán)隊(duì)“并非永久看空”蘋果，“我們只是希望看到蘋果公司的季度業(yè)績(jī)能夠持續(xù)超出預(yù)期和上調(diào)業(yè)績(jī)展望，從而與其增長(zhǎng)敘事相符合”。

        高盛在4月份將蘋果的股票評(píng)級(jí)下調(diào)至“賣出”，目前這家投行將蘋果股票的12個(gè)月目標(biāo)價(jià)下調(diào)33%至80美元。自4月份以來(lái)，蘋果股價(jià)已經(jīng)累計(jì)上漲了70%以上，原因是其銷售額和盈利強(qiáng)于預(yù)期，以及由于該公司最近實(shí)施了一項(xiàng)1股拆4股的計(jì)劃。

        事實(shí)上，蘋果專家、獨(dú)立金融研究人員丹尼爾·馬丁斯(Daniel Martins)在上周五寫道，隨著納斯達(dá)克100指數(shù)從歷史高位大幅回落，蘋果經(jīng)歷了自2020年3月市場(chǎng)大幅回調(diào)以來(lái)表現(xiàn)第三差的一周，在這一周時(shí)間里累計(jì)下跌了3%。不過(guò)他也指出，其股價(jià)的下跌勢(shì)頭“本來(lái)可能會(huì)更加糟糕”。

        與此同時(shí)，蘋果公司仍在努力應(yīng)對(duì)與新冠肺炎相關(guān)的制造和供應(yīng)鏈中斷問(wèn)題，這些問(wèn)題現(xiàn)在意味著其支持5G網(wǎng)絡(luò)的新款iPhone機(jī)型將于9月中旬推出。

        周二有消息人士透露，蘋果公司最新iPhone系列的生產(chǎn)工作預(yù)計(jì)已于8月底開(kāi)始，而批量生產(chǎn)則預(yù)計(jì)將于9月中旬至10月初開(kāi)始加速。

        消息人士稱，蘋果公司預(yù)計(jì)今年將會(huì)生產(chǎn)大約7500萬(wàn)部iPhone，而該公司已經(jīng)為8000萬(wàn)部新手機(jī)訂購(gòu)了零部件。這些消息人士透露，蘋果公司原計(jì)劃的剩余生產(chǎn)可能會(huì)推遲到2021年初。

        特斯拉狂跌21%!

        此前未能入選標(biāo)普500成分股

        再說(shuō)回全球科技股總龍頭特斯拉。先看股價(jià)，昨夜崩了，直接暴跌超20%，市值蒸發(fā)了822億美元，相當(dāng)于5600億人民幣。

        市場(chǎng)此前普遍預(yù)期，這家電動(dòng)汽車制造商上周五將被納入標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)，但負(fù)責(zé)監(jiān)管該指數(shù)的公司標(biāo)普道瓊斯指數(shù)委員會(huì)卻改為納入在線零售商Etsy、半導(dǎo)體設(shè)備制造商Teradyne和醫(yī)療技術(shù)公司Catalent。

        此外，特斯拉周二還宣布，已完成50億美元的股票發(fā)售工作。特斯拉9月1日曾宣布，該公司已與多家投行簽署了股票分銷協(xié)議，將銷售高達(dá)50億美元的股票。特斯拉當(dāng)時(shí)稱，將以市價(jià)不定期出售價(jià)值50億美元的特斯拉普通股。今日，特斯拉宣布，已于9月4日完成了此次股票發(fā)售工作，這些股票的最終結(jié)算預(yù)計(jì)于9月9日完成。

        特斯拉二季度財(cái)報(bào)顯示，該公司連續(xù)四個(gè)季度實(shí)現(xiàn)盈利，已經(jīng)符合進(jìn)入標(biāo)普500指數(shù)的條件。今年特斯拉股價(jià)飆升部分原因也是基于投資者對(duì)該股將被納入標(biāo)普500指數(shù)的預(yù)期。但市場(chǎng)研究公司DataTrek Research此前表示，雖然特斯拉看起來(lái)符合加入標(biāo)普500的條件，但是其營(yíng)收情況可能會(huì)讓標(biāo)普道瓊斯指數(shù)委員會(huì)暫緩其納入進(jìn)程。

        雖然今年迄今特斯拉股價(jià)累計(jì)上漲了400%，但投資研究公司New Constructs首席執(zhí)行官David Trainer 表示，特斯拉可能是華爾街最危險(xiǎn)的股票，基本面不支持如此高的股價(jià)和估值。“我們認(rèn)為這是一個(gè)大的，有史以來(lái)最大的，就要塌落的紙牌屋之一。”

        他補(bǔ)充稱，特斯拉最近的拆股對(duì)于剛剛開(kāi)始入手這只股票的新投資者來(lái)說(shuō)可能被證明是危險(xiǎn)的。

        特雷納認(rèn)為，特斯拉的更現(xiàn)實(shí)的估值將遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于目前的水平，適當(dāng)?shù)墓乐祽?yīng)該是現(xiàn)在的十分之一左右。他認(rèn)為，特斯拉股票真正的價(jià)值更接近50美元，而不是500美元。

        科技股繼續(xù)暴跌

        分析師稱其估值已不可持續(xù)

        上周五美股收跌，科技股領(lǐng)跌，美股結(jié)束了此前連續(xù)5周上漲的行情。2020年迄今美股市場(chǎng)的領(lǐng)跑者亞馬遜、蘋果、微軟和Facebook等普遍重挫，令科技類股權(quán)重的納斯達(dá)克綜合指數(shù)一周下跌3.3%，創(chuàng)3月20日以來(lái)的最大周跌幅。道指和標(biāo)普500指數(shù)上周分別下跌1.8%和2.3%，均為6月以來(lái)的最大單周跌幅。

        許多市場(chǎng)人士認(rèn)為，科技股的疲軟源于人們對(duì)大型科技公司估值已上漲至不可持續(xù)水平的擔(dān)憂。即使上周有所回調(diào)，納斯達(dá)克指數(shù)仍較3月份的底部上漲了70%以上。

        Miller Tabak首席市場(chǎng)策略師Matt Maley在一份報(bào)告中表示：“鑒于我們所追蹤的許多指標(biāo)在上周初已達(dá)到極端水平，我們認(rèn)為，要想擺脫這種狀況，僅僅溫和的下降是不夠的，股市還需要跌得更多。因此，我們?nèi)匀徽J(rèn)為修正可能超過(guò)10%。”

        Maley指出，一些大型科技公司的股票都出現(xiàn)了極端超買的情況，同時(shí)標(biāo)普500指數(shù)的估值水平也處在很高的水平。

        在上周大型科技股暴跌的同時(shí)，對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇最為敏感的周期性股票表現(xiàn)上佳，標(biāo)普500原材料和金融板塊是上周的兩個(gè)最大贏家，分別上漲2.3%和0.9%。

        在板塊大輪換期間，衡量市場(chǎng)恐慌程度的CBOE波動(dòng)率指數(shù)(VIX)在上周五攀升至38.28點(diǎn)，創(chuàng)6月15日以來(lái)新高。

        也有分析人士認(rèn)為，這只是科技股在冠狀病毒疫情期間大漲后的回調(diào)。高盛首席全球股票策略師Peter Oppenheimer表示，科技股仍然是投資者的最佳選擇，在當(dāng)前的牛市中可以繼續(xù)提供回報(bào)。他表示，科技股擁有強(qiáng)勁的現(xiàn)金流、盈利能力和穩(wěn)定的資產(chǎn)負(fù)債表，并維持增持建議。

        美國(guó)新一輪財(cái)政刺激方案談判擱淺

        美國(guó)參議院多數(shù)黨領(lǐng)袖米奇-麥康奈爾周二表示，他將提出一份精簡(jiǎn)版共和黨抗疫刺激法案并安排參議院全會(huì)進(jìn)行投票，以打破抗疫救濟(jì)問(wèn)題上持續(xù)一個(gè)月的僵局。

        民主黨領(lǐng)導(dǎo)人迅速表示反對(duì)，稱其為政治噱頭。該法案預(yù)計(jì)將體現(xiàn)共和黨一個(gè)月前提出的1萬(wàn)億美元提案的某些方面，估計(jì)規(guī)模5000億至7000億美元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于民主黨希望的2.2萬(wàn)億美元。

        “參議院共和黨多數(shù)黨正在提出一項(xiàng)新的針對(duì)性提案，重點(diǎn)針對(duì)一些最緊迫的衛(wèi)生保健、教育和經(jīng)濟(jì)問(wèn)題。它并沒(méi)有包含我們黨喜歡的所有想法，”麥康奈爾在一份聲明中說(shuō)。“我今天將立即行動(dòng)，安排參議院全會(huì)最早本周投票。”

        美國(guó)眾議院議長(zhǎng)佩洛西和參議院民主黨領(lǐng)袖舒默數(shù)小時(shí)后發(fā)布的聯(lián)合聲明稱，共和黨的計(jì)劃不解決問(wèn)題，沒(méi)有出路。

        盡管如此，最近幾周與民主黨人談判的白宮幕僚長(zhǎng)梅多斯周二表示，他相信政治壓力將在未來(lái)兩周迫使議員們妥協(xié)。他說(shuō)，較小的方案可以作為進(jìn)一步抗疫救濟(jì)的“基礎(chǔ)”。

        美國(guó)國(guó)會(huì)結(jié)束8月假期，不過(guò)新一輪刺激方案仍遙遙無(wú)期。美國(guó)財(cái)長(zhǎng)姆努欽在本周早些時(shí)候表示，美國(guó)眾議院議長(zhǎng)佩洛西拒絕就新的刺激方案展開(kāi)談判。當(dāng)前民主黨和共和黨僅同意向政府提供權(quán)宜資金，避免停擺。

        與此同時(shí)，地緣政治關(guān)系的惡化趨勢(shì)也可能會(huì)影響投資者的情緒。

        原油大跌超7%

        美油WTI 10月期貨合約在美股盤初步步走低，跌幅一度超過(guò)9%，創(chuàng)近三個(gè)月最低，日內(nèi)接連跌破37、38、39美元三道關(guān)口。

        最終，WTI 10月原油期貨收跌7.37%。

        布倫特11月原油期貨收跌6.52%。

        國(guó)內(nèi)商品期貨夜盤，原油10月合約也以跌停收盤，跌幅8.02%，報(bào)251元。

        消息面上，周二，阿布扎比國(guó)家石油公司Adnoc將10月份的旗艦Murban原油價(jià)格設(shè)為較迪拜普氏價(jià)格貼水0.5美元/桶，較9月定價(jià)下調(diào)1.35美元，為四個(gè)月以來(lái)首次，再度對(duì)原油市場(chǎng)發(fā)出看跌信號(hào)。

        法國(guó)巴黎銀行大宗商品研究主管Harry Tchilinguirian指出，“沙特正在降低其石油的銷售價(jià)格，特別是在主要亞洲市場(chǎng)的價(jià)格，這一事實(shí)加劇了需求前景的不確定性，客觀上引發(fā)了新的需求擔(dān)憂。沙特官方售價(jià)通常為海灣其他主要生產(chǎn)國(guó)定下基調(diào)。”

        德國(guó)商業(yè)銀行大宗商品研究主管Eugen Weinberg表示：“市場(chǎng)重新正視現(xiàn)實(shí)，問(wèn)題在于美國(guó)的汽油需求沒(méi)有繼續(xù)增加。”

        從多空頭寸的角度看，油價(jià)上升的動(dòng)能已開(kāi)始放緩。美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)CFTC的最新數(shù)據(jù)顯示，截至9月1日，對(duì)WTI期貨與期權(quán)的看漲頭寸僅比看空頭寸多出8104手合約。

        美國(guó)銀行也在最新研報(bào)中指出，即使新冠肺炎疫苗或相關(guān)治療方法推出順利，全球的石油需求恢復(fù)至疫情前水平也需要三年之久。

        多只中概股大跌

        高盛：10大理由支撐美股長(zhǎng)牛

        盡管高盛警告美股短期很可能繼續(xù)下挫，但該行預(yù)計(jì)，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)復(fù)蘇以及貨幣政策的支持，長(zhǎng)期來(lái)看美股牛市前景不變。

        高盛認(rèn)為，市場(chǎng)回調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)仍較高，并警告稱“近期可能出現(xiàn)倒退”，但該行預(yù)計(jì)，當(dāng)前的牛市將繼續(xù)，“因?yàn)樵鲩L(zhǎng)前景改善，加上支持性貨幣政策，投資者會(huì)繼續(xù)追逐收益。”

        高盛的策略師Peter Oppenheimer給出了支撐現(xiàn)在美股的牛市的十個(gè)理由：疫苗很可能即將問(wèn)世、股票風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)有收窄的空間、上調(diào)對(duì)經(jīng)濟(jì)的預(yù)測(cè)、陷入熊市的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低、政策仍然非常支持風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)等等。

《電鰻快報(bào)》